ഈ വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചന നൽകിയതോടെ സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1% ഇടിവ്

യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് നിലവിലെ പലിശ നിരക്ക് നിലനിർത്തുകയും എന്നാൽ ഭാവിയിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തതോടെ ബുധനാഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയിൽ 1 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവുണ്ടായി. കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) മോണിറ്ററി പോളിസിയിലേക്കുള്ള മാറ്റം യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിൽ പെട്ടെന്നുള്ള സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുകയും ചെയ്തു.

ഫെഡിന്റെ കർശന നിലപാട് വിപണിയിൽ വിൽപ്പനയ്ക്ക് കാരണമാകുന്നു

ഫെഡറൽ റിസർവ് അതിന്റെ അടിസ്ഥാന പലിശ നിരക്ക് 3.50%-3.75% പരിധിക്കുള്ളിൽ തന്നെ നിലനിർത്താൻ തീരുമാനിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, വിപണിയിൽ യഥാർത്ഥ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയത് "ഡോട്ട് പ്ലോട്ട്" (dot plot) പ്രൊജക്ഷനുകളാണ്. 19 നയരൂപകർത്താക്കളിൽ ഒമ്പത് പേരും ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടത് അത്യാവശ്യമാണെന്ന് കരുതുന്നതായി ഇതിലൂടെ വ്യക്തമായി.

ഈ കർശന നിലപാട് വിപണിയിലെ പ്രതീക്ഷകളെ ഗണ്യമായി മാറ്റിമറിച്ചു. CME FedWatch Tool അനുസരിച്ച്, ഡിസംബറിൽ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത 61 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 78 ശതമാനമായി ഉയർന്നു. പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കുമ്പോൾ, ബോണ്ടുകളോ സേവിങ്സ് അക്കൗണ്ടുകളോ പോലെ സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് നിശ്ചിത വരുമാനം (yield) ലഭിക്കാത്തതിനാൽ നിക്ഷേപകർക്ക് സ്വർണ്ണത്തോടുള്ള താല്പര്യം കുറയുന്നു.

"വാർഷ് യുഗവും" പുതിയ നയദിശകളും

പുതിയ ഫെഡ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിനെ (Kevin Warsh) സ്വാഗതം ചെയ്തതോടെ ഈ യോഗം കേന്ദ്ര ബാങ്കിന് സുപ്രധാനമായ ഒരു നിമിഷമായി മാറി. തന്റെ ആദ്യ വാർത്താ സമ്മേളനത്തിൽ, കേന്ദ്ര ബാങ്കിംഗിൽ കൂടുതൽ സജീവമായ ഒരു സമീപനം സ്വീകരിക്കുമെന്ന് വാർഷ് സൂചിപ്പിക്കുകയും, പ്രധാന നയപരമായ മേഖലകൾ അവലോകനം ചെയ്യുന്നതിനായി അഞ്ച് ടാസ്ക് ഫോഴ്സുകൾ രൂപീകരിക്കുന്നതായി പ്രഖ്യാപിക്കുകയും ചെയ്തു.

വാർഷിന്റെ നേതൃശൈലിയെ വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. മുൻഗാമിയായ ജെറോം പവലിനെക്കാൾ, പ്രത്യേകിച്ച് ഭവന മേഖലയിലെ പലിശ നിരക്കുകളുടെ കാര്യത്തിൽ വാർഷ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാടാണ് സ്വീകരിക്കുന്നതെന്ന് സ്വതന്ത്ര ലോഹ വ്യാപാരിയായ Tai Wong നിരീക്ഷിച്ചു. കർശനമായ പ്രസ്താവനയും പുതുക്കിയ പ്രൊജക്ഷനുകളും സ്വർണ്ണ വിപണിയിൽ വലിയ നഷ്ടങ്ങൾക്ക് കാരണമായി. EDT ഉച്ചകഴിഞ്ഞ് പകുതിയോടെ സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് വില ഔൺസിന് $4,299.89 ആയി 0.7% ഇടിഞ്ഞു.

ഡോളറിന്റെ കരുത്തും സാമ്പത്തിക സമ്മർദ്ദങ്ങളും

ഫെഡിന്റെ തീരുമാനം യുഎസ് ഡോളറിന്റെ മൂല്യത്തിൽ വർദ്ധനവിന് കാരണമായി, ഇത് ഇന്ത്യയുൾപ്പെടെയുള്ള അന്താരാഷ്ട്ര വാങ്ങലുകാർക്ക് ഡോളറിൽ വിലയിട്ടിരിക്കുന്ന സ്വർണ്ണം കൂടുതൽ വിലകൂടിയതാക്കി മാറ്റി. ഡോളറിന്റെ ഈ കരുത്തും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന എണ്ണവിലയും നിക്ഷേപകരുടെ ഇടയിൽ പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

സ്വർണ്ണം പരമ്പരാഗതമായി പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള ഒരു സുരക്ഷാ മാർഗ്ഗമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഉയർന്ന പലിശ നിരക്കുകൾ ഉണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യത പലപ്പോഴും ഹ്രസ്വകാലയളവിൽ ഈ നേട്ടത്തേക്കാൾ വലുതായി കാണപ്പെടുന്നു. കൂടാതെ, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും ഒരു ഘടകമായി തുടരുന്നു; സമീപകാല കരാറുകൾ നിലവിലുണ്ടെങ്കിലും, ഇറാനുമായുള്ള സംഘർഷങ്ങൾ വർദ്ധിച്ചേക്കാമെന്ന് യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് സൂചിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്, ഇത് ആഗോള കമ്മോഡിറ്റി വിപണിയിൽ അനിശ്ചിതത്വത്തിന്റെ അന്തരീക്ഷം നിലനിർത്തുന്നു.

മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിലുള്ള സ്വാധീനം

ഈ ഇടിവ് സ്വർണ്ണത്തിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങിനിന്നില്ല. Fed നൽകിയ സൂചനകൾക്ക് പിന്നാലെ മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിലും കാര്യമായ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി:

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ