اجتماع الجمعية العمومية السنوي لشركة RIL لعام 2026: طرح Jio للاكتتاب العام و4 رهانات ضخمة قد يكشف عنها موكيش أمباني

مع استعداد شركة ريلاينس إندستريز المحدودة (RIL) لعقد اجتماع الجمعية العمومية السنوي (AGM) التاسع والأربعين يوم الجمعة المقبل، 19 يونيو، يستعد المستثمرون لسلسلة من الإعلانات التحولية. ومع تداول السهم بنسبة تقل بـ 17% عن أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً بسبب التحديات الاقتصادية الكلية في قطاع التكرير، من المتوقع أن يقدم موكيش أمباني خارطة طريق حاسمة لتعزيز قيمة المساهمين بشكل كبير.

طرح Jio للاكتتاب العام بقيمة 4 مليارات دولار: إدراج تاريخي يلوح في الأفق

الحدث الأكثر ترقباً في اجتماع الجمعية العمومية هو الجدول الزمني المحتمل لطرح Reliance Jio Infocomm للاكتتاب العام. وبينما كان أمباني يستهدف سابقاً نافذة زمنية في النصف الأول من عام 2026، تشير معلومات السوق إلى أن إدراجاً ضخماً قد يكون وشيكاً. وتفيد التقارير أن ريلاينس قد تتقدم بمسودة نشرة إصدار إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) لطرح بقيمة 4 مليارات دولار، وهي خطوة قد تتجاوز مبيعات شركة Hyundai Motor India البالغة 3.3 مليار دولار لتصبح أكبر اكتتاب عام في تاريخ الهند.

لا تزال Jio المحرك الأكثر استقراراً لأرباح المجموعة، حيث تضم 524 مليون مشترك بمتوسط إيرادات لكل مستخدم (ARPU) يبلغ 214 روبية. ويقدر المحللون في Equirus Securities قيمة ذراع الاتصالات بعلاوة قدرها 10% عن شركة Bharti Airtel، مع تقدير قيمتها المؤسسية (EV) بنحو 5.62 تريليون روبية (67 مليار دولار) للسنة المالية 2026.

استثمار طموح بقيمة 110 مليارات دولار في الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات

وبالانتقال إلى ما هو أبعد من قطاع الاتصالات، تتحول ريلاينس نحو الذكاء الاصطناعي باستثمارات مخططة مذهلة تبلغ 110 مليارات دولار على مدى السنوات السبع القادمة. وتُعد دورة الإنفاق الرأسمالي هذه مماثلة في حجمها لبناء أعمال المجموعة الاستهلاكية بالكامل بين عامي 2014 و2021.

ويتمثل الركن الأساسي لهذه الاستراتيجية في التعاون مع شركة Meta Platforms Inc.، والتي ستستأجر سعة قدرها 168 ميجاوات في منشأة ريلاينس في جامناغار التي تبلغ قدرتها 1 جيجاوات. ويشير بنك Morgan Stanley إلى أن مركز بيانات واحد بقدرة 100 ميجاوات يمكن أن يحقق إيرادات بقيمة 931 مليون دولار، مع إمكانية أن يحقق قطاع "الذكاء" (Intelligence) عائداً على رأس المال المستثمر (ROCE) بعد الضريبة يتجاوز 12%.

مرحلة التنفيذ لمجمعات الطاقة الجديدة العملاقة

ينتقل قطاع الطاقة الخضراء من مرحلة الاستثمار إلى مرحلة التنفيذ الفعلي. وقد سلمت Reliance بالفعل أول دفعة من الوحدات الشمسية عالية الكفاءة بقدرة 200 ميجاوات في السنة المالية 26. ويتطلع المستثمرون الآن للحصول على تحديثات بشأن:

  • تخزين الطاقة: تمر مصانع بطاريات LFP العملاقة بسعة 40 جيجاوات ساعة بمرحلة متقدمة من التشغيل التجريبي، ومن المتوقع زيادة وتيرة الإنتاج في النصف الثاني من عام 2026، مع إمكانية التوسع لتصل إلى 100 جيجاوات ساعة.
  • الهيدروجين الأخضر: من المستهدف أن يبدأ مصنع المحللات الكهربائية (electrolyzer) العملاق الإنتاج التجاري بحلول نهاية عام 2026، مما يدعم هدف الوصول إلى قدرة إنتاجية تبلغ 3 ملايين طن بحلول عام 2032.

نمو قطاع التجزئة والتحول الهيكلي في القيمة

يتمثل الركن الرئيسي الأخير في تسلسل الطرح العام الأولي (IPO) لشركة Reliance Retail. لقد أصبح قطاع التجزئة حجر الزاوية في المجموعة، حيث تتوقع Equirus أن تصل الإيرادات إلى 3.71 لاه كرور روبية (44.5 مليار دولار) في السنة المالية 26.

يمثل هذا تحولاً هيكلياً هائلاً في هوية RIL. فقبل عقد من الزمان، كان قطاع النفط إلى الكيماويات (O2C) هو الركيزة الأساسية؛ أما اليوم، فيمثل قطاعا الاتصالات والتجزئة معاً أكثر من 65% من القيمة المؤسسية للمجموعة، بينما تقلصت حصة O2C إلى حوالي 22%.

النقاط الرئيسية المستخلصة

  • طرح عام أولي قياسي: قد يصبح الطرح العام الأولي المحتمل لشركة Jio بقيمة 4 مليارات دولار أكبر إدراج في تاريخ الهند، متجاوزاً شركة Hyundai Motor India.
  • ثورة الذكاء الاصطناعي (AI): تخطط Reliance لاستثمار ضخم بقيمة 110 مليار دولار في مجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات على مدى سبع سنوات لدفع عجلة النمو في العقد القادم.
  • تحول الطاقة: يدخل قطاع الطاقة الخضراء مرحلة التنفيذ مع تحديد معالم إنتاجية رئيسية لمصانع البطاريات والمحللات الكهربائية العملاقة في عام 2026.