ราคาทองคำร่วง 1% หลังเฟดส่งสัญญาณอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

ราคาทองคำเกิดการกลับทิศทางอย่างมีนัยสำคัญในวันพุธ โดยร่วงลงมากกว่า 1% หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน พร้อมส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางในครั้งนี้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และสร้างแรงกดดันต่อราคาโลหะมีค่าในทันที

การเปลี่ยนท่าทีที่เข้มงวดของเฟดและ 'ยุคของ Warsh'

ธนาคารกลางสหรัฐฯ เลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในกรอบปัจจุบันที่ 3.50%–3.75% อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่แท้จริงต่อตลาดมาจากประมาณการที่ออกมาควบคู่กัน โดยจาก "dot plot" ล่าสุด พบว่า 9 จาก 19 ของผู้กำหนดนโยบายธนาคารกลางสหรัฐฯ เชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นสิ่งจำเป็นก่อนสิ้นปีนี้

การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นการเปลี่ยนโทนที่สำคัญภายใต้การนำของ Kevin Warsh ประธานเฟดคนใหม่ ในการแถลงข่าวครั้งแรก Warsh ส่งสัญญาณถึงแนวทางที่เชิงรุกมากขึ้น โดยประกาศจัดตั้งคณะทำงาน 5 ชุดเพื่อทบทวนประเด็นนโยบายที่สำคัญ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า Warsh ดูจะมีท่าที "hawkish" มากกว่า Jerome Powell ผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้า โดยเฉพาะในเรื่องของอัตราดอกเบี้ย เขาระบุว่าปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยมีผลในเชิงตึงตัวเฉพาะในภาคอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น ซึ่งเป็นความเห็นที่สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนที่กำลังมองหาสภาพแวดล้อมแบบ "dovish" มากกว่านี้

ปฏิกิริยาของตลาด: ความแข็งแกร่งของดอลลาร์และความผันผวนของทองคำ

ตลาดตอบสนองต่อสัญญาณของเฟดอย่างรวดเร็ว เครื่องมือ CME FedWatch Tool แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมพุ่งสูงขึ้นเป็น 78% จากเดิม 61% ก่อนการประกาศของเฟด และเมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ทองคำซึ่งมีราคาอ้างอิงเป็นสกุลเงินดอลลาร์จึงมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อทั่วโลก ซึ่งส่งผลให้ความต้องการซื้อลดลงโดยธรรมชาติ

เมื่อเวลา 14:40 น. ตามเวลา EDT ราคาทองคำสปอต (spot gold) ลดลง 0.7% มาอยู่ที่ 4,299.89 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่กลุ่มโลหะมีค่าอื่นๆ ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน:

• Silver ร่วงลง 1.1% อยู่ที่ 69.41 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• Platinum ลดลงรุนแรงกว่าที่ 2% ปิดที่ 1,768.03 ดอลลาร์
• Palladium ลดลง 1.1% อยู่ที่ 1,336.91 ดอลลาร์

ความกังวลด้านเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

แม้ว่าโดยปกติแล้วทองคำจะถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่แนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะเป็นปัจจัยลบต่อโลหะชนิดนี้ เนื่องจากทองคำแท่งไม่มีผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ย ความผันผวนของตลาดในปัจจุบันถูกขับเคลื่อนโดยการผสมผสานระหว่างนโยบายการเงินและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

Rising oil prices are keeping inflation fears alive, while instability in the Middle East continues to cloud the economic outlook. Despite recent agreements, U.S. President Donald Trump has stated that any deal with Iran is not final, suggesting that a bombing campaign could resume if terms are not met. This geopolitical friction, combined with a strengthening dollar, is creating a complex environment for commodity investors.

Key Takeaways

• Rate Hike Probability Surges: Markets now price in a 78% chance of a Federal Reserve rate hike in December, up from 61%.
• Hawkish Leadership: New Fed Chair Kevin Warsh has signaled a more aggressive policy stance, contributing to a stronger U.S. dollar and lower gold prices.
• Precious Metals Slump: Gold, silver, and platinum all faced sell-offs as investors pivoted toward higher-yielding assets amid inflation and geopolitical concerns.