Goudprijzen dalen met 1% terwijl Fed mogelijke renteverhoging dit jaar signaleert
De goudprijzen kenden woensdag een scherpe ommekeer en daalden met meer dan 1%, doordat de Amerikaanse Federal Reserve de huidige rentetarieven handhaafde terwijl er werd gesuggereerd dat de rente in de toekomst verhoogd kan worden. De verschuiving in het sentiment naar een meer "hawkish" monetair beleid heeft de Amerikaanse dollar versterkt, wat directe druk uitoefent op edelmetalen.
Hawkish koerswijziging van de Fed veroorzaakt uitverkoop op de markt
De Federal Reserve koos ervoor om de benchmark-rente stabiel te houden binnen de marge van 3,50%-3,75%. De werkelijke impact op de markten kwam echter voort uit de "dot plot"-projecties, waaruit bleek dat negen van de 19 beleidsmakers nu geloven dat een renteverhoging voor het einde van het jaar noodzakelijk zal zijn.
Deze hawkish houding heeft de marktverwachtingen aanzienlijk veranderd. Volgens de CME FedWatch Tool is de kans op een renteverhoging in december gestegen naar 78%, vergeleken met 61% vóór de aankondiging van de Fed. Naarmate de rentetarieven stijgen, wordt goud minder aantrekkelijk voor beleggers omdat het, in tegenstelling tot obligaties of spaarrekeningen, geen rendement biedt.
Het "Warsh-tijdperk" en nieuwe beleidsrichtingen
De vergadering markeerde een belangrijk moment voor de centrale bank met de komst van de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh. Tijdens zijn eerste persconferentie gaf Warsh aan een proactieve aanpak van het centrale bankieren te willen voeren en kondigde hij de lancering van vijf werkgroepen aan om kritieke beleidsterreinen te beoordelen.
Marktananalisten houden de leiderschapsstijl van Warsh nauwlettend in de gaten. Onafhankelijk edelmetaalhandelaar Tai Wong merkte op dat Warsh strenger (hawkish) lijkt dan zijn voorganger, Jerome Powell, met name wat betreft de rentetarieven in de woningsector. De combinatie van een hawkish verklaring en de bijgewerkte projecties heeft geleid tot aanzienlijke verliezen op de goudmarkt, waarbij de spotprijs van goud tegen het midden van de middag (EDT) met 0,7% was gedaald naar $4.299,89 per ounce.
Sterke dollar en macro-economische druk
De beslissing van de Fed veroorzaakte een rally in de Amerikaanse dollar, waardoor goud (dat in dollars wordt geprijsd) duurder werd voor internationale kopers, waaronder die in India. Deze versterking van de dollar, in combinatie met stijgende olieprijzen, heeft de inflatiezorgen hoog op de agenda van beleggers gehouden.
Hoewel goud traditioneel wordt beschouwd als een bescherming tegen inflatie, weegt het vooruitzicht op hogere rentestanden op de korte termijn vaak zwaarder dan dit voordeel. Bovendien blijft geopolitieke volatiliteit een factor; ondanks recente overeenkomsten heeft de Amerikaanse president Donald Trump gesuggereerd dat de spanningen met Iran kunnen escaleren, wat een laag van onzekerheid in de wereldwijde grondstoffenmarkt in stand houdt.
Impact op andere edelmetalen
De daling beperkte zich niet tot goud. Andere edelmetalen zagen aanzienlijke dalingen na de signalen van de Fed:
- Zilver: Daalde met 1,1% naar $69,41 per ounce.
- Platina: Daalde met 2% naar $1.768,03 per ounce.
- Palladium: Daalde met 1,1% naar $1.336,91 per ounce.
Belangrijkste conclusies
- Kans op renteverhoging: De markten zien nu een kans van 78% op een renteverhoging door de Fed in december, vergeleken met de eerdere 61%.
- Hawkish sentiment: De beleidsrichting van de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh en de "dot plot"-projecties hebben de focus van beleggers verschoven naar hogere leenkosten.
- Valuta-impact: Een sterkere Amerikaanse dollar, gedreven door het standpunt van de Fed, heeft goud wereldwijd duurder gemaakt, wat bijdraagt aan de prijsdaling.