এ বছর সুদের হার বৃদ্ধির ইঙ্গিত দিয়ে ফেড, সোনার দাম ১% কমল

বুধবার সোনার দামে বড় ধরনের পতন দেখা গেছে, যা ১%-এর বেশি কমেছে। মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ বর্তমান সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত নিলেও ভবিষ্যতে তা সংকোচন করার ইঙ্গিত দিয়েছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের এই সুর পরিবর্তনের ফলে মার্কিন ডলার শক্তিশালী হয়েছে, যা মূল্যবান ধাতুগুলোর ওপর তাৎক্ষণিক নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করেছে।

ফেডের কঠোর অবস্থান বাজারে বিক্রির চাপ সৃষ্টি করেছে

ফেডারেল রিজার্ভ তাদের বেঞ্চমার্ক সুদের হার ৩.৫০%-৩.৭৫% সীমার মধ্যে স্থির রাখার সিদ্ধান্ত নিলেও, এর অন্তর্নিহিত পূর্বাভাসগুলি কমোডিটি বাজারে চাঞ্চল্য সৃষ্টি করেছে। নতুন প্রকাশিত 'ডট প্লট' অনুযায়ী, ১৯ জন নীতিনির্ধারকের মধ্যে ৯ জন এখন মনে করছেন যে বছরের শেষ হওয়ার আগেই সুদের হার বাড়ানো প্রয়োজন হবে।

এই কঠোর দৃষ্টিভঙ্গি বাজারের প্রত্যাশাকে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তন করেছে। CME FedWatch Tool-এর তথ্য অনুযায়ী, ডিসেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেড়ে ৭৮% হয়েছে, যা ফেডের ঘোষণার আগে ছিল ৬১%। এই পরিবর্তনের ফলে সোনা—যা একটি আয়হীন সম্পদ—সুদ-প্রদানকারী অন্যান্য বিনিয়োগের তুলনায় বিনিয়োগকারীদের কাছে কম আকর্ষণীয় হয়ে উঠেছে।

"ওয়ারশ যুগ" এবং শক্তিশালী ডলার

বাজারের এই প্রতিক্রিয়া নতুন ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ারশের নেতৃত্ব দেওয়ার শৈলীর দ্বারাও প্রভাবিত হচ্ছে। তার উদ্বোধনী সংবাদ সম্মেলনে, ওয়ারশ কেন্দ্রীয় ব্যাংকিংয়ের ক্ষেত্রে একটি সক্রিয় পদ্ধতির ইঙ্গিত দিয়েছেন এবং গুরুত্বপূর্ণ নীতিগত ক্ষেত্রগুলো পর্যালোচনার জন্য পাঁচটি টাস্ক ফোর্স গঠনের ঘোষণা দিয়েছেন।

স্বতন্ত্র ধাতু ব্যবসায়ী তাই ওয়ং সহ বাজার বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে, ওয়ারশ তার পূর্বসূরি জেরোম পাওয়েলের তুলনায় বেশি কঠোর বলে মনে হচ্ছে। বিশেষ করে, ওয়ারশের মন্তব্য যে সুদের হার কেবল আবাসন খাতে "সীমাবদ্ধকারী" (restrictive), তা উচ্চতর ঋণের খরচের প্রত্যাশাকে বাড়িয়ে তুলেছে। এই মনোভাব মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করেছে, যা ডলারমূল্যের সোনা আন্তর্জাতিক ক্রেতাদের জন্য আরও ব্যয়বহুল করে তুলেছে এবং এর ফলে চাহিদা আরও কমেছে।

মূল্যবান ধাতু এবং বৈশ্বিক অস্থিরতার ওপর প্রভাব

সোনার এই পতন কেবল মূল্যবান ধাতু খাতের একটি বিচ্ছিন্ন ঘটনা ছিল না। ডলার শক্তিশালী হওয়ার সাথে সাথে অন্যান্য ধাতুও একই ধরনের প্রতিকূলতার সম্মুখীন হয়েছে:

ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনাও সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটকে জটিল করে তুলছে। যদিও সোনাকে ঐতিহ্যগতভাবে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে সুরক্ষা (hedge) হিসেবে দেখা হয়, তেলের ক্রমবর্ধমান দাম এবং ইরান সংঘাত সংক্রান্ত চলমান অনিশ্চয়তা—যা সম্ভাব্য সামরিক পদক্ষেপ সম্পর্কে মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের মন্তব্যের কারণে আরও বৃদ্ধি পেয়েছে—মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ বহাল রেখেছে, যা পরোক্ষভাবে ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) 'হকিশ' (hawkish) বা কঠোর নীতিমালার পথকে সমর্থন করছে।

মূল বিষয়সমূহ