Цены на золото упали на 1%, так как ФРС сигнализировала о возможном повышении ставки в этом году

Цены на золото продемонстрировали резкий разворот в среду, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно сигнализировав о возможном их повышении в конце этого года. Изменение настроений центрального банка укрепило доллар США, что оказало понижательное давление на активы, не приносящие дохода, такие как золотые слитки.

«Ястребиный» разворот ФРС и «эпоха Уорша»

Хотя Федеральная резервная система предпочла оставить базовую процентную ставку неизменной в текущем диапазоне 3,50%–3,75%, лежащие в основе прогнозы вызвали потрясения на товарном рынке. Согласно последнему «точечному прогнозу» (dot plot), девять из 19 представителей руководства центрального банка США теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.

Этот сдвиг тесно связан с дебютом председателя ФРС Кевина Уорша. На своей первой пресс-конференции Уорш продемонстрировал проактивный подход к центральному банковскому делу, объявив о создании пяти рабочих групп для пересмотра критически важных областей политики. Рыночные аналитики, включая независимого трейдера металлами Тая Вонга, охарактеризовали Уорша как «ястреба», отметив, что он считает процентные ставки ограничительными только в жилищном секторе. Эта позиция значительно более агрессивна, чем у его предшественника Джерома Пауэлла, и напрямую способствовала недавним потерям рынка.

Влияние на золото и драгоценные металлы

Реакция в секторе драгоценных металлов последовала незамедлительно. К середине дня спотовая цена на золото упала на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США закрылись ростом на 0,6% на уровне 4 381,40 доллара. Основным драйвером этого снижения является укрепление доллара США: по мере роста стоимости «зеленой бумажки» золото, цена которого привязана к доллару, становится дороже для международных покупателей, что снижает спрос.

Роль также играет «альтернативная стоимость» владения золотом. Поскольку золото не приносит дохода, высокие процентные ставки делают активы с фиксированным доходом более привлекательными для инвесторов. Другие драгоценные металлы последовали нисходящей траектории золота:

Рыночные перспективы и геополитическая волатильность

Настроения инвесторов существенно изменились в отношении дальнейших действий ФРС. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность повышения процентной ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с предыдущим значением в 61%. Этот «ястребиный» прогноз дополнительно осложняется ростом цен на нефть, из-за чего опасения по поводу инфляции остаются в центре экономических дискуссий.

Рыночную неопределенность усиливает геополитическая напряженность на Ближнем Востоке. Несмотря на достигнутое соглашение с Ираном, президент США Дональд Трамп предупредил, что оно не является окончательным, и предположил, что кампания бомбардировок может возобновиться, если условия не будут соблюдены. Такая волатильность создает сложную ситуацию, в которой золоту приходится балансировать между своей ролью инструмента хеджирования инфляции и растущим давлением высоких процентных ставок.

Основные выводы