Giá vàng giảm 1% khi Fed phát tín hiệu có thể tăng lãi suất trong năm nay

Giá vàng đã trải qua một đợt đảo chiều mạnh mẽ vào thứ Tư, giảm hơn 1% sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc duy trì mức lãi suất hiện tại, đồng thời phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Sự thay đổi trong quan điểm của ngân hàng trung ương đã làm tăng sức mạnh của đồng đô la Mỹ, gây áp lực giảm giá lên các tài sản không sinh lời như vàng thỏi.

Sự chuyển dịch theo hướng "diều hâu" của Fed và "Kỷ nguyên Warsh"

Mặc dù Fed đã chọn giữ nguyên lãi suất cơ bản trong phạm vi 3,50%-3,75% hiện tại, nhưng các dự báo tiềm ẩn đã gây chấn động thị trường hàng hóa. Theo biểu đồ chấm (dot plot) mới nhất, 9 trong số 19 nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ hiện tin rằng việc tăng lãi suất sẽ là cần thiết trước khi kết thúc năm nay.

Sự chuyển dịch này có liên quan chặt chẽ đến sự ra mắt của Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Trong cuộc họp báo nhậm chức, ông Warsh đã phát tín hiệu về một cách tiếp cận chủ động đối với quản lý ngân hàng trung ương, đồng thời thông báo thành lập năm nhóm đặc trách để xem xét các lĩnh vực chính sách quan trọng. Các nhà phân tích thị trường, bao gồm cả nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong, đã mô tả ông Warsh là người có quan điểm "diều hâu", lưu ý rằng ông chỉ coi lãi suất là yếu tố hạn chế trong lĩnh vực nhà ở. Quan điểm này quyết liệt hơn đáng kể so với người tiền nhiệm Jerome Powell và đã trực tiếp góp phần vào những đợt sụt giảm gần đây của thị trường.

Tác động đến Vàng và Kim loại quý

Phản ứng trong lĩnh vực kim loại quý diễn ra ngay lập tức. Giá vàng giao ngay đã giảm 0,7% xuống còn 4.299,89 USD/ounce vào giữa buổi chiều, trong khi giá vàng tương lai của Mỹ chốt phiên cao hơn 0,6% ở mức 4.381,40 USD. Động lực chính của sự sụt giảm này là sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ; khi đồng bạc xanh tăng giá, vàng — vốn được định giá bằng đô la — trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, làm giảm nhu cầu.

"Chi phí cơ hội" của việc nắm giữ vàng cũng đóng một vai trò quan trọng. Vì vàng không mang lại lợi suất, lãi suất cao khiến các tài sản thu nhập cố định trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Các kim loại quý khác cũng theo đà giảm của vàng:

Triển vọng thị trường và Biến động địa chính trị

Tâm lý nhà đầu tư đã thay đổi đáng kể liên quan đến các bước đi tiếp theo của Fed. Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 78%, so với mức 61% trước đó. Triển vọng diều hâu này càng trở nên phức tạp hơn do giá dầu tăng, điều này khiến những lo ngại về lạm phát luôn là trọng tâm của các cuộc thảo luận kinh tế.

Gia tăng sự bất ổn của thị trường là căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông. Mặc dù đã đạt được một thỏa thuận với Iran, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã cảnh báo rằng thỏa thuận này chưa phải là cuối cùng và gợi ý rằng một chiến dịch ném bom có thể tái diễn nếu các điều khoản không được đáp ứng. Sự biến động này tạo ra một bối cảnh phức tạp, nơi vàng phải cân bằng giữa vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát với áp lực ngày càng tăng từ lãi suất cao.

Các điểm chính cần lưu ý