I prezzi dell'oro scendono dell'1% mentre la Fed segnala un possibile aumento dei tassi quest'anno

I prezzi dell'oro hanno subito una brusca inversione di tendenza mercoledì, scendendo di oltre l'1% mentre la Federal Reserve statunitense manteneva i tassi di interesse attuali, accennando però a un futuro inasprimento. Il cambiamento di sentiment verso una politica monetaria più "hawkish" ha rafforzato il dollaro statunitense, esercitando una pressione immediata sui metalli preziosi.

Il cambio di rotta "hawkish" della Fed scatena una vendita sul mercato

La Federal Reserve ha scelto di mantenere invariato il suo tasso di interesse di riferimento nell'intervallo 3,50%-3,75%. Tuttavia, il vero impatto sui mercati è derivato dalle proiezioni "dot plot", che hanno rivelato come nove dei 19 decisori ritengano ora necessario un aumento dei tassi prima della fine dell'anno.

Questa posizione hawkish ha alterato significativamente le aspettative del mercato. Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è salita al 78%, rispetto al 61% precedente all'annuncio della Fed. Con l'aumento dei tassi di interesse, l'oro diventa meno attraente per gli investitori perché, a differenza delle obbligazioni o dei conti di risparmio, non offre alcun rendimento.

L'era "Warsh" e le nuove direzioni politiche

L'incontro ha segnato un momento significativo per la banca centrale con l'accoglienza del nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh. Nella sua conferenza stampa inaugurale, Warsh ha segnalato un approccio proattivo alla banca centrale, annunciando il lancio di cinque task force per esaminare aree politiche critiche.

Gli analisti di mercato stanno osservando attentamente lo stile di leadership di Warsh. Il trader indipendente di metalli Tai Wong ha osservato che Warsh appare più hawkish del suo predecessore, Jerome Powell, in particolare per quanto riguarda i tassi di interesse nel settore immobiliare. La combinazione di una dichiarazione hawkish e delle proiezioni aggiornate ha causato perdite significative nel mercato dei metalli preziosi, con l'oro spot in calo dello 0,7% a 4.299,89 $ l'oncia verso metà pomeriggio EDT.

Forza del dollaro e pressioni macroeconomiche

La decisione della Fed ha innescato un rally del dollaro statunitense, rendendo l'oro quotato in dollari più costoso per gli acquirenti internazionali, inclusi quelli in India. Questo rafforzamento del dollaro, unito al rialzo dei prezzi del petrolio, ha mantenuto le preoccupazioni sull'inflazione in primo piano nella mente degli investitori.

Sebbene l'oro sia tradizionalmente considerato una protezione contro l'inflazione, la prospettiva di tassi di interesse elevati spesso prevale su questo vantaggio nel breve termine. Inoltre, la volatilità geopolitica rimane un fattore; nonostante i recenti accordi, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha suggerito che le tensioni con l'Iran potrebbero intensificarsi, mantenendo un livello di incertezza nel mercato globale delle materie prime.

Impatto sugli altri metalli preziosi

Il calo non è stato limitato all'oro. Altri metalli preziosi hanno registrato diminuzioni significative a seguito dei segnali della Fed:

• Argento: è sceso dell'1,1% a 69,41 $ l'oncia.
• Platino: è sceso del 2% a 1.768,03 $ l'oncia.
• Palladio: è calato dell'1,1% a 1.336,91 $ l'oncia.

Punti chiave

• Probabilità di aumento dei tassi: I mercati prevedono ora una probabilità del 78% di un aumento dei tassi da parte della Fed a dicembre, rispetto al 61% precedente.
• Sentiment hawkish: La direzione politica del nuovo presidente della Fed Kevin Warsh e le proiezioni del "dot plot" hanno spostato l'attenzione degli investitori verso costi di finanziamento più elevati.
• Impatto sulla valuta: Un dollaro statunitense più forte, trainato dalla posizione della Fed, ha reso l'oro più costoso a livello globale, contribuendo al calo dei prezzi.