ਫੈਡ ਵੱਲੋਂ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਵਾਧੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਣ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 1% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ

ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜਿੱਥੇ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਅਤੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਵਾਧੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 1% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਕਮੀ ਆਈ। ਇਸ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਰੁਖ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਲਈ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ।

ਫੈਡ ਦਾ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਅਤੇ 'ਵਾਰਸ਼ ਯੁੱਗ'

ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੇ ਆਪਣੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ 3.50%-3.75% ਦੀ ਸੀਮਾ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਬਦਲਾਅ "ਡੌਟ ਪਲੌਟ" (dot plot) ਅਤੇ ਇਸ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਕਾਰਨ ਆਇਆ। ਅਮਰੀਕੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ 19 ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਨੌਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਾਲ ਖਤਮ ਹੋਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗਾ।

ਇਹ ਮੀਟਿੰਗ ਨਵੇਂ ਫੈਡ ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਦੇ ਅਧੀਨ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਕ ਸੀ। ਆਪਣੀ ਪਹਿਲੀ ਪ੍ਰੈੱਸ ਕਾਨਫਰੰਸ ਵਿੱਚ, ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਵਧੇਰੇ ਸਰਗਰਮ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨੀਤੀਗਤ ਖੇਤਰਾਂ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨ ਲਈ ਪੰਜ ਟਾਸਕ ਫੋਰਸਾਂ ਦੇ ਗਠਨ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ। ਮੈਟਲਜ਼ ਟ੍ਰੇਡਰ ਤਾਈ ਵੋਂਗ ਸਮੇਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਵਾਰਸ਼ ਆਪਣੇ ਪੂਰਵ ਅਧਿਕਾਰੀ ਜੇਰੋਮ ਪਾਵਲ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਵਾਰਸ਼ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਉਹ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਹਾਊਸਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹੀ ਰੋਕਥਾਮ ਵਾਲਾ ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਰੁਖ ਜਿਸ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਧਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਸੋਨੇ ਵਰਗੀਆਂ ਬਿਨਾਂ ਮੁਨਾਫਾ (non-yielding) ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ ਹੈ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ: ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਵਸਤੂਆਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਉੱਚੀਆਂ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤਾਂ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨੋਬਲ ਨੂੰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। CME FedWatch Tool ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 78% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਫੈਡ ਦੇ ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ 61% ਸੀ।

ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤ ਵਾਲੇ ਸੋਨੇ (bullion) ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਮਹਿੰਗੇ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਸਪੌਟ ਗੋਲਡ ਵਿੱਚ 0.7% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਦੁਪਹਿਰ ਦੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ $4,299.89 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਇਸ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਸਾਰੀਆਂ ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ 'ਤੇ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ:

• Silver 1.1% ਡਿੱਗ ਕੇ $69.41 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਆ ਗਈ।
• Platinum ਵਿੱਚ 2% ਦੀ ਵੱਧ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ $1,768.03 'ਤੇ ਰੁਕੀ।
• Palladium 1.1% ਡਿੱਗ ਕੇ $1,336.91 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ।

ਮਹਿੰਗਾਈ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ, ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ (Yield) ਦਾ ਕਾਰਕ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਆ (hedge) ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ 'ਤੇ ਇਸ ਨੂੰ ਗਣਿਤਕ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਸੋਨਾ ਕੋਈ ਮੁਨਾਫਾ (yield) ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ, ਇਸ ਲਈ ਉੱਚੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਵਿਆਜ-ਵਧਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।

ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਭੂਮੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਵੀ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਕਾਰਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਡਰ ਨੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ, ਪਰ ਇਰਾਨ ਸਮਝੌਤੇ ਬਾਰੇ ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਦੀਆਂ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਫਿਰ ਤੋਂ ਫੌਜੀ ਕਾਰਵਾਈ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਦੇ ਖਤਰੇ ਨੇ ਤੇਲ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ, ਫਿਰ ਵੀ ਸੰਭਾਵੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਲਈ Fed ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਬੁਲੀਅਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਮੁੱਖ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• Hawkish Fed Outlook: Federal Reserve ਦੇ ਤਾਜ਼ਾ ਅਨੁਮਾਨ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ 78% ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਨਵੇਂ ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਹਮਲਾਵਰ ਰੁਖ ਕਾਰਨ ਹੈ।
• ਡਾਲਰ ਦਾ ਦਬਦਬਾ: ਉੱਚੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸੋਨਾ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ (sell-off) ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਈ ਹੈ।
• ਕੀਮਤੀ ਧਾਤਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ: ਸੋਨਾ, ਚਾਂਦੀ, ਪਲੈਟਿਨਮ ਅਤੇ ਪੈਲੇਡੀਅਮ ਸਾਰਿਆਂ ਨੂੰ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਸਖ਼ਤ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਰਿਆਜ਼ (yield) ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੱਲ ਰੁਖ ਕੀਤਾ।