Goudprijzen dalen met 1% terwijl Fed mogelijke renteverhoging dit jaar signaleert
De goudprijzen kenden woensdag een aanzienlijke omslag en daalden met meer dan 1% na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de rentetarieven ongewijzigd te laten, terwijl de centrale bank mogelijke verhogingen later dit jaar signaleerde. Deze hawkish houding van de centrale bank versterkte de Amerikaanse dollar, wat direct neerwaartse druk op edelmetalen veroorzaakte.
De hawkish koerswijziging van de Fed en het "Warsh-effect"
De Federal Reserve koos ervoor om de belangrijkste beleidsrente binnen het huidige bereik van 3,50% tot 3,75% te laten. De focus van de markt verschoof echter onmiddellijk naar de "dot plot" en toekomstige prognoses. Volgens de laatste gegevens geloven negen van de 19 beleidsmakers van de Amerikaanse centrale bank nu dat een renteverhoging voor het einde van het jaar noodzakelijk zal zijn.
Deze verschuiving wordt grotendeels toegeschreven aan de eerste beleidsvergadering van de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh. Analisten merken op dat Warsh hawkisher lijkt dan zijn voorganger, Jerome Powell, met name wat betreft de rentetarieven in de woningsector. Door vijf nieuwe taakgroepen op te richten om de activiteiten van de centrale bank te herzien, heeft Warsh een overgangsperiode gesignaleerd, waarbij handelaren zijn leiderschapsstijl omschrijven als die van een "steward" in plaats van een "trustee".
Marktreactie: Stijgende dollar en dalende goudprijzen
Het directe gevolg van de communicatie van de Fed was een stijging van de Amerikaanse dollar. Nu de groene dollar sterker werd, werd goud — dat in dollars wordt geprijsd — duurder voor internationale kopers, wat leidde tot een afname van de vraag. De spotprijs van goud daalde in het midden van de middag met 0,7% naar $ 4.299,89 per ounce, terwijl de Amerikaanse goudfutures iets hoger sloten op $ 4.381,40.
De verschuiving in verwachtingen is terug te zien in de CME FedWatch Tool, die laat zien dat de waarschijnlijkheid van een renteverhoging in december aanzienlijk is gestegen naar 78%, vergeleken met 61% vóór de aankondiging van de Fed. Deze beweging onderstreept hoe gevoelig edelmetalen zijn voor renteverwachtingen; aangezien goud geen rendement biedt, maken hogere rentes het minder aantrekkelijk in vergelijking met rentebringende activa.
Bredere impact op edelmetalen en grondstoffen
De daling van goud werd weerspiegeld in de bredere metalensector. Zilver daalde met 1,1% naar $ 69,41 per ounce, terwijl platina een scherpere daling van 2% doormaakte en zakte naar $ 1.768,03. Palladium verloor eveneens 1,1% en zakte naar $ 1.336,91.
Bovendien worstelt de markt met een dubbele druk van monetair beleid en geopolitieke onzekerheid. Hoewel de inflatievrees als gevolg van het Iran-conflict de status van goud als hedge eerder versterkte, houden de dreiging van hernieuwde militaire actie — zoals opgemerkt door de Amerikaanse president Donald Trump met betrekking tot de Iran-overeenkomst — en stijgende olieprijzen de inflatiezorgen levend, wat de vooruitzichten voor zowel grondstoffen als rentetrajecten bemoeilijkt.
Kernpunten
- Hawkish Fed-vooruitzicht: Hoewel de rentetarieven stabiel blijven op 3,50%-3,75%, gaf de Fed een signaal voor een mogelijke verhoging, waarbij de markten nu een kans van 78% op een stijging in december incalculeren.
- Sterke dollar zet goud onder druk: De stijging van de Amerikaanse dollar na het besluit van de Fed heeft goud duurder gemaakt voor buitenlandse investeerders, wat de prijzen omlaag drijft.
- Leiderschapswisseling: De agressievere houding van de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh ten opzichte van restrictieve rentetarieven zorgt voor marktvolatiliteit en vormt de verwachtingen van beleggers opnieuw.