फेड द्वारा इस साल ब्याज दर में वृद्धि के संकेत मिलने से सोने की कीमतों में 1% की गिरावट
बुधवार को सोने की कीमतों में भारी गिरावट देखी गई, और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा वर्तमान ब्याज दरों को बरकरार रखने के साथ-साथ भविष्य में सख्ती का संकेत देने के बाद कीमतें 1% से अधिक गिर गईं। केंद्रीय बैंक की धारणा में आए इस बदलाव ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत किया है, जिससे कीमती धातुओं पर तत्काल दबाव पड़ा है।
फेड का सख्त रुख और "वॉर्श प्रभाव"
फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को वर्तमान 3.50%-3.75% की सीमा के भीतर स्थिर रखने का निर्णय लिया। हालांकि, बाजारों पर वास्तविक प्रभाव भविष्य के अनुमानों से पड़ा। नवीनतम 'डॉट प्लॉट' के अनुसार, 19 नीति निर्माताओं में से नौ का अब यह मानना है कि साल के अंत से पहले ब्याज दर में वृद्धि आवश्यक होगी।
बाजार भागीदार नए फेड चेयरमैन केविन वॉर्श के पदार्पण पर करीब से नजर रख रहे हैं। अपने उद्घाटन प्रेस कॉन्फ्रेंस में, वॉर्श ने संस्थागत परिवर्तन के दौर का संकेत दिया और महत्वपूर्ण नीतिगत क्षेत्रों की समीक्षा के लिए पांच टास्क फोर्स शुरू करने की घोषणा की। विश्लेषकों ने उल्लेख किया है कि वॉर्श अपने पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल की तुलना में अधिक "हॉकिश" (सख्त) दिखाई देते हैं, विशेष रूप से उनके इस विचार के संबंध में कि वर्तमान दरें केवल आवास क्षेत्र में ही वास्तव में प्रतिबंधात्मक हैं। इस आक्रामक रुख ने हालिया बाजार अस्थिरता में महत्वपूर्ण योगदान दिया है।
बाजार की प्रतिक्रिया: सोना और मजबूत होता डॉलर
जैसे ही फेडरल रिजर्व ने अधिक प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति का संकेत दिया, अमेरिकी डॉलर की बढ़त जारी रही। अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए, मजबूत डॉलर सोने (जिसकी कीमत डॉलर में तय होती है) को खरीदना अधिक महंगा बना देता है, जिससे इसकी मांग कम हो जाती है।
कीमती धातुओं पर प्रभाव तत्काल था:
- स्पॉट गोल्ड: EDT के मध्य दोपहर तक 0.7% गिरकर $4,299.89 प्रति औंस पर आ गया।
- चांदी: 1.1% गिरकर $69.41 प्रति औंस पर आ गई।
- प्लेटिनम: इसमें 2% की अधिक गिरावट देखी गई और यह $1,768.03 पर बंद हुआ।
- पैलेडियम: 1.1% गिरकर $1,336.91 पर आ गया।
हालांकि सोने को पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव (hedge) के रूप में देखा जाता है, लेकिन यह कोई यील्ड प्रदान नहीं करता है। परिणामस्वरूप, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो निवेशक अक्सर बुलियन से हटकर ब्याज देने वाली संपत्तियों की ओर रुख करते हैं, जिससे सोने की कीमतों के लिए मुश्किलें पैदा होती हैं।
बदलती संभावनाएं और भू-राजनीतिक अस्थिरता
फेडरल रिजर्व के संचार ने बाजार की उम्मीदों को काफी बदल दिया है। CME FedWatch Tool के अनुसार, दिसंबर में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना 61% से बढ़कर 78% हो गई है।
आर्थिक अनिश्चितता के साथ-साथ भू-राजनीतिक तनाव भी बढ़ गया है। जहाँ पहले मुद्रास्फीति का डर मध्य पूर्व के संघर्षों के कारण था, वहीं ईरान के साथ समझौतों के अंतिम न होने के संबंध में अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की हालिया टिप्पणियों ने बाजारों को अनिश्चितता की स्थिति में रखा है। सैन्य कार्रवाई के फिर से शुरू होने का खतरा और बढ़ती तेल की कीमतों ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को और बढ़ा दिया है, जबकि Fed उधार लागत पर अपनी पकड़ मजबूत करने की तैयारी कर रहा है।
मुख्य बातें
- ब्याज दर में वृद्धि की उम्मीदें: सख्त रुख (hawkish guidance) के बाद, बाजार अब दिसंबर में Federal Reserve द्वारा ब्याज दर में वृद्धि की 78% संभावना को मानकर चल रहे हैं।
- बुलियन पर दबाव: मजबूत होते अमेरिकी डॉलर और सोने पर यील्ड की कमी के कारण हाजिर सोने (spot gold) की कीमतों में 1% से अधिक की गिरावट आई है।
- नीतिगत बदलाव: नए Fed Chair Kevin Warsh एक सक्रिय, "स्टुअर्डशिप" दृष्टिकोण का संकेत दे रहे हैं, जिसे पिछले नेतृत्व की तुलना में अधिक सख्त (hawkish) माना जा रहा है।