Goudprijzen dalen met 1% terwijl Fed mogelijke renteverhoging dit jaar signaleert

De goudprijzen ondervonden woensdag aanzienlijke neerwaartse druk en daalden met meer dan 1% na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de huidige rentetarieven gelijk te houden, terwijl er tegelijkertijd werd gesignaleerd dat er later dit jaar mogelijke verhogingen kunnen plaatsvinden. Deze hawkish verschuiving heeft de Amerikaanse dollar versterkt, waardoor het edelmetaal dat geen rendement oplevert minder aantrekkelijk is geworden voor wereldwijde investeerders.

Fed-besluit en de verschuiving naar een restrictiever beleid

De Amerikaanse Federal Reserve koos ervoor om de benchmarkrente stabiel te houden binnen de huidige marge van 3,50%–3,75%. De reactie van de markt werd echter meer gedreven door toekomstige prognoses dan door het onmiddellijke besluit. Volgens de "dot plot" die door de centrale bank is gepubliceerd, geloven negen van de 19 beleidsmakers nu dat een renteverhoging voor het einde van het jaar noodzakelijk zal zijn.

Deze verschuiving in het sentiment heeft de marktverwachtingen drastisch veranderd. Gegevens van de CME FedWatch Tool geven aan dat de kans op een renteverhoging in december is gestegen naar 78%, vergeleken met de eerdere 61%. Deze beweging naar hogere leenkosten zet goud doorgaans onder druk, omdat beleggers overstappen naar rentebringende activa.

Het "Warsh-tijdperk" en nieuwe beleidsrichtingen

De vergadering markeerde een belangrijk moment, aangezien het de eerste beleidsvergadering was voor de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh. Warsh heeft een proactieve en transformerende aanpak van het centrale bankieren gesignaleerd door de lancering van vijf werkgroepen aan te kondigen om kritieke beleidsgebieden te herzien.

Marktananalisten, waaronder de onafhankelijke edelmetaalhandelaar Tai Wong, hebben opgemerkt dat Warsh "hawkish" lijkt dan zijn voorganger, Jerome Powell. In het bijzonder hebben de opmerkingen van Warsh over het feit dat de rentetarieven alleen restrictief zijn in de woningsector bijgedragen aan de marktvolatiliteit. In tegenstelling tot een traditionele "trustee"-aanpak, wordt Warsh gezien als een "steward" die bereid is om veranderingen door te voeren, wat een element van onzekerheid toevoegt die heeft geleid tot marktverliezen in goudbaren.

Impact op de dollar en andere grondstoffen

Het signaal van de Fed heeft de Amerikaanse dollar een impuls gegeven, die zijn winsten na de aankondiging verder uitbreidde. Omdat goud wordt geprijsd in dollars, maakt een sterkere dollar goudbaren duurder voor internationale kopers, wat de vraag verder drukt.

Deze trend weerspiegelde zich in de gehele sector van edelmetalen. Terwijl de spotprijs van goud met 0,7% daalde naar $ 4.299,89 per ounce, zagen ook andere metalen dalingen:

• Zilver: Daalde met 1,1% naar $ 69,41 per ounce.
• Platina: Daalde met 2% naar $ 1.768,03 per ounce.
• Palladium: Daalde met 1,1% naar $ 1.336,91 per ounce.

Daarnaast vertoonden de oliemarkten een stijgende trend, wat de zorgen over inflatie in stand houdt. Ondanks de traditionele rol van goud als inflatiehedge, heeft de combinatie van stijgende renteverwachtingen en een versterkende dollar een uitdagende omgeving gecreëerd voor het metaal.

Belangrijkste conclusies

• Renteverhogingskans: De marktverwachtingen voor een renteverhoging in december zijn gestegen van 61% naar 78% na de laatste prognoses van de Fed.
• Hawkish leiderschap: De nieuwe voorzitter van de Fed, Kevin Warsh, geeft aan een agressiever beleid te willen voeren, waarbij hij specifiek opmerkt dat de rentestanden alleen restrictief werken in de woningsector.
• Valutadruk: Een versterkende Amerikaanse dollar, aangewakkerd door het signaal van de Fed, heeft goud duurder gemaakt voor buitenlandse kopers, wat bijdroeg aan de prijsdaling van 1%.