کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری
قیمت طلا روز چهارشنبه با بازگشتی شدید روبرو شد و با حفظ نرخ بهره فعلی توسط فدرال رزرو ایالات متحده و همزمان اشاره به سیاستهای انقباضی در آینده، بیش از ۱ درصد کاهش یافت. تغییر رویکرد به سمت یک سیاست پولی «سختگیرانه» (hawkish)، باعث تقویت دلار آمریکا شده و فشار فوری بر فلزات گرانبها وارد کرده است.
تغییر رویکرد سختگیرانه فدرال رزرو باعث فروش گسترده در بازار شد
فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخ بهره معیار خود را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه دارد. با این حال، تأثیر واقعی بر بازارها از پیشبینیهای «نمودار نقطهای» (dot plot) ناشی شد که نشان داد ۹ نفر از ۱۹ سیاستگذار اکنون معتقدند افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود.
این موضع سختگیرانه انتظارات بازار را به طور قابل توجهی تغییر داده است. طبق ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر از ۶۱ درصد پیش از اعلام خبر فدرال رزرو، به ۷۸ درصد افزایش یافته است. با افزایش نرخ بهره، طلا برای سرمایهگذاران جذابیت کمتری پیدا میکند، زیرا برخلاف اوراق قرضه یا حسابهای پسانداز، هیچ بازدهی (سودی) ارائه نمیدهد.
«عصر وارش» و جهتگیریهای جدید سیاستی
این نشست لحظه مهمی برای بانک مرکزی بود، زیرا از رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش، استقبال کرد. وارش در اولین کنفرانس مطبوعاتی خود، رویکردی فعالانه نسبت به بانکداری مرکزی را نشان داد و از راهاندازی پنج کارگروه برای بررسی حوزههای حیاتی سیاستی خبر داد.
تحلیلگران بازار سبک رهبری وارش را به دقت زیر نظر دارند. تای وانگ، معاملهگر مستقل فلزات، خاطرنشان کرد که به نظر میرسد وارش نسبت به سلف خود، جروم پاول، رویکرد سختگیرانهتری دارد، بهویژه در مورد نرخ بهره در بخش مسکن. ترکیب بیانیه سختگیرانه و پیشبینیهای بهروز شده باعث ضررهای قابل توجهی در بازار شمش شده است؛ به طوری که قیمت نقدی طلا (spot gold) تا اواسط بعدازظهر به وقت EDT، با ۰.۷ درصد کاهش به ۴۲۹۹.۸۹ دلار در هر اونس رسید.
قدرت دلار و فشارهای اقتصاد کلان
تصمیم فدرال رزرو باعث رالی در قیمت دلار آمریکا شد و طلا را که با دلار قیمتگذاری میشود، برای خریداران بینالمللی، از جمله در هند، گرانتر کرد. این تقویت دلار، همراه با افزایش قیمت نفت، نگرانیهای مربوط به تورم را در صدر دغدغههای سرمایهگذاران نگه داشته است.
اگرچه طلا بهطور سنتی بهعنوان ابزاری برای مقابله با تورم در نظر گرفته میشود، اما احتمال افزایش نرخ بهره اغلب در کوتاهمدت بر این مزیت غلبه میکند. علاوه بر این، نوسانات ژئوپلیتیک همچنان یک عامل مؤثر است؛ با وجود توافقهای اخیر، دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، اشاره کرده است که تنشها با ایران میتواند تشدید شود، که این امر لایهای از عدم قطعیت را در بازار جهانی کالاها حفظ میکند.
تأثیر بر سایر فلزات گرانبها
این روند نزولی تنها به طلا محدود نشد. سایر فلزات گرانبها نیز پس از سیگنالهای فدرال رزرو (Fed) شاهد کاهش قابلتوجهی بودند:
- نقره: ۱.۱٪ کاهش یافت و به ۶۹.۴۱ دلار در هر اونس رسید.
- پلاتین: ۲٪ کاهش یافت و به ۱,۷۶۸.۰۳ دلار در هر اونس رسید.
- پالادیوم: ۱.۱٪ کاهش یافت و به ۱,۳۳۶.۹۱ دلار در هر اونس رسید.
نکات کلیدی
- احتمال افزایش نرخ بهره: بازارها اکنون احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر را ۷۸٪ میدانند، که نسبت به ۶۱٪ قبلی افزایش یافته است.
- جو سختگیرانه (Hawkish): جهتگیری سیاستی کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، و پیشبینیهای «نمودار نقطهای» (dot plot)، تمرکز سرمایهگذاران را به سمت هزینههای بالاتر استقراض سوق داده است.
- تأثیر ارز: تقویت دلار آمریکا، که ناشی از موضع فدرال رزرو است، طلا را در سطح جهانی گرانتر کرده و به کاهش قیمت آن کمک کرده است.