فیڈرل ریزرو کی جانب سے رواں سال شرح سود میں اضافے کے اشارے کے بعد سونے کی قیمتوں میں 1% کی کمی

بدھ کے روز سونے کی قیمتوں میں بڑی تبدیلی دیکھی گئی اور امریکی فیڈرل ریزرو کے موجودہ شرح سود کو برقرار رکھنے کے فیصلے کے بعد قیمتوں میں 1 فیصد سے زائد کی کمی واقع ہوئی۔ فیڈرل ریزرو نے رواں سال کے آخر میں شرح سود میں ممکنہ اضافے کا اشارہ بھی دیا ہے۔ مرکزی بینک کے اس رویے میں تبدیلی نے امریکی ڈالر کو مضبوط کر دیا ہے، جس کی وجہ سے سونے جیسے غیر منافع بخش اثاثوں پر دباؤ بڑھ گیا ہے۔

فیڈ کا سخت رویہ اور "وارش کا دور"

اگرچہ فیڈرل ریزرو نے اپنی بنیادی شرح سود کو موجودہ 3.50%-3.75% کی حد کے اندر برقرار رکھنے کا فیصلہ کیا، لیکن اس کے پیچھے موجود پیش گوئیوں نے کموڈٹی مارکیٹ میں ہلچل مچا دی۔ تازہ ترین 'ڈاٹ پلاٹ' کے مطابق، امریکی مرکزی بینک کے 19 پالیسی سازوں میں سے نو کا اب یہ ماننا ہے کہ سال کے اختتام سے پہلے شرح سود میں اضافہ ضروری ہوگا۔

یہ تبدیلی فیڈ کے چیئرمین کیون وارش کے آغاز سے گہرا تعلق رکھتی ہے۔ اپنی پہلی پریس کانفرنس میں، وارش نے مرکزی بینکنگ کے لیے ایک فعال انداز کا اشارہ دیا اور اہم پالیسی شعبوں کا جائزہ لینے کے لیے پانچ ٹاسک فورسز کے قیام کا اعلان کیا۔ آزاد دھاتوں کے تاجر تائی وانگ سمیت مارکیٹ کے تجزیہ کاروں نے وارش کو "سخت گیر" (hawkish) قرار دیا ہے، اور نوٹ کیا ہے کہ وہ شرح سود کو صرف ہاؤسنگ سیکٹر میں پابندی کے طور پر دیکھتے ہیں۔ یہ موقف ان کے پیشرو جیروم پاول کے مقابلے میں کہیں زیادہ جارحانہ ہے، اور اس نے براہ راست مارکیٹ کے حالیہ نقصانات میں حصہ ڈالا ہے۔

سونے اور قیمتی دھاتوں پر اثرات

قیمتی دھاتوں کے شعبے میں ردعمل فوری طور پر سامنے آیا۔ دوپہر کے وسط تک اسپاٹ گولڈ 0.7 فیصد گر کر 4,299.89 ڈالر فی اونس پر آگیا، جبکہ امریکی گولڈ فیوچرز 0.6 فیصد اضافے کے ساتھ 4,381.40 ڈالر پر بند ہوئے۔ اس کمی کی بنیادی وجہ امریکی ڈالر کی مضبوطی ہے؛ جیسے جیسے ڈالر کی قدر بڑھتی ہے، سونا—جس کی قیمت ڈالر میں طے ہوتی ہے—بین الاقوامی خریداروں کے لیے مہنگا ہو جاتا ہے، جس سے طلب میں کمی آتی ہے۔

سونا رکھنے کی "موقع کی لاگت" (opportunity cost) بھی اس میں کردار ادا کرتی ہے۔ چونکہ سونا کوئی منافع (yield) فراہم نہیں کرتا، اس لیے بلند شرح سود سرمایہ کاروں کے لیے فکسڈ انکم اثاثوں کو زیادہ پرکشش بنا دیتی ہے۔ دیگر قیمتی دھاتیں بھی سونے کے اسی اتار چڑھاؤ کے نقش قدم پر چلیں:

مارکیٹ کا منظرنامہ اور جغرافیائی سیاسی اتار چڑھاؤ

فیڈرل ریزرو کے اگلے اقدامات کے حوالے سے سرمایہ کاروں کے رجحان میں نمایاں تبدیلی آئی ہے۔ CME FedWatch Tool کے مطابق، دسمبر میں شرح سود میں اضافے کا امکان 61% سے بڑھ کر 78% تک پہنچ گیا ہے۔ یہ سخت گیر (hawkish) نقطہ نظر تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتوں کی وجہ سے مزید پیچیدہ ہو گیا ہے، جو مہنگائی کے خدشات کو معاشی مباحثوں کے مرکز میں رکھے ہوئے ہے۔

مارکیٹ کی غیر یقینی صورتحال میں مشرق وسطیٰ میں جاری جغرافیائی سیاسی تناؤ نے مزید اضافہ کر دیا ہے۔ اگرچہ ایران کے ساتھ ایک معاہدہ ہوا تھا، لیکن امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے خبردار کیا ہے کہ یہ حتمی نہیں ہے اور اشارہ دیا ہے کہ اگر شرائط پوری نہ ہوئیں تو بمباری کا سلسلہ دوبارہ شروع ہو سکتا ہے۔ یہ اتار چڑھاؤ ایک ایسا پیچیدہ منظرنامہ پیدا کرتا ہے جہاں سونے کو مہنگائی کے خلاف تحفظ (hedge) کے طور پر اپنے کردار اور بلند شرح سود کے بڑھتے ہوئے دباؤ کے درمیان توازن برقرار رکھنا ہوگا۔

اہم نکات