फेड द्वारा इस वर्ष संभावित दर वृद्धि के संकेत के बाद सोने की कीमतों में 1% की गिरावट

बुधवार को सोने की कीमतों में भारी गिरावट देखी गई, जो अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा वर्तमान ब्याज दरों को बनाए रखने के निर्णय और इस वर्ष के अंत तक संभावित वृद्धि के संकेत के बाद 1% से अधिक गिर गईं। केंद्रीय बैंक की धारणा में इस बदलाव ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत किया है, जिससे बुलियन जैसी गैर-उपज वाली संपत्तियों पर दबाव बढ़ा है।

फेड का 'हॉकिश' (Hawkish) बदलाव और "वारश युग"

हालांकि फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को वर्तमान 3.50%-3.75% की सीमा के भीतर स्थिर रखने का विकल्प चुना, लेकिन इसके अंतर्निहित अनुमानों ने कमोडिटी बाजार में हलचल मचा दी। नवीनतम 'डॉट प्लॉट' के अनुसार, अमेरिकी केंद्रीय बैंक के 19 नीति निर्माताओं में से नौ का अब यह मानना है कि वर्ष के अंत से पहले ब्याज दरों में वृद्धि आवश्यक होगी।

यह बदलाव फेड के अध्यक्ष केविन वारश (Kevin Warsh) के पदार्पण से निकटता से जुड़ा हुआ है। अपनी उद्घाटन प्रेस कॉन्फ्रेंस में, वारश ने केंद्रीय बैंकिंग के प्रति एक सक्रिय दृष्टिकोण का संकेत दिया और महत्वपूर्ण नीतिगत क्षेत्रों की समीक्षा के लिए पांच टास्क फोर्स शुरू करने की घोषणा की। स्वतंत्र मेटल ट्रेडर ताई वोंग (Tai Wong) सहित बाजार विश्लेषकों ने वारश को "हॉकिश" (hawkish) बताया है, और उल्लेख किया है कि वे ब्याज दरों को केवल आवास क्षेत्र में प्रतिबंधात्मक मानते हैं। यह रुख उनके पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल की तुलना में काफी अधिक आक्रामक है और इसने बाजार के हालिया नुकसान में सीधे तौर पर योगदान दिया है।

सोने और कीमती धातुओं पर प्रभाव

कीमती धातुओं के क्षेत्र में प्रतिक्रिया तत्काल थी। दोपहर के मध्य तक स्पॉट गोल्ड 0.7% गिरकर $4,299.89 प्रति औंस पर आ गया, जबकि अमेरिकी गोल्ड फ्यूचर्स 0.6% बढ़कर $4,381.40 पर बंद हुए। इस गिरावट का मुख्य कारण मजबूत होता अमेरिकी डॉलर है; जैसे-जैसे डॉलर का मूल्य बढ़ता है, सोने की कीमत (जो डॉलर में तय होती है) अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए महंगी हो जाती है, जिससे मांग कम हो जाती है।

सोना रखने की "अवसर लागत" (opportunity cost) भी इसमें भूमिका निभाती है। चूंकि सोना कोई रिटर्न (yield) नहीं देता है, इसलिए उच्च ब्याज दरें निवेशकों के लिए फिक्स्ड-इनकम संपत्तियों को अधिक आकर्षक बनाती हैं। अन्य कीमती धातुएं भी सोने के गिरावट के रुझान पर चलीं:

• चांदी (Silver): 1.1% गिरकर $69.41 प्रति औंस हुई।
• प्लेटिनम (Platinum): 2% गिरकर $1,768.03 प्रति औंस हुआ।
• पैलेडियम (Palladium): 1.1% गिरकर $1,336.91 प्रति औंस हुआ।

बाजार का दृष्टिकोण और भू-राजनीतिक अस्थिरता

फेड के अगले कदमों के संबंध में निवेशकों की धारणा में महत्वपूर्ण बदलाव आया है। CME FedWatch Tool के अनुसार, दिसंबर में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना बढ़कर 78% हो गई है, जो पहले 61% थी। यह कठोर (hawkish) दृष्टिकोण बढ़ते तेल की कीमतों के कारण और भी जटिल हो गया है, जो मुद्रास्फीति की चिंताओं को आर्थिक चर्चाओं के केंद्र में बनाए रखता है।

बाजार की अनिश्चितता को मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव और बढ़ा रहा है। हालांकि ईरान के साथ एक समझौता हुआ था, लेकिन अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने चेतावनी दी है कि यह अंतिम नहीं है और सुझाव दिया है कि यदि शर्तों को पूरा नहीं किया गया तो बमबारी अभियान फिर से शुरू हो सकता है। यह अस्थिरता एक जटिल परिदृश्य बनाती है जहाँ सोने को उच्च ब्याज दरों के बढ़ते दबाव के बीच मुद्रास्फीति हेज (inflation hedge) के रूप में अपनी भूमिका को संतुलित करना होगा।

मुख्य निष्कर्ष

• Fed Signaling: फेडरल रिजर्व ने दरों को 3.50%-3.75% पर बनाए रखा, लेकिन नीति निर्माताओं के बहुमत ने अब इस वर्ष के अंत में संभावित वृद्धि का संकेत दिया है।
• Market Probability: CME FedWatch Tool के अनुसार, दिसंबर में ब्याज दर वृद्धि की संभावना 61% से बढ़कर 78% हो गई है।
• Commodity Downturn: मजबूत अमेरिकी डॉलर और बढ़ती ब्याज दर की उम्मीदों के कारण सोने में 1% की गिरावट आई और चांदी एवं प्लैटिनम में महत्वपूर्ण नुकसान हुआ।