Goudprijzen dalen met 1% terwijl Fed mogelijke renteverhoging dit jaar signaleert

De goudprijzen ondergingen woensdag een scherpe omslag en daalden met meer dan 1% na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de huidige rentetarieven aan te houden, terwijl er tegelijkertijd werd gesignaleerd dat er later dit jaar een mogelijke verhoging kan plaatsvinden. De verschuiving in het sentiment van de centrale bank heeft de Amerikaanse dollar versterkt, wat neerwaartse druk legt op activa zonder rendement, zoals goudstaven.

De 'hawkish' verschuiving van de Fed en het "Warsh-tijdperk"

Hoewel de Federal Reserve ervoor koos om de benchmarkrente stabiel te houden binnen de huidige marge van 3,50%-3,75%, zorgden de onderliggende prognoses voor schokgolven op de grondstoffenmarkt. Volgens de nieuwste 'dot plot' geloven negen van de 19 beleidsmakers van de Amerikaanse centrale bank nu dat een renteverhoging voor het einde van het jaar noodzakelijk zal zijn.

Deze verschuiving is nauw verbonden met het debuut van Fed-voorzitter Kevin Warsh. Tijdens zijn eerste persconferentie signaleerde Warsh een proactieve aanpak van het centrale bankieren en kondigde hij de lancering aan van vijf werkgroepen om kritieke beleidsterreinen te beoordelen. Marktananalisten, waaronder de onafhankelijke edelmetalenhandelaar Tai Wong, hebben Warsh omschreven als "hawkish", waarbij ze opmerkten dat hij rentetarieven alleen als restrictief beschouwt in de woningsector. Deze houding is aanzienlijk agressiever dan die van zijn voorganger, Jerome Powell, en heeft direct bijgedragen aan de recente verliezen op de markt.

Impact op goud en edelmetalen

De reactie in de sector van edelmetalen was onmiddellijk. De spotprijs van goud daalde in het midden van de middag met 0,7% naar $ 4.299,89 per ounce, terwijl de Amerikaanse goudfutures 0,6% hoger sloten op $ 4.381,40. De belangrijkste drijfveer achter deze daling is de versterkende Amerikaanse dollar; naarmate de dollar in waarde stijgt, wordt goud — dat in dollars wordt geprijsd — duurder voor internationale kopers, wat de vraag dempt.

Ook de "opportuniteitskosten" van het aanhouden van goud spelen een rol. Omdat goud geen rendement biedt, maken hogere rentetarieven vastrentende waarden aantrekkelijker voor beleggers. Andere edelmetalen volgden de neerwaartse trend van goud:

• Zilver: Daalde met 1,1% naar $ 69,41 per ounce.
• Platina: Daalde met 2% naar $ 1.768,03 per ounce.
• Palladium: Daalde met 1,1% naar $ 1.336,91 per ounce.

Marktuitzichten en geopolitieke volatiliteit

Het sentiment onder beleggers is aanzienlijk verschoven met betrekking tot de volgende stappen van de Fed. Volgens de CME FedWatch Tool is de kans op een renteverhoging in december gestegen naar 78%, vergeleken met de eerdere 61%. Deze hawkish outlook wordt verder bemoeilijkt door stijgende olieprijzen, waardoor inflatiezorgen op de voorgrond van het economische debat blijven staan.

Bijdragend aan de onzekerheid op de markt is de geopolitieke spanning in het Midden-Oosten. Hoewel er een overeenkomst is bereikt met Iran, heeft de Amerikaanse president Donald Trump gewaarschuwd dat deze niet definitief is en gesuggereerd dat een bombardementscampagne zou kunnen worden hervat als de voorwaarden niet worden nagekomen. Deze volatiliteit creëert een complex landschap waarin goud zijn rol als inflatiehedge moet afwegen tegen de toenemende druk van hoge rentestanden.

Kernpunten

• Signalen van de Fed: De Federal Reserve heeft de rente ongewijzigd gelaten op 3,50%-3,75%, maar een meerderheid van de beleidsmakers geeft nu aan dat er later dit jaar een mogelijke verhoging kan plaatsvinden.
• Marktkans: De waarschijnlijkheid van een renteverhoging in december is volgens de CME FedWatch Tool gestegen van 61% naar 78%.
• Daling van grondstoffen: Een sterkere Amerikaanse dollar en stijgende rentverwachtingen leidden tot een daling van 1% in goud en aanzienlijke verliezen in zilver en platina.