ફેડ દ્વારા આ વર્ષે વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો મળતા સોનાના ભાવમાં 1%નો ઘટાડો

બુધવારે સોનાના ભાવ પર નોંધપાત્ર ઘટાડાનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જેમાં યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વર્તમાન વ્યાજ દરો જાળવી રાખવાના અને વર્ષના અંત સુધીમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો આપ્યા બાદ ભાવમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો. સેન્ટ્રલ બેંકના આ કડક (hawkish) વલણને યુએસ ડોલરને મજબૂત બનાવ્યો છે, જેના કારણે વળતર ન આપતી આ કિંમતી ધાતુ વૈશ્વિક રોકાણકારો માટે ઓછી આકર્ષક બની છે.

ફેડનું કડક વલણ અને બજારની પ્રતિક્રિયા

ફેડરલ રિઝર્વે તેનો બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દર 3.50%-3.75% ની રેન્જમાં સ્થિર રાખવાનો નિર્ણય કર્યો છે. જોકે, બજાર પર વાસ્તવિક અસર નિર્ણયની સાથે બહાર પાડવામાં આવેલા "ડોટ પ્લોટ" (dot plot) અનુમાનથી પડી છે. 19 નીતિ નિર્ધારકોમાંથી નવનું હવે એવું માનવું છે કે વર્ષના અંત પહેલા વ્યાજ દરમાં વધારો કરવો જરૂરી બનશે.

આ ફેરફારે બજારની અપેક્ષાઓમાં મોટો બદલાવ લાવ્યો છે. CME FedWatch Tool મુજબ, ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની સંભાવના 78% સુધી વધી ગઈ છે, જે ફેડની જાહેરાત પહેલા માત્ર 61% હતી. જેમ વ્યાજ દરો વધે છે, તેમ સોનું—જે કોઈ વળતર આપતું નથી—તે સામાન્ય રીતે વેચાણના દબાણનો સામનો કરે છે, જેનો સ્પષ્ટ પ્રભાવ બુધવારના ટ્રેડિંગ સત્રમાં જોવા મળ્યો હતો.

ચેરમેન કેવિન વોર્શ હેઠળ નવો યુગ

આ બેઠક એક મહત્વપૂર્ણ વળાંક સમાન હતી કારણ કે તે નવા ફેડ ચેરમેન કેવિન વોર્શની પ્રથમ નીતિગત બેઠક હતી. તેમની પ્રથમ પ્રેસ કોન્ફરન્સમાં, વોર્શે સંસ્થાકીય પરિવર્તનના સમયગાળાનો સંકેત આપ્યો હતો અને મહત્વપૂર્ણ નીતિગત ક્ષેત્રોની સમીક્ષા કરવા માટે પાંચ ટાસ્ક ફોર્સ શરૂ કરવાની જાહેરાત કરી હતી.

સ્વતંત્ર મેટલ્સ ટ્રેડર તાઈ વોંગ સહિતના બજાર વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું હતું કે વોર્શ તેમના પૂર્વવર્તી જેરોમ પોવેલ કરતા વધુ "hawkish" જણાય છે. ખાસ કરીને, વોર્શના એવા નિવેદનો કે વ્યાજ દરો હાલમાં માત્ર હાઉસિંગ સેક્ટરમાં જ "મર્યાદિત" (restrictive) છે, તેનાથી બુલિયન પર બજારનો મંદીનો અભિગમ વધ્યો છે. ટ્રેડર્સ વચ્ચે એવી સંમતિ છે કે નવું નેતૃત્વ "સ્ટીવર્ડ" (steward) મોડેલ તરફ આગળ વધી રહ્યું છે, જે બજારને આગામી માળખાગત અને નીતિગત ફેરફારો માટે તૈયાર કરી રહ્યું છે.

કોમોડિટીઝ અને યુએસ ડોલર પર અસર

ફેડના સંકેતે યુએસ ડોલરમાં વ્યાપક તેજી લાવી છે, જેના કારણે આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે ડોલરમાં ભાવ ધરાવતું બુલિયન વધુ મોંઘું બન્યું છે. ડોલરની આ મજબૂતી અને તેલના વધતા ભાવે આર્થિક ચર્ચાઓમાં મોંઘવારીની ચિંતાઓને ફરીથી ચર્ચાના કેન્દ્રમાં લાવી દીધી છે.

While gold is traditionally viewed as a hedge against inflation, the prospect of higher borrowing costs often overrides this benefit. The volatility in the precious metals sector was widespread:

Geopolitical tensions also added a layer of uncertainty; while inflation fears initially boosted gold, comments from U.S. President Donald Trump regarding the non-final nature of the Iran agreement have kept market participants on edge.

Key Takeaways