Ціни на золото впали на 1%, оскільки ФРС сигналізує про можливе підвищення ставки пізніше цього року
Ціни на золото продемонстрували різке розвороття в середу, впавши більш ніж на 1% після рішення Федеральної резервної системи США зберегти поточні відсоткові ставки, водночас сигналізувавши про можливе підвищення пізніше цього року. Цей «яструбиний» зсув зміцнив долар США, що створило значні труднощі для дорогоцінних металів.
«Яструбиний» розворот ФРС та «епоха Ворша»
Федеральна резервна система вирішила залишити свою базову відсоткову ставку незмінною в поточному діапазоні 3,50%–3,75%. Однак справжнім рушієм ринку став «dot plot» та супутні прогнози. Дев'ять із 19 представників керівництва центрального банку США тепер вважають, що підвищення ставки буде необхідним до кінця року.
Зустріч ознаменувала значний перехід під керівництвом нового голови ФРС Кевіна Ворша. На своїй першій пресконференції Ворш продемонстрував більш проактивний підхід, оголосивши про створення п'яти робочих груп для перегляду критично важливих напрямків політики. Ринкові аналітики, зокрема трейдер металів Тай Вонг, зазначили, що Ворш виглядає більш «яструбиним», ніж його попередник Джером Пауелл. Зокрема, Ворш вказав, що вважає відсоткові ставки обмежувальними лише в секторі житлового будівництва — ця позиція посилила ринкову волатильність і чинила тиск на активи, що не приносять доходу, такі як золото.
Реакція ринку: зміцнення долара та падіння цін на сировинні товари
Очікування ринку щодо зростання вартості запозичень докорінно змінили настрої інвесторів. Згідно з інструментом CME FedWatch Tool, ймовірність підвищення ставки в грудні зросла до 78% порівняно з 61% до оголошення ФРС.
Цей зсув зміцнив долар США, зробивши золоті злитки, ціна яких виражена в доларах, дорожчими для міжнародних покупців. Як наслідок, спотова ціна на золото впала на 0,7%, торгуючись на рівні 4 299,89 долара за унцію до середини дня. Ефект домино відчувався в усьому комплексі дорогоцінних металів:
- Срібло впало на 1,1% до 69,41 долара за унцію.
- Платина продемонструвала стрімше падіння на 2%, опустившись до 1 768,03 долара.
- Паладій впав на 1,1% до 1 336,91 долара.
Інфляція, геополітика та фактор доходності
Хоча золото традиційно розглядається як засіб страхування від інфляції, воно стикається з математичною невигідністю під час зростання відсоткових ставок. Оскільки золото не приносить доходу, вищі ставки роблять активи, що приносять відсотки, такі як облігації казначейства, більш привабливими для інвесторів.
Поточний економічний ландшафт додатково ускладнюється геополітичною напруженістю. Хоча побоювання щодо інфляції спочатку підштовхнули ціни на золото через конфлікти на Близькому Сході, загроза відновлення військових дій — після коментарів президента США Дональда Трампа щодо іранської угоди — підтримує високі ціни на нафтових ринках. Вищі ціни на нафту підтримують занепокоєння щодо інфляції, проте готовність ФРС до потенційного підвищення ставки продовжує чинити основний тиск на зниження цін на дорогоцінні метали.
Основні висновки
- Яструбиний прогноз ФРС: Останні прогнози Федеральної резервної системи вказують на 78% ймовірність підвищення ставки в грудні, що зумовлено більш агресивною позицією нового голови Кевіна Ворша.
- Домінування долара: Сигнали про підвищення відсоткових ставок зміцнили долар США, що зробило золото дорожчим для світових інвесторів і спровокувало розпродаж.
- Розпродаж дорогоцінних металів: Ціни на золото, срібло, платину та паладій знизилися, оскільки інвестори переорієнтувалися на прибуткові активи в очікуванні жорсткішої монетарної політики.