I prezzi dell'oro scendono dell'1% mentre la Fed segnala un possibile aumento dei tassi entro la fine dell'anno
I prezzi dell'oro hanno subito una significativa pressione al ribasso mercoledì, ritirandosi di oltre l'1% a seguito della decisione della Federal Reserve statunitense di mantenere invariati i tassi di interesse attuali, accennando però a futuri aumenti. Il cambiamento nel sentiment della politica monetaria ha rafforzato il dollaro statunitense, rendendo il metallo prezioso non redditizio meno attraente per gli investitori globali.
La posizione hawkish della Fed innesca una vendita sul mercato
La Federal Reserve ha scelto di mantenere invariato il suo tasso di interesse di riferimento nell'intervallo 3,50%-3,75%. Tuttavia, il vero impatto sul mercato delle materie prime è derivato dalle proiezioni "dot plot" rilasciate insieme alla decisione. Secondo i dati, nove dei 19 membri della banca centrale statunitense ritengono ora che un aumento dei tassi sarà necessario prima della fine dell'anno.
Questo spostamento verso una politica hawkish ha drasticamente alterato le aspettative del mercato. I dati del CME FedWatch Tool mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è salita al 78%, rispetto al solo 61% precedente all'annuncio della Fed. Con l'aumento dei tassi di interesse, l'oro affronta tipicamente dei venti contrari poiché non offre un rendimento, rendendo gli asset a reddito fisso più competitivi.
L'era "Warsh" e le nuove direzioni politiche
Il mercato si sta inoltre adattando alla leadership del nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh. Nella sua conferenza stampa inaugurale, Warsh ha segnalato un periodo di cambiamento strutturale, annunciando il lancio di cinque task force per esaminare aree politiche critiche. I trader hanno osservato che Warsh appare più hawkish del suo predecessore, Jerome Powell, in particolare per quanto riguarda la sua visione sui tassi di interesse.
Warsh ha osservato di considerare i tassi restrittivi principalmente nel settore immobiliare, un commento che ha contribuito al calo dei prezzi del lingotto. Il trader indipendente di metalli Tai Wong ha osservato che la dichiarazione della Fed e il dot plot sono stati decisamente hawkish e che il Presidente ha fatto poco per mitigare tali aspettative, alimentando ulteriormente il movimento del mercato.
Impatto sui metalli preziosi e sul dollaro statunitense
La forza del dollaro statunitense, alimentata dalla prospettiva di tassi più elevati, ha reso l'oro denominato in dollari più costoso per gli acquirenti internazionali. Questa tendenza si è estesa a tutto il complesso dei metalli preziosi. Mentre l'oro spot è sceso dello 0,7% a 4.299,89 $ l'oncia verso metà pomeriggio, altri metalli hanno registrato cali ancora più marcati:
- Argento: Calato dell'1,1% a 69,41 $ l'oncia.
- Platino: Sceso del 2% a 1.768,03 $ l'oncia.
- Palladio: Calato dell'1,1% a 1.336,91 $ l'oncia.
Inoltre, il rialzo dei mercati petroliferi mantiene vive le preoccupazioni sull'inflazione, creando un contesto complesso per gli investitori che solitamente utilizzano l'oro come copertura contro l'inflazione.
Punti Chiave
- Impennata della probabilità di un aumento dei tassi: I mercati ora scontano una probabilità del 78% di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre, rispetto al 61%.
- Leadership "Hawkish": Il nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh, sta segnalando una linea politica più aggressiva, in particolare per quanto riguarda i tassi di interesse al di fuori del settore immobiliare.
- Calo generalizzato dei metalli: Il rafforzamento del dollaro statunitense e le maggiori aspettative sui rendimenti hanno portato a un sell-off sincronizzato di oro, argento, platino e palladio.