ราคาทองคำร่วง 1% หลังเฟดส่งสัญญาณอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

ราคาทองคำเกิดการกลับตัวอย่างรุนแรงเมื่อวันพุธ โดยร่วงลงกว่า 1% หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน พร้อมกับส่งสัญญาณถึงการคุมเข้มนโยบายการเงินในอนาคต การเปลี่ยนท่าทีของธนาคารกลางในครั้งนี้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันโดยตรงต่อราคาสินค้ากลุ่มโลหะมีค่า

ท่าทีสายเหยี่ยวของเฟด กระตุ้นการเทขายในตลาด

แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเลือกคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ช่วง 3.50%-3.75% แต่การคาดการณ์ที่แฝงอยู่นั้นได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ จากข้อมูล dot plot ที่เพิ่งเปิดเผยออกมา พบว่า 9 จาก 19 ผู้กำหนดนโยบายเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นสิ่งจำเป็นก่อนสิ้นปีนี้

มุมมองเชิงสายเหยี่ยวนี้ได้เปลี่ยนความ

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสร้างความซับซ้อนให้กับภาพรวมทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าโดยปกติแล้วทองคำจะถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่การผสมผสานระหว่างราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและความไม่แน่นอนที่ยังคงดำเนินอยู่เกี่ยวกับความขัดแย้งในอิหร่าน ซึ่งถูกซ้ำเติมด้วยความเห็นของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการใช้ปฏิบัติการทางทหาร ได้ทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงอยู่ และเป็นการสนับสนุนแนวทางแบบสายเหยี่ยว (hawkish) ของ Fed ทางอ้อม

สรุปประเด็นสำคัญ

• โอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น: ขณะนี้ตลาดได้สะท้อนโอกาสที่ Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 78% เพิ่มขึ้นจาก 61%
• ความแข็งแกร่งของดอลลาร์กดดันราคาทองคำ: ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์แบบสายเหยี่ยวของ Fed ส่งผลให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ นำไปสู่การปรับตัวลดลงของราคา 1%
• การเปลี่ยนแปลงผู้นำของ Fed: ท่าทีเชิงรุกและแบบ "สายเหยี่ยว" ของประธาน Fed คนใหม่ Kevin Warsh กำลังผลักดันความคาดหวังของตลาดไปสู่การดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น