أسعار الذهب تنخفض بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة هذا العام

واجهت أسعار الذهب ضغوطاً هبوطية كبيرة يوم الأربعاء، حيث انخفضت بأكثر من 1% في أعقاب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة الحالية مع الإشارة إلى احتمالية رفعها في وقت لاحق من هذا العام. وقد أدى هذا التحول نحو التشدد إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما جعل المعدن النفيس غير المدر للعائد أقل جاذبية للمستثمرين العالميين.

قرار الفيدرالي والتحول نحو التشدد

اختار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي ثابتاً ضمن النطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.50% و3.75%. ومع ذلك، كان رد فعل السوق مدفوعاً بالتوقعات المستقبلية أكثر من القرار الفوري. ووفقاً لـ "مخطط النقاط" (dot plot) الذي نشره البنك المركزي، يعتقد الآن تسعة من أصل 19 من صناع السياسة أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.

وقد أدى هذا التحول في التوجهات إلى تغيير توقعات السوق بشكل جذري. وتشير البيانات الصادرة عن أداة CME FedWatch إلى أن احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر قد ارتفع إلى 78%، مقارنة بنسبة 61% سابقاً. وعادة ما تضغط هذه الخطوة نحو ارتفاع تكاليف الاقتراض على الذهب، حيث يتجه المستثمرون نحو الأصول المدرة للفائدة.

"حقبة وارش" والتوجهات السياسية الجديدة

مثّل الاجتماع لحظة فارقة لكونه أول اجتماع للسياسة النقدية لرئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش. وقد أشار وارش إلى نهج استباقي وتحولي تجاه العمل المصرفي المركزي، معلناً عن إطلاق خمس فرق عمل لمراجعة مجالات السياسة الحيوية.

وأشار محللو السوق، بمن فيهم تاجر المعادن المستقل تاي وونغ، إلى أن وارش يبدو أكثر "تشدداً" من سلفه جيروم باول. وتحديداً، ساهمت تعليقات وارش بشأن كون أسعار الفائدة تقييدية فقط في قطاع الإسكان في زيادة تقلبات السوق. وعلى عكس نهج "الأمين" التقليدي، يُنظر إلى وارش على أنه "مسؤول" مستعد لتنفيذ التغييرات، مما أضاف عنصراً من عدم اليقين أدى إلى خسائر في سوق سبائك الذهب.

التأثير على الدولار والسلع الأخرى

وفرت إشارة الفيدرالي دفعة للدولار الأمريكي، الذي واصل مكاسبه في أعقاب الإعلان. وبما أن الذهب يُسعر بالدولار، فإن قوة الدولار تجعل سبائك الذهب أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، مما يؤدي إلى إضعاف الطلب بشكل أكبر.

انعكس هذا الاتجاه على قطاع المعادن الثمينة. فبينما انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.7% ليصل إلى 4,299.89 دولاراً للأونصة، شهدت معادن أخرى تراجعات أيضاً:

بالإضافة إلى ذلك، اتجهت أسواق النفط نحو الارتفاع، مما أبقى المخاوف بشأن التضخم قائمة. وعلى الرغم من دور الذهب التقليدي كتحوط ضد التضخم، إلا أن الجمع بين توقعات ارتفاع أسعار الفائدة وقوة الدولار قد خلق بيئة صعبة لهذا المعدن.

أهم النقاط المستخلصة