இந்த ஆண்டு வட்டி விகிதம் உயர்த்தப்படலாம் என பெட் (Fed) அறிவித்ததால் தங்கம் விலை 1% சரிவு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது தற்போதைய வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருந்தாலும், எதிர்காலத்தில் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்று Hint அளித்ததால், புதன்கிழமை அன்று தங்கம் விலை 1%-க்கும் மேல் சரிந்து பெரும் மாற்றத்தைச் சந்தித்தது. பணவியல் கொள்கையில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த "கடுமையான" (hawkish) மாற்றமானது அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தியுள்ளதுடன், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் மீது உடனடி அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

பெட்டின் கடுமையான நிலை மாற்றத்தால் சந்தையில் விற்பனை அதிகரிப்பு

ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது அடிப்படை வட்டி விகிதத்தை 3.50%-3.75% வரம்பிற்குள் நிலையாக வைத்திருக்கத் தீர்மானித்தது. இருப்பினும், சந்தையில் ஏற்பட்ட உண்மையான தாக்கம் "dot plot" கணிப்புகளிலிருந்து வந்தது; இதில் 19 கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒன்பது பேர் இந்த ஆண்டிற்குள் வட்டி விகித உயர்வு அவசியமாகும் என்று நம்புவதாகத் தெரியவந்துள்ளது.

இந்த கடுமையான நிலைப்பாடு சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளை கணிசமாக மாற்றியுள்ளது. CME FedWatch Tool-ன் படி, டிசம்பர் மாதத்தில் வட்டி விகிதம் உயருவதற்கான வாய்ப்பு 78% ஆக அதிகரித்துள்ளது, இது பெட்டின் அறிவிப்பிற்கு முன்னதாக 61% ஆக இருந்தது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, பத்திரங்கள் அல்லது சேமிப்புக் கணக்குகளைப் போலன்றி, தங்கம் எந்தவித வருவாயையும் (yield) வழங்காததால், முதலீட்டாளர்களுக்கு இது குறைவான ஈர்ப்பைக் கொண்டுள்ளது.

"வார்ஷ் காலம்" மற்றும் புதிய கொள்கை திசைகள்

புதிய பெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷை (Kevin Warsh) வரவேற்ற இந்த கூட்டம், மத்திய வங்கிக்கு ஒரு முக்கியமான தருணமாக அமைந்தது. தனது முதல் செய்தியாளர் கூட்டத்தில், வார்ஷ் மத்திய வங்கி நிர்வாகத்தில் ஒரு முன்னெச்சரிக்கை அணுகுமுறையை வெளிப்படுத்தினார்; மேலும் முக்கியமான கொள்கைப் பகுதிகளை ஆய்வு செய்ய ஐந்து பணிக்குழுக்களைத் தொடங்குவதையும் அறிவித்தார்.

சந்தை ஆய்வாளர்கள் வார்ஷின் தலைமைத்துவ பாணியை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். வார்ஷ், தனது முன்னைய தலைவர் ஜெரோம் பவல்லை விட, குறிப்பாக வீட்டு வசதித் துறையின் வட்டி விகிதங்கள் தொடர்பாக அதிக கடுமையான (hawkish) நிலைப்பாட்டைக் கொண்டுள்ளதாகத் தன்னிச்சையான உலோக வர்த்தகர் தாய் வோங் (Tai Wong) குறிப்பிட்டுள்ளார். கடுமையான அறிக்கை மற்றும் புதுப்பிக்கப்பட்ட கணிப்புகளின் சேர்க்கை, தங்கச் சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளை ஏற்படுத்தியுள்ளது; EDT மதிய வேளையளவில் ஸ்பாட் தங்கம் ஒரு அவுன்ஸ் $4,299.89 ஆக 0.7% சரிந்து வர்த்தகமானது.

டாலரின் வலிமை மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதார அழுத்தங்கள்

பெட்டின் இந்த முடிவு அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பில் உயர்வை ஏற்படுத்தியது, இதனால் இந்தியாவில் உள்ளவர்கள் உட்பட சர்வதேச வாங்குபவர்களுக்கு டாலரில் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட தங்கம் அதிக விலையுயர்ந்ததாக மாறியது. டாலரின் இந்த வலுவடைதல் மற்றும் எண்ணெய் விலை உயர்வு ஆகியவை இணைந்து, முதலீட்டாளர்களின் மனதில் பணவீக்கக் கவலைகளை முன்னிலைப்படுத்தியுள்ளன.

தங்கம் பாரம்பரியமாக பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகக் கருதப்பட்டாலும், குறுகிய காலத்தில் அதிகரித்த வட்டி விகிதங்களின் சாத்தியக்கூறுகள் பெரும்பாலும் இந்த நன்மையைத் தாண்டிச் செல்கின்றன. மேலும், புவிசார் அரசியல் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஒரு காரணியாகவே உள்ளன; சமீபத்திய ஒப்பந்தங்கள் இருந்தபோதிலும், ஈரான் உடனான பதற்றங்கள் அதிகரிக்கக்கூடும் என்று அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் தெரிவித்துள்ளதால், உலகளாவிய சரக்கு சந்தையில் நிச்சயமற்ற தன்மை நீடிக்கிறது.

மற்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் மீதான தாக்கம்

இந்த வீழ்ச்சி தங்கத்திற்கு மட்டும் மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை. Fed-ன் அறிவிப்புகளுக்குப் பிறகு மற்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களும் குறிப்பிடத்தக்க வீழ்ச்சியைக் கண்டன:

முக்கியக் குறிப்புகள்