Los precios del oro caen un 1% tras la señal de la Fed sobre un posible aumento de las tasas este año
Los precios del oro sufrieron un brusco retroceso el miércoles, cayendo más de un 1% mientras la Reserva Federal de EE. UU. mantenía sus tasas de interés actuales al tiempo que insinuaba un endurecimiento futuro. El cambio de sentimiento hacia una política monetaria más restrictiva ("hawkish") ha fortalecido al dólar estadounidense, ejerciendo una presión inmediata sobre los metales preciosos.
El giro restrictivo de la Fed desencadena una venta masiva en el mercado
La Reserva Federal optó por mantener estable su tasa de interés de referencia dentro del rango del 3,50%-3,75%. Sin embargo, el verdadero impacto en los mercados provino de las proyecciones del "dot plot", que revelaron que nueve de los 19 responsables de la política monetaria creen ahora que será necesario un aumento de las tasas antes de que termine el año.
Esta postura restrictiva ha alterado significativamente las expectativas del mercado. Según la herramienta CME FedWatch Tool, la probabilidad de un aumento de las tasas en diciembre ha subido al 78%, frente al 61% previo al anuncio de la Fed. A medida que las tasas de interés suben, el oro se vuelve menos atractivo para los inversores porque, a diferencia de los bonos o las cuentas de ahorro, no ofrece rendimiento.
La "era Warsh" y nuevas direcciones de política
La reunión marcó un momento significativo para el banco central al dar la bienvenida al nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh. En su conferencia de prensa inaugural, Warsh señaló un enfoque proactivo hacia la banca central, anunciando el lanzamiento de cinco grupos de trabajo para revisar áreas críticas de política.
Los analistas de mercado siguen de cerca el estilo de liderazgo de Warsh. El operador independiente de metales Tai Wong señaló que Warsh parece más restrictivo que su predecesor, Jerome Powell, particularmente en lo que respecta a las tasas de interés en el sector de la vivienda. La combinación de una declaración restrictiva y las proyecciones actualizadas ha provocado pérdidas significativas en el mercado del oro, con el oro al contado cotizando un 0,7% menos, a 4.299,89 dólares por onza a media tarde (EDT).
Fortaleza del dólar y presiones macroeconómicas
La decisión de la Fed desencadenó un repunte en el dólar estadounidense, lo que encareció el oro cotizado en dólares para los compradores internacionales, incluidos los de la India. Este fortalecimiento del dólar, sumado al aumento de los precios del petróleo, ha mantenido las preocupaciones sobre la inflación en el primer plano de la mente de los inversores.
Aunque el oro se considera tradicionalmente como una cobertura contra la inflación, la perspectiva de tasas de interés elevadas suele superar este beneficio a corto plazo. Además, la volatilidad geopolítica sigue siendo un factor; a pesar de los acuerdos recientes, el presidente de los EE. UU., Donald Trump, ha sugerido que las tensiones con Irán podrían escalar, manteniendo un nivel de incertidumbre en el mercado global de materias primas.
Impacto en otros metales preciosos
La caída no se limitó al oro. Otros metales preciosos experimentaron descensos significativos tras las señales de la Fed:
- Plata: Cayó un 1,1 % hasta los 69,41 $ por onza.
- Platino: Bajó un 2 % hasta los 1.768,03 $ por onza.
- Paladio: Disminuyó un 1,1 % hasta los 1.336,91 $ por onza.
Conclusiones clave
- Probabilidad de aumento de tasas: Los mercados ven ahora una probabilidad del 78 % de un aumento de las tasas por parte de la Fed en diciembre, frente al 61 % anterior.
- Sentimiento restrictivo: La dirección de la política del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, y las proyecciones del "dot plot" han desplazado el enfoque de los inversores hacia costos de endeudamiento más altos.
- Impacto de la moneda: Un dólar estadounidense más fuerte, impulsado por la postura de la Fed, ha encarecido el oro a nivel mundial, contribuyendo a la caída de los precios.