Harga Emas Turun 1% Susulan Isyarat Fed Mengenai Potensi Kenaikan Kadar Faedah Hujung Tahun Ini

Harga emas mengalami pembalikan mendadak pada hari Rabu, jatuh lebih daripada 1% susulan keputusan Rizab Persekutuan AS untuk mengekalkan kadar faedah semasa sambil memberi isyarat potensi kenaikan pada akhir tahun ini. Peralihan hawkish ini telah mengukuhkan dolar AS, sekali gus mewujudkan rintangan besar bagi logam berharga.

Peralihan Hawkish Fed dan 'Era Warsh'

Rizab Persekutuan memilih untuk mengekalkan kadar faedah penanda arasnya dalam julat semasa 3.50%-3.75%. Walau bagaimanapun, penggerak pasaran yang sebenar adalah "dot plot" dan unjuran yang menyertainya. Sembilan daripada 19 pembuat dasar bank pusat AS kini percaya bahawa kenaikan kadar faedah akan diperlukan sebelum tahun ini berakhir.

Mesyuarat tersebut menandakan peralihan penting di bawah Pengerusi Fed baharu, Kevin Warsh. Dalam sidang media sulungnya, Warsh memberi isyarat pendekatan yang lebih proaktif dengan mengumumkan pelancaran lima pasukan petugas untuk menyemak bidang dasar kritikal. Penganalisis pasaran, termasuk pedagang logam Tai Wong, memerhatikan bahawa Warsh kelihatan lebih hawkish berbanding pendahulunya, Jerome Powell. Secara khusus, Warsh menunjukkan bahawa beliau hanya melihat kadar faedah sebagai menyekat dalam sektor perumahan, satu pendirian yang telah mencetuskan turun naik pasaran dan memberi tekanan kepada aset tanpa pulangan seperti emas.

Reaksi Pasaran: Kekuatan Dolar dan Kejatuhan Komoditi

Jangkaan pasaran terhadap kos pinjaman yang lebih tinggi telah mengubah sentimen pelabur secara fundamental. Menurut CME FedWatch Tool, kebarangkalian kenaikan kadar faedah pada bulan Disember telah melonjak kepada 78%, meningkat daripada 61% sebelum pengumuman Fed.

Peralihan ini telah memperkukuh dolar AS, menjadikan emas jongkong yang dinilai dalam dolar lebih mahal bagi pembeli antarabangsa. Akibatnya, harga emas spot mencatatkan penurunan sebanyak 0.7%, didagangkan pada $4,299.89 per auns menjelang tengah hari. Kesan rantaian ini dirasai di seluruh kompleks logam berharga:

• Perak jatuh 1.1% kepada $69.41 per auns.
• Platinum mengalami penurunan yang lebih tajam sebanyak 2%, mencecah $1,768.03.
• Paladium turun 1.1% kepada $1,336.91.

Inflasi, Geopolitik, dan Faktor Pulangan

Walaupun emas secara tradisinya dilihat sebagai lindung nilai terhadap inflasi, ia menghadapi kelemahan matematik apabila kadar faedah meningkat. Oleh kerana emas tidak menawarkan pulangan, kadar yang lebih tinggi menjadikan aset yang menjana faedah seperti bon Perbendaharaan lebih menarik kepada pelabur.

Landskap ekonomi semasa semakin rumit disebabkan oleh ketegangan geopolitik. Walaupun kebimbangan terhadap inflasi pada mulanya melonjakkan harga emas akibat konflik di Timur Tengah, ancaman tindakan ketenteraan yang bersambung semula—susulan komen Presiden AS Donald Trump mengenai perjanjian Iran—telah mengekalkan pasaran minyak pada tahap tinggi. Harga minyak yang lebih tinggi mengekalkan kebimbangan inflasi, namun komitmen Fed terhadap potensi kenaikan kadar faedah terus bertindak sebagai tekanan utama ke bawah terhadap harga emas.

Rumusan Utama

• Prospek Fed yang Hawkish: Unjuran terbaharu Federal Reserve menunjukkan terdapat 78% kemungkinan kenaikan kadar faedah pada bulan Disember, didorong oleh pendirian yang lebih agresif daripada Pengerusi baharu, Kevin Warsh.
• Dominasi Dolar: Isyarat kadar faedah yang lebih tinggi telah mengukuhkan dolar AS, menjadikan emas lebih mahal bagi pelabur global dan mencetuskan aktiviti jualan besar-besaran.
• Jualan Besar-besaran Logam Berharga: Emas, perak, platinum, dan paladium semuanya mengalami penurunan apabila pelabur beralih kepada aset yang menjana hasil sebagai persediaan menghadapi dasar monetari yang lebih ketat.