Waterways Leisure Tourism Sets IPO Price Band for June 23 Launch

India’s leading cruise operator, Waterways Leisure Tourism, the parent company of Cordelia Cruises, has announced its initial public offering (IPO) details. The company has fixed a price band of Rs 769–808 per equity share for the issue, which is set to open for subscription on June 23 and close on June 25.

IPO Details and Fund Utilization Strategy

The upcoming public issue is a fresh issue totaling up to Rs 585 crore, offering investors a chance to participate in India's growing maritime leisure sector. Investors can bid for a minimum lot size of 18 equity shares, with subsequent bids being made in multiples of 18.

The company has outlined a clear roadmap for the capital raised. A significant portion, amounting to Rs 480 crore, will be directed toward its step-down subsidiary, Baycruise Shipping and Leasing (IFSC). These funds are earmarked for deposits, advance lease rentals, and monthly lease payments. The remaining proceeds will be utilized for general corporate purposes to bolster operational efficiency.

Dominant Market Position and Fleet Expansion

Waterways Leisure Tourism currently holds a commanding position in the Indian cruise industry. According to a CRISIL report, the company accounts for approximately 79% of the market share by value in FY25. Its flagship vessel, the MV Empress, has demonstrated impressive operational scale, hosting over 7.3 lakh guests and sailing more than 3.21 lakh nautical miles across the Indian coastline and neighboring regions.

To maintain this momentum, the company is aggressively expanding its fleet capacity. The planned addition of the Norwegian Sky and Norwegian Sun is expected to bring nearly 2,000 new cabins online, allowing the company to accommodate an additional 3,900 passengers. This expansion aims to cater to diverse segments, including domestic routes like Mumbai and Lakshadweep, international itineraries to Thailand and Singapore, and high-margin sectors like MICE (Meetings, Incentives, Conferences, and Exhibitions) and destination weddings.

Robust Financial Turnaround and Growth Trajectory

הביצועים הפיננסיים של החברה מראים מסלול חיובי משמעותי. Waterways Leisure Tourism עברה בהצלחה מתקופה של הפסדים לרווחיות. בשנת הכספים 2024 (FY24), החברה דיווחה על הפסד נקי של 123 קרור רופי; עם זאת, עד שנת הכספים 2026 (FY26), היא עברה לרווח נקי של 52 קרור רופי.

הצמיחה בהכנסות הייתה יציבה גם היא, כאשר ההכנסות מפעילות עלו ל-580 קרור רופי בשנת הכספים 2026 (FY26), לעומת 444 קרור רופי בשנת הכספים 2024 (FY24). התאוששות פיננסית זו תואמת את המגמה הרחבה יותר בתעשיית תיירות השייט של הודו, המונעת על ידי עלייה בהכנסה הפנויה ושיפור בתשתיות הנמלים. Centrum Capital משמשת כמנהלת ההנפקה המובילה (book-running lead manager) עבור ההנפקה.

נקודות מרכזיות

  • לוח זמנים ותמחור ה-IPO: ה-IPO ייפתח ב-23 ביוני וייסגר ב-25 ביוני, עם טווח מחירים שנקבע בין 769 ל-808 רופי למניה.
  • דומיננטיות בשוק: לחברה נתח שוק עצום של 79% במגזר השייט של הודו מבחינת ערך, והיא מתכננת הגדלה משמעותית של הקיבולת באמצעות כלי שיט חדשים.
  • התאוששות פיננסית: החברה הציגה תפנית חזקה, ממעבר מהפסד של 123 קרור רופי בשנת הכספים 2024 (FY24) לרווח של 52 קרור רופי בשנת הכספים 2026 (FY26).