Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение ставки в этом году
Цены на золото резко развернулись в среду, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно намекнув на возможное их повышение в конце года. Этот «ястребиный» разворот укрепил доллар США, создав значительные препятствия для драгоценных металлов.
«Ястребиный» разворот ФРС и «эпоха Уорша»
Федеральная резервная система предпочла оставить базовую процентную ставку неизменной в текущем диапазоне 3,50%–3,75%. Однако настоящим драйвером рынка стал «график точек» (dot plot) и сопутствующие прогнозы. Девять из 19 представителей центробанка США теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.
Заседание ознаменовало значительный переходный период под руководством нового председателя ФРС Кевина Уорша. На своей первой пресс-конференции Уорш заявил о более проактивном подходе, объявив о создании пяти рабочих групп для пересмотра критически важных областей политики. Рыночные аналитики, включая трейдера металлами Тая Вонга, отметили, что Уорш выглядит более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл. В частности, Уорш указал, что считает процентные ставки ограничительными только в жилищном секторе — эта позиция усилила волатильность рынка и оказала давление на активы, не приносящие дохода, такие как золото.
Реакция рынка: укрепление доллара и падение цен на сырьевые товары
Ожидание рынком роста стоимости заимствований коренным образом изменило настроения инвесторов. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с 61% до объявления ФРС.
Этот сдвиг укрепил доллар США, сделав слитки, номинированные в «зеленых», более дорогими для международных покупателей. В результате спотовая цена на золото снизилась на 0,7%, достигнув 4 299,89 доллара за унцию к середине дня. Эффект домино затронул весь комплекс драгоценных металлов:
- Серебро упало на 1,1% до 69,41 доллара за унцию.
- Платина продемонстрировала более резкое снижение на 2%, опустившись до 1 768,03 доллара.
- Палладий упал на 1,1% до 1 336,91 доллара.
Инфляция, геополитика и фактор доходности
Хотя золото традиционно считается инструментом хеджирования инфляции, оно сталкивается с математическим недостатком при росте процентных ставок. Поскольку золото не приносит дохода, более высокие ставки делают процентные активы, такие как казначейские облигации, более привлекательными для инвесторов.
Текущий экономический ландшафт дополнительно осложняется геополитической напряженностью. Хотя опасения по поводу инфляции изначально подстегнули цены на золото из-за конфликтов на Ближнем Востоке, угроза возобновления военных действий — после комментариев президента США Дональда Трампа относительно иранской сделки — поддерживает высокие цены на нефтяных рынках. Высокие цены на нефть поддерживают опасения по поводу инфляции, однако готовность ФРС к потенциальному повышению процентной ставки продолжает оказывать основное понижательное давление на цены на драгоценные металлы.
Основные выводы
- «Ястребиный» прогноз ФРС: Последние прогнозы Федеральной резервной системы указывают на 78-процентную вероятность повышения ставки в декабре, что обусловлено более агрессивной позицией нового председателя Кевина Уорша.
- Доминирование доллара: Сигналы о повышении процентных ставок укрепили доллар США, что сделало золото более дорогим для мировых инвесторов и спровоцировало распродажу.
- Распродажа драгоценных металлов: Золото, серебро, платина и палладий продемонстрировали снижение, так как инвесторы переключились на доходные активы в ожидании ужесточения денежно-кредитной политики.