ફેડ દ્વારા આ વર્ષે વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારાના સંકેતો મળતા સોનાના ભાવમાં 1%નો ઘટાડો
બુધવારે સોનાના ભાવમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો કારણ કે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વે તેના વર્તમાન વ્યાજ દરો યથાવત રાખ્યા છે અને ભવિષ્યમાં કડક નીતિ અપનાવવાનો સંકેત આપ્યો છે. વધુ "hawkish" (કડક) નાણાકીય નીતિ તરફના બદલાતા વલણને કારણે યુએસ ડોલર મજબૂત થયો છે, જેનાથી કિંમતી ધાતુઓ પર તાત્કાલિક દબાણ આવ્યું છે.
ફેડના કડક વલણને કારણે બજારમાં વેચવાલી વધી
ફેડરલ રિઝર્વે તેના બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરોને 3.50%-3.75% ની રેન્જમાં સ્થિર રાખવાનો નિર્ણય કર્યો છે. જોકે, બજાર પર વાસ્તવિક અસર "dot plot" અંદાજો દ્વારા જોવા મળી હતી, જે દર્શાવે છે કે 19 નીતિ નિર્ધારકોમાંથી નવ હવે માને છે કે વર્ષના અંત પહેલા વ્યાજ દરમાં વધારો કરવો જરૂરી બનશે.
આ કડક વલણે બજારની અપેક્ષાઓમાં મોટો ફેરફાર કર્યો છે. CME FedWatch Tool મુજબ, ફેડની જાહેરાત પહેલા જે શક્યતા 61% હતી, તે ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં વધારાની શક્યતા વધીને 78% થઈ ગઈ છે. જેમ જેમ વ્યાજ દરો વધે છે, તેમ સોનું રોકાણકારો માટે ઓછું આકર્ષક બને છે કારણ કે બોન્ડ અથવા બચત ખાતાથી વિપરીત, તે કોઈ વળતર (yield) આપતું નથી.
"વોર્શ યુગ" અને નવી નીતિ વિષયક દિશાઓ
આ બેઠક સેન્ટ્રલ બેંક માટે એક મહત્વપૂર્ણ ક્ષણ હતી કારણ કે તેમાં નવા ફેડ ચેરમેન કેવિન વોર્શનું સ્વાગત કરવામાં આવ્યું હતું. તેમની પ્રથમ પ્રેસ કોન્ફરન્સમાં, વોર્શે સેન્ટ્રલ બેંકિંગ પ્રત્યે સક્રિય અભિગમનો સંકેત આપ્યો હતો અને મહત્વપૂર્ણ નીતિ વિષયક ક્ષેત્રોની સમીક્ષા કરવા માટે પાંચ ટાસ્ક ફોર્સ શરૂ કરવાની જાહેરાત કરી હતી.
બજારના વિશ્લેષકો વોર્શની નેતૃત્વ શૈલી પર નજર રાખી રહ્યા છે. સ્વતંત્ર મેટલ્સ ટ્રેડર તાઈ વોંગે નોંધ્યું હતું કે વોર્શ તેમના પૂર્વવર્તી જેરોમ પોવેલ કરતા વધુ કડક (hawkish) જણાય છે, ખાસ કરીને હાઉસિંગ સેક્ટરમાં વ્યાજ દરો અંગે. કડક નિવેદન અને અપડેટ કરેલા અંદાજોના સંયોજનથી બુલિયન માર્કેટમાં મોટું નુકસાન થયું છે, જેમાં મધ્ય-બપોર EDT સુધીમાં સ્પોટ ગોલ્ડ પ્રતિ ઔંસ $4,299.89 પર 0.7% ઘટ્યું છે.
ડોલરની મજબૂતી અને મેક્રોઇકોનોમિક દબાણ
ફેડના નિર્ણયને કારણે યુએસ ડોલરમાં તેજી આવી છે, જેનાથી ભારત સહિતના આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે ડોલરમાં ભાવ ધરાવતું સોનું વધુ મોંઘું બન્યું છે. ડોલરની આ મજબૂતી અને તેલના વધતા ભાવે રોકાણકારોના મનમાં ફુગાવા (inflation) ની ચિંતા વધારી દીધી છે.
While gold is traditionally viewed as an inflation hedge, the prospect of elevated interest rates often outweighs this benefit in the short term. Furthermore, geopolitical volatility remains a factor; despite recent agreements, U.S. President Donald Trump has suggested that tensions with Iran could escalate, maintaining a layer of uncertainty in the global commodities market.
Impact on Other Precious Metals
The downturn was not limited to gold. Other precious metals saw significant declines following the Fed's signals:
- Silver: Fell 1.1% to $69.41 per ounce.
- Platinum: Dropped 2% to $1,768.03 per ounce.
- Palladium: Declined 1.1% to $1,336.91 per ounce.
Key Takeaways
- Rate Hike Probability: Markets now see a 78% chance of a Fed rate hike in December, up from 61% previously.
- Hawkish Sentiment: New Fed Chair Kevin Warsh’s policy direction and the "dot plot" projections have shifted investor focus toward higher borrowing costs.
- Currency Impact: A stronger U.S. dollar, driven by the Fed's stance, has made gold more expensive globally, contributing to the price decline.