أسعار الذهب تنخفض بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام

واجهت أسعار الذهب ضغوطاً هبوطية كبيرة يوم الأربعاء، حيث تراجعت بأكثر من 1% في أعقاب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة الحالية مع التلميح إلى زيادات مستقبلية. وقد أدى التحول في توجهات السياسة النقدية إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما جعل المعدن النفيس الذي لا يدر عائداً أقل جاذبية للمستثمرين العالميين.

الموقف المتشدد للفيدرالي يحفز عمليات بيع في السوق

اختار الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة القياسي ثابتاً ضمن نطاق 3.50%-3.75%. ومع ذلك، فإن التأثير الحقيقي على سوق السلع الأساسية جاء من توقعات "مخطط النقاط" (dot plot) التي صدرت بالتزامن مع القرار. ووفقاً للبيانات، يعتقد تسعة من أصل 19 من صانعي السياسات في البنك المركزي الأمريكي الآن أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.

لقد أدى هذا التحول المتشدد إلى تغيير توقعات السوق بشكل جذري. وتظهر البيانات الصادرة عن أداة CME FedWatch أن احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر قد ارتفع إلى 78%، مقارنة بـ 61% فقط قبل إعلان الفيدرالي. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، يواجه الذهب عادةً عقبات لأنه لا يوفر عائداً، مما يجعل أصول الدخل الثابت أكثر تنافسية.

"حقبة وارش" والتوجهات الجديدة للسياسة

كما يتكيف السوق مع قيادة رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش. ففي مؤتمره الصحفي الأول، أشار وارش إلى فترة من التغيير الهيكلي، معلناً عن إطلاق خمس مجموعات عمل لمراجعة مجالات السياسة الحيوية. وقد لاحظ المتداولون أن وارش يبدو أكثر تشدداً من سلفه جيروم باول، لا سيما فيما يتعلق برؤيته لأسعار الفائدة.

وأشار وارش إلى أنه يرى أن أسعار الفائدة تقييدية بشكل أساسي في قطاع الإسكان، وهو تعليق ساهم في انخفاض أسعار السبائك. ولاحظ تايه وونغ، وهو تاجر معادن مستقل، أن بيان الفيدرالي ومخطط النقاط كانا متشددين بشكل واضح، ولم يبذل الرئيس الكثير لتهدئة هذه التوقعات، مما دفع حركة السوق بشكل أكبر.

التأثير على المعادن النفيسة والدولار الأمريكي

إن قوة الدولار الأمريكي، مدفوعة باحتمال ارتفاع أسعار الفائدة، جعلت الذهب المسعر بالدولار أكثر تكلفة للمشترين الدوليين. وامتد هذا الاتجاه ليشمل مجموعة المعادن النفيسة بأكملها. وبينما انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.7% إلى 4,299.89 دولاراً للأوقية بحلول منتصف الظهيرة، شهدت معادن أخرى انخفاضات أكثر حدة:

بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع أسواق النفط يبقي المخاوف بشأن التضخم قائمة، مما يخلق بيئة معقدة للمستثمرين الذين يستخدمون الذهب عادةً كتحوط ضد التضخم.

أهم النقاط المستخلصة