फेडने या वर्षात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत दिल्याने सोन्याच्या दरात १% घट

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने सध्याचे व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेत भविष्यात कडक पावले उचलण्याचे संकेत दिल्याने, बुधवारी सोन्याच्या दरात मोठी घसरण झाली आणि त्यात १% पेक्षा जास्त घट झाली. मध्यवर्ती बँकेच्या भूमिकेतील या बदलामुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे मौल्यवान धातूंवर तातडीने दबाव निर्माण झाला आहे.

फेडचा 'हॉकिश' (Hawkish) बदल आणि "वॉर्श इफेक्ट" (Warsh Effect)

फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क व्याजदर सध्याच्या ३.५०%-३.७५% च्या मर्यादेत स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे. तथापि, बाजारावर खरा परिणाम भविष्यातील अंदाजांमुळे झाला आहे. ताज्या 'डॉट प्लॉट'नुसार, १९ पैकी ९ धोरणकर्त्यांना आता असे वाटते की वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

बाजारपेठेतील सहभागी नवीन फेड अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या पदार्पणाकडे बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. त्यांच्या पहिल्या पत्रकार परिषदेत, वॉर्श यांनी संस्थात्मक बदलांच्या काळाचे संकेत दिले आणि महत्त्वपूर्ण धोरणात्मक क्षेत्रांचा आढावा घेण्यासाठी पाच टास्क फोर्स सुरू करण्याची घोषणा केली. विश्लेषकांनी असे नमूद केले आहे की, वॉर्श हे त्यांच्या पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल यांच्या तुलनेत अधिक "हॉकिश" (Hawkish) वाटत आहेत, विशेषतः सध्याचे व्याजदर केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रातच खरोखर प्रतिबंधात्मक आहेत, या त्यांच्या भूमिकेमुळे. या आक्रमक भूमिकेमुळे अलीकडील बाजारपेठेतील अस्थिरतेमध्ये मोठी भर पडली आहे.

बाजारपेठेची प्रतिक्रिया: सोने आणि मजबूत होत असलेला डॉलर

फेडरल रिझर्व्हने अधिक प्रतिबंधात्मक मौद्रिक धोरणाचे संकेत दिल्याने अमेरिकन डॉलरमध्ये वाढ झाली आहे. आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांसाठी, मजबूत डॉलरमुळे सोन्याची खरेदी (ज्याची किंमत डॉलरमध्ये असते) महाग होते, ज्यामुळे मागणी कमी होते.

मौल्यवान धातूंवर झालेला परिणाम तातडीचा होता:

सोने हे पारंपारिकपणे महागाईविरुद्ध संरक्षण (hedge) म्हणून पाहिले जाते, परंतु त्यावर कोणतेही उत्पन्न (yield) मिळत नाही. परिणामी, जेव्हा व्याजदर वाढतात, तेव्हा गुंतवणूकदार अनेकदा सोन्याकडून व्याज देणाऱ्या मालमत्तांकडे वळतात, ज्यामुळे सोन्याच्या किमतींवर नकारात्मक परिणाम होतो.

बदलती शक्यता आणि भू-राजकीय अस्थिरता

फेडरल रिझर्व्हच्या संवादामुळे बाजारपेठेतील अपेक्षांमध्ये लक्षणीय बदल झाला आहे. CME FedWatch Tool नुसार, डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता ६१% वरून वाढून ७८% झाली आहे.

Compounding the economic uncertainty is heightened geopolitical tension. While inflation fears were previously driven by conflicts in the Middle East, recent comments from U.S. President Donald Trump regarding the non-final nature of agreements with Iran have kept markets on edge. The threat of renewed military action, combined with rising oil prices, continues to fuel inflation concerns, even as the Fed prepares to tighten its grip on borrowing costs.

Key Takeaways