أسعار الذهب تنخفض بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة هذا العام

واجهت أسعار الذهب تراجعاً حاداً يوم الأربعاء، حيث انخفضت بأكثر من 1% مع إبقاء الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة الحالية مع التلميح إلى تشديد نقدي مستقبلي. وقد أدى التحول في التوجه نحو سياسة نقدية أكثر "تشدداً" إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما فرض ضغوطاً فورية على المعادن الثمينة.

تحول الفيدرالي نحو التشدد يحفز عمليات بيع في السوق

اختار الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة القياسي ثابتاً ضمن نطاق 3.50%-3.75%. ومع ذلك، فإن التأثير الحقيقي على الأسواق جاء من توقعات "مخطط النقاط" (dot plot)، والتي كشفت أن تسعة من أصل 19 من صانعي السياسات يعتقدون الآن أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.

لقد أدى هذا الموقف المتشدد إلى تغيير توقعات السوق بشكل كبير. ووفقاً لأداة CME FedWatch Tool، فقد ارتفعت احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 78%، صعوداً من 61% قبل إعلان الفيدرالي. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، يصبح الذهب أقل جاذبية للمستثمرين لأنه، على عكس السندات أو حسابات التوفير، لا يقدم أي عائد.

"عصر وارش" والتوجهات السياسية الجديدة

مثّل الاجتماع لحظة فارقة للبنك المركزي مع الترحيب برئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش. وفي مؤتمره الصحفي الأول، أشار وارش إلى نهج استباقي في العمل المصرفي المركزي، معلناً عن إطلاق خمس مجموعات عمل لمراجعة مجالات السياسة الحيوية.

يراقب محللو السوق عن كثب أسلوب وارش في القيادة. وأشار تاي وونغ، وهو تاجر معادن مستقل، إلى أن وارش يبدو أكثر تشدداً من سلفه جيروم باول، لا سيما فيما يتعلق بأسعار الفائدة في قطاع الإسكان. وقد أدى الجمع بين التصريح المتشدد والتوقعات المحدثة إلى خسائر كبيرة في سوق السبائك، حيث تراجع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.7% ليصل إلى 4,299.89 دولاراً للأوقية بحلول منتصف فترة بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

قوة الدولار والضغوط الاقتصادية الكلية

أدى قرار الفيدرالي إلى انتعاش الدولار الأمريكي، مما جعل الذهب المسعر بالدولار أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، بما في ذلك المشترين في الهند. وقد أدى هذا التعزيز في قوة الدولار، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط، إلى إبقاء المخاوف بشأن التضخم في مقدمة اهتمامات المستثمرين.

بينما يُنظر إلى الذهب تقليدياً كتحوط ضد التضخم، فإن احتمال ارتفاع أسعار الفائدة غالباً ما يفوق هذه الميزة على المدى القصير. علاوة على ذلك، لا تزال التقلبات الجيوسياسية عاملاً مؤثراً؛ فبالرغم من الاتفاقيات الأخيرة، أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أن التوترات مع إيران قد تتصاعد، مما يبقي حالة من عدم اليقين في سوق السلع العالمية.

التأثير على المعادن الثمينة الأخرى

لم يقتصر التراجع على الذهب فحسب، بل شهدت معادن ثمينة أخرى انخفاضات ملحوظة في أعقاب إشارات الاحتياطي الفيدرالي:

أهم النقاط المستخلصة