फेडने या वर्षात व्याजदर वाढवण्याचे संकेत दिल्याने सोन्याच्या दरात १% घट

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने सध्याचे व्याजदर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेत भविष्यात कडक पावले उचलण्याचे संकेत दिल्याने, बुधवारी सोन्याच्या दरात मोठी घसरण झाली आणि त्यात १% पेक्षा जास्त घट झाली. मध्यवर्ती बँकेच्या भूमिकेतील या बदलामुळे अमेरिकन डॉलर मजबूत झाला असून, मौल्यवान धातूंवर तात्काळ दबाव निर्माण झाला आहे.

फेडच्या कठोर भूमिकेमुळे बाजारात विक्रीचा जोर

फेडरल रिझर्व्हने आपला बेंचमार्क व्याजदर 3.50%-3.75% च्या दरम्यान स्थिर ठेवण्याचा निर्णय घेतला असला तरी, त्यातील अंतर्गत अंदाजांमुळे कमोडिटी मार्केटमध्ये खळबळ उडाली आहे. नुकत्याच प्रसिद्ध झालेल्या 'डॉट प्लॉट'नुसार, १९ पैकी ९ धोरणकर्त्यांना आता असे वाटते की वर्षाच्या अखेरीस व्याजदर वाढवणे आवश्यक असेल.

या कठोर दृष्टिकोनामुळे बाजारपेठेतील अपेक्षांमध्ये लक्षणीय बदल झाला आहे. CME FedWatch Tool च्या आकडेवारीनुसार, डिसेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची शक्यता ६१% वरून ७८% पर्यंत वाढली आहे. या बदलामुळे, व्याज न देणारी मालमत्ता असलेल्या सोन्याचे आकर्षण, व्याज देणाऱ्या साधनांच्या तुलनेत गुंतवणूकदारांसाठी कमी झाले आहे.

"वॉर्श युग" आणि मजबूत होत जाणारा डॉलर

बाजाराची ही प्रतिक्रिया फेडचे नवीन अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या नेतृत्वाच्या शैलीमुळे देखील दिसून येत आहे. आपल्या पहिल्या पत्रकार परिषदेत, वॉर्श यांनी मध्यवर्ती बँकिंगसाठी सक्रिय दृष्टिकोन ठेवण्याचे संकेत दिले आणि महत्त्वाच्या धोरणात्मक क्षेत्रांचा आढावा घेण्यासाठी पाच टास्क फोर्स सुरू करण्याची घोषणा केली.

स्वतंत्र धातू व्यापारी ताई वोंग यांच्यासह बाजार विश्लेषकांनी असे नमूद केले आहे की, वॉर्श हे त्यांचे पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल यांच्यापेक्षा अधिक कठोर वाटत आहेत. विशेषतः, व्याजदर केवळ गृहनिर्माण क्षेत्रात "मर्यादित" (restrictive) असल्याचे वॉर्श यांच्या विधानामुळे कर्ज घेण्याचा खर्च वाढण्याची शक्यता निर्माण झाली आहे. या भावनेमुळे अमेरिकन डॉलरला बळकटी मिळाली असून, डॉलरमध्ये व्यवहार होणाऱ्या सोन्याचे (bullion) आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी दर महाग झाले आहेत, ज्यामुळे मागणीत आणखी घट झाली आहे.

मौल्यवान धातूंवर होणारा परिणाम आणि जागतिक अस्थिरता

सोन्यातील घसरण ही केवळ सोन्यापुरती मर्यादित नव्हती, तर संपूर्ण मौल्यवान धातू क्षेत्रात तशीच स्थिती दिसून आली. डॉलरमध्ये तेजी आल्यामुळे इतर धातूंनाही तशाच आव्हानांचा सामना करावा लागला:

भूराजकीय तणावामुळे मॅक्रो लँडस्केप अधिक गुंतागुंतीचे होत आहे. सोने हे पारंपारिकपणे महागाईपासून संरक्षण देणारे साधन (inflation hedge) मानले जात असले तरी, वाढत्या तेलाच्या किमती आणि इराण संघर्षाबाबतची सुरू असलेली अनिश्चितता—जी अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या संभाव्य लष्करी कारवाईबाबतच्या विधानांमुळे अधिक तीव्र झाली आहे—यांच्या एकत्रित परिणामामुळे महागाईची चिंता कायम आहे, ज्यामुळे अप्रत्यक्षपणे फेडच्या 'हॉकिश' (कठोर) धोरणास पाठबळ मिळत आहे.

मुख्य निष्कर्ष