Goudprijzen dalen met 1% terwijl Fed mogelijke renteverhoging later dit jaar signaleert

De goudprijzen maakten op woensdag een scherpe draai naar beneden en daalden met meer dan 1% na het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om de huidige rentetarieven aan te houden, terwijl er tegelijkertijd werd gesignaleerd dat er later in het jaar een mogelijke verhoging kan plaatsvinden. Deze hawkish verschuiving heeft de Amerikaanse dollar versterkt, wat aanzienlijke tegenwind betekent voor edelmetalen.

De hawkish koerswijziging van de Fed en het 'Warsh-tijdperk'

De Federal Reserve koos ervoor om de benchmark-rente stabiel te houden binnen de huidige marge van 3,50%-3,75%. De echte drijfveer voor de markt was echter de "dot plot" en de bijbehorende prognoses. Negen van de 19 beleidsmakers van de Amerikaanse centrale bank geloven nu dat een renteverhoging noodzakelijk zal zijn voordat het jaar ten einde loopt.

De vergadering markeerde een belangrijke overgang onder de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh. Tijdens zijn eerste persconferentie signaleerde Warsh een proactievere aanpak en kondigde hij de lancering van vijf werkgroepen aan om kritieke beleidsterreinen te beoordelen. Marktananalisten, waaronder de edelmetalenhandelaar Tai Wong, merkten op dat Warsh 'hawkish' lijkt te zijn vergeleken met zijn voorganger, Jerome Powell. Warsh gaf specifiek aan dat hij rentetarieven alleen als restrictief beschouwt binnen de woningmarkt, een standpunt dat de marktvolatiliteit heeft aangewakkerd en druk heeft uitgeoefend op activa zonder rendement, zoals goud.

Marktreactie: Sterke dollar en daling van grondstoffen

De verwachting van de markt dat de leenkosten zullen stijgen, heeft het sentiment onder beleggers fundamenteel veranderd. Volgens de CME FedWatch Tool is de kans op een renteverhoging in december gestegen naar 78%, vergeleken met 61% vóór de aankondiging van de Fed.

Deze verschuiving heeft de Amerikaanse dollar versterkt, waardoor goud geprijsd in dollars duurder is geworden voor internationale kopers. Als gevolg hiervan daalde de spotprijs van goud met 0,7% en werd er in de middag verhandeld voor $ 4.299,89 per ounce. Het rimpeleffect was voelbaar in de gehele sector van edelmetalen:

Inflatie, geopolitiek en de factor rendement

Hoewel goud traditioneel wordt beschouwd als een hedge tegen inflatie, heeft het een wiskundig nadeel wanneer de rentetarieven stijgen. Omdat goud geen rendement biedt, maken hogere rentes rentedragende activa zoals staatsobligaties aantrekkelijker voor beleggers.

The current economic landscape is further complicated by geopolitical tensions. While inflation fears initially boosted gold prices due to conflicts in the Middle East, the threat of resumed military action—following comments by U.S. President Donald Trump regarding the Iran agreement—has kept oil markets high. Higher oil prices maintain inflation concerns, yet the Fed's commitment to a potential rate hike continues to act as a primary downward pressure on bullion prices.

Key Takeaways