ફેડ દ્વારા આ વર્ષે વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો મળતા સોનાના ભાવમાં 1%નો ઘટાડો

બુધવારે સોનાના ભાવ પર નોંધપાત્ર દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જેમાં યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વર્તમાન વ્યાજ દરો જાળવી રાખવાના અને વર્ષના અંત સુધીમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો આપ્યા બાદ ભાવમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો. આ 'હોકિશ' (hawkish) ફેરફારે યુએસ ડોલરને મજબૂત બનાવ્યો છે, જેના કારણે વ્યાજ ન આપતી આ કિંમતી ધાતુ વૈશ્વિક રોકાણકારો માટે ઓછી આકર્ષક બની છે.

ફેડનો નિર્ણય અને કડક વ્યાજ નીતિ તરફનો ઝુકાવ

યુએસ ફેડરલ રિઝર્વે તેના બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરને હાલના 3.50%–3.75% ની રેન્જમાં સ્થિર રાખવાનો નિર્ણય કર્યો હતો. જોકે, બજારની પ્રતિક્રિયા તાત્કાલિક નિર્ણય કરતા ભવિષ્યના અનુમાન દ્વારા વધુ પ્રભાવિત હતી. સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા પ્રકાશિત "ડોટ પ્લોટ" (dot plot) મુજબ, 19 માંથી નવ નીતિ નિર્ધારકો હવે માને છે કે વર્ષના અંત પહેલા વ્યાજ દરમાં વધારો કરવો જરૂરી બનશે.

આ બદલાતા મનોભાવે બજારની અપેક્ષાઓમાં મોટો ફેરફાર કર્યો છે. CME FedWatch Tool ના ડેટા દર્શાવે છે કે ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની શક્યતા 61% થી વધીને 78% થઈ ગઈ છે. ઉધાર લેવાના ખર્ચમાં વધારો થવાની આ દિશા સામાન્ય રીતે સોના પર દબાણ લાવે છે, કારણ કે રોકાણકારો વ્યાજ આપતી અસ્કયામતો તરફ વળે છે.

"વોર્શ યુગ" અને નવી નીતિ વિષયક દિશાઓ

આ બેઠક એક મહત્વપૂર્ણ ક્ષણ હતી કારણ કે તે ફેડના નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શની પ્રથમ નીતિ વિષયક બેઠક હતી. વોર્શે સેન્ટ્રલ બેંકિંગ માટે સક્રિય અને પરિવર્તનકારી અભિગમનો સંકેત આપ્યો છે, અને મહત્વપૂર્ણ નીતિ વિષયક ક્ષેત્રોની સમીક્ષા કરવા માટે પાંચ ટાસ્ક ફોર્સ શરૂ કરવાની જાહેરાત કરી છે.

સ્વતંત્ર મેટલ ટ્રેડર તાઈ વોંગ સહિતના બજાર વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે વોર્શ તેમના પૂર્વવર્તી જેરોમ પોવેલ કરતા વધુ "હોકિશ" જણાય છે. ખાસ કરીને, વ્યાજ દરો માત્ર હાઉસિંગ સેક્ટરમાં જ પ્રતિબંધિત હોવા અંગેના વોર્શના ટિપ્પણીઓએ બજારમાં અસ્થિરતા વધારી છે. પરંપરાગત "ટ્રસ્ટી" અભિગમથી વિપરીત, વોર્શને એક એવા "સ્ટીવર્ડ" તરીકે જોવામાં આવી રહ્યા છે જે ફેરફારો લાગુ કરવા માટે તૈયાર છે, જે અનિશ્ચિતતાનું તત્વ ઉમેરે છે અને જેના કારણે બુલિયન બજારમાં નુકસાન થયું છે.

ડોલર અને અન્ય કોમોડિટીઝ પર અસર

ફેડના સંકેતે યુએસ ડોલરને વેગ આપ્યો છે, જે જાહેરાત પછી તેની વૃદ્ધિમાં વધારો કરે છે. સોનાના ભાવ ડોલરમાં નક્કી થતા હોવાથી, મજબૂત ડોલર આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે બુલિયનને વધુ મોંઘું બનાવે છે, જેનાથી માંગમાં વધુ ઘટાડો થાય છે.

આ વલણ કિંમતી ધાતુઓના ક્ષેત્રમાં પણ જોવા મળ્યું હતું. જ્યારે સ્પોટ ગોલ્ડ 0.7% ઘટીને $4,299.89 પ્રતિ ઔંસ થયું, ત્યારે અન્ય ધાતુઓમાં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો:

• ચાંદી: 1.1% ઘટીને $69.41 પ્રતિ ઔંસ થઈ.
• પ્લેટિનમ: 2% ઘટીને $1,768.03 પ્રતિ ઔંસ થઈ.
• પેલેડિયમ: 1.1% ઘટીને $1,336.91 પ્રતિ ઔંસ થઈ.

વધુમાં, તેલના બજારોમાં વધારો જોવા મળ્યો હતો, જેનાથી ફુગાવા અંગેની ચિંતાઓ યથાવત રહી છે. ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાની પરંપરાગત ભૂમિકા હોવા છતાં, વ્યાજ દર વધવાની અપેક્ષાઓ અને મજબૂત થતા ડોલરના સંયોજનથી આ ધાતુ માટે પડકારજનક વાતાવરણ ઊભું થયું છે.

મુખ્ય તારણો

• વ્યાજ દર વધવાની સંભાવના: ફેડના તાજેતરના અનુમાન પછી ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દર વધવાની બજારની અપેક્ષાઓ 61% થી વધીને 78% થઈ ગઈ છે.
• હૉકિશ નેતૃત્વ: ફેડના નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શ વધુ આક્રમક નીતિગત વલણનો સંકેત આપી રહ્યા છે, ખાસ કરીને એ નોંધ્યું છે કે વ્યાજ દરો માત્ર હાઉસિંગ સેક્ટરમાં જ પ્રતિબંધક છે.
• ચલણનું દબાણ: ફેડના સંકેતને કારણે મજબૂત થતા યુએસ ડોલરે વિદેશી ખરીદદારો માટે સોનાને વધુ મોંઘું બનાવ્યું છે, જે તેના 1% ભાવ ઘટાડામાં ફાળો આપે છે.