Đại hội đồng Cổ đông RIL 2026: IPO của Jio và 4 canh bạc khổng lồ mà Mukesh Ambani có thể công bố

Khi Reliance Industries Ltd (RIL) chuẩn bị cho Đại hội đồng Cổ đông (AGM) thường niên lần thứ 49 vào thứ Sáu tuần này, ngày 19 tháng 6, các nhà đầu tư đang chuẩn bị đón nhận một loạt các thông báo mang tính chuyển đổi. Với việc cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn 17% so với mức cao nhất trong 52 tuần do những khó khăn kinh tế vĩ mô trong lĩnh vực lọc dầu, ông Mukesh Ambani được kỳ vọng sẽ trình bày một lộ trình xác định nhằm khai thác giá trị đáng kể cho cổ đông.

IPO trị giá 4 tỷ USD của Jio: Một đợt niêm yết lịch sử đang cận kề

Điểm nhấn được mong đợi nhất tại AGM là mốc thời gian tiềm năng cho đợt IPO của Reliance Jio Infocomm. Mặc dù trước đó ông Ambani đã nhắm tới khung thời gian nửa đầu năm 2026, nhưng các thông tin tình báo thị trường cho thấy một đợt niêm yết khổng lồ có thể sắp diễn ra. Các báo cáo chỉ ra rằng Reliance có thể sẽ nộp bản cáo bạch dự thảo lên SEBI cho đợt chào bán trị giá 4 tỷ USD—một động thái sẽ vượt qua đợt bán 3,3 tỷ USD của Hyundai Motor India để trở thành đợt IPO lớn nhất trong lịch sử Ấn Độ.

Jio vẫn là động cơ tạo ra lợi nhuận ổn định nhất của tập đoàn, sở hữu 524 triệu thuê bao và doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) là ₹214. Các nhà phân tích tại Equirus Securities định giá mảng viễn thông này cao hơn 10% so với Bharti Airtel, ước tính giá trị doanh nghiệp (EV) đạt ₹5,62 nghìn tỷ ($67 tỷ) cho năm tài chính 2026.

Dự án tham vọng 110 tỷ USD vào AI và Trung tâm dữ liệu

Vượt ra ngoài lĩnh vực viễn thông, Reliance đang chuyển hướng sang Trí tuệ nhân tạo (AI) với kế hoạch đầu tư khổng lồ lên tới 110 tỷ USD trong bảy năm tới. Chu kỳ chi tiêu vốn (capex) này có quy mô tương đương với toàn bộ quá trình xây dựng mảng kinh doanh tiêu dùng của tập đoàn trong giai đoạn từ năm 2014 đến 2021.

Một trụ cột chính của chiến lược này là sự hợp tác với Meta Platforms Inc., đơn vị sẽ thuê 168 megawatt công suất tại cơ sở Jamnagar công suất 1 gigawatt của Reliance. Morgan Stanley lưu ý rằng một trung tâm dữ liệu 100 megawatt duy nhất có thể tạo ra 931 triệu USD doanh thu, với mảng kinh doanh "Intelligence" có khả năng mang lại tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE) sau thuế đạt hơn 12%.

Giai đoạn Triển khai các Tổ hợp Siêu nhà máy Năng lượng Mới

Phân khúc Năng lượng Xanh đang chuyển dịch từ giai đoạn đầu tư sang giai đoạn triển khai thực tế. Reliance đã bàn giao lô mô-đun năng lượng mặt trời hiệu suất cao công suất 200 megawatt đầu tiên trong năm tài chính 2026 (FY26). Các nhà đầu tư hiện đang mong đợi các cập nhật về:

• Lưu trữ năng lượng: Siêu nhà máy pin LFP 40 GWh đang trong giai đoạn chạy thử nghiệm nâng cao và dự kiến sẽ đẩy mạnh sản xuất vào nửa cuối năm 2026, với khả năng mở rộng lên đến 100 GWh.
• Hydro xanh: Siêu nhà máy máy điện phân đặt mục tiêu bắt đầu sản xuất thương mại vào cuối năm dương lịch 2026, nhằm hỗ trợ mục tiêu đạt công suất 3 triệu tấn vào năm 2032.

Sự tăng trưởng mảng Bán lẻ và Chuyển dịch Giá trị Cấu trúc

Trụ cột lớn cuối cùng liên quan đến trình tự thực hiện IPO của Reliance Retail. Mảng bán lẻ đã trở thành nền tảng cốt lõi của tập đoàn, với việc Equirus dự báo doanh thu sẽ đạt 3,71 lakh crore ₹ (44,5 tỷ USD) vào năm tài chính 2026 (FY26).

Điều này thể hiện một sự chuyển dịch cấu trúc mạnh mẽ trong "DNA" của RIL. Một thập kỷ trước, mảng Dầu khí hóa dầu (O2C) là trụ cột chính; ngày nay, Viễn thông và Bán lẻ cùng nhau chiếm hơn 65% giá trị doanh nghiệp của tập đoàn, trong khi tỷ trọng của O2C đã giảm xuống còn khoảng 22%.

Các điểm chính cần lưu ý

• IPO phá kỷ lục: Một đợt IPO tiềm năng trị giá 4 tỷ USD của Jio có thể trở thành đợt niêm yết lớn nhất trong lịch sử Ấn Độ, vượt qua cả Hyundai Motor India.
• Cách mạng AI: Reliance lên kế hoạch đầu tư khổng lồ 110 tỷ USD vào AI và các trung tâm dữ liệu trong vòng bảy năm để thúc đẩy tăng trưởng trong thập kỷ tới.
• Chuyển dịch năng lượng: Mảng kinh doanh Năng lượng Xanh đang bước vào giai đoạn triển khai với các siêu nhà máy pin và máy điện phân dự kiến sẽ đạt được các cột mốc sản xuất quan trọng vào năm 2026.