இந்த ஆண்டு வட்டி விகிதம் உயரக்கூடும் என ஃபெட் (Fed) அறிவித்ததால் தங்கம் விலை 1% சரிவு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) தற்போதைய வட்டி விகிதங்களை அப்படியே தொடர முடிவு செய்ததோடு, இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தக்கூடும் என்பதையும் சுட்டிக்காட்டியதைத் தொடர்ந்து, புதன்கிழமை அன்று தங்கம் விலை 1%-க்கும் அதிகமாக சரிந்து குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தைக் கண்டது. மத்திய வங்கியின் இந்தத் தீவிரமான (hawkish) நிலைப்பாடு அமெரிக்க டாலரை வலுப்படுத்தியுள்ளதுடன், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலையில் உடனடி சரிவை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

ஃபெடின் தீவிரமான மாற்றம் மற்றும் 'வார்ஷ் காலம்' (Warsh Era)

ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது அடிப்படை கொள்கை வட்டி விகிதத்தை 3.50%–3.75% என்ற தற்போதைய வரம்பிற்குள்ளேயே வைத்திருக்க முடிவு செய்தது. இருப்பினும், அதனுடன் இணைக்கப்பட்ட கணிப்புகளே சந்தையில் உண்மையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தின. சமீபத்திய "dot plot" படி, அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் 19 கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒன்பது பேர், இந்த ஆண்டு முடிவதற்குள் வட்டி விகித உயர்வு அவசியமாகும் என்று கருதுகின்றனர்.

புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) தலைமையின் கீழ் இந்த மாற்றம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க தொனி மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. தனது முதல் செய்தியாளர் கூட்டத்தில், வார்ஷ் மிகவும் தீவிரமான அணுகுமுறையை வெளிப்படுத்தியதோடு, முக்கியமான கொள்கைப் பகுதிகளை ஆய்வு செய்ய ஐந்து பணிக்குழுக்களை (task forces) தொடங்குவதையும் அறிவித்தார். வார்ஷ், வட்டி விகிதங்கள் தொடர்பாக தனது முன்னோடியான ஜெரோம் பவல்லை விட (Jerome Powell) அதிக "தீவிரமான" (hawkish) போக்கைக் கொண்டிருப்பதாக ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர். வட்டி விகிதங்கள் தற்போது வீட்டுவசதித் துறையில் மட்டுமே கட்டுப்பாடாக உள்ளன என்று அவர் குறிப்பிட்டது, தளர்வான (dovish) சூழலை எதிர்பார்த்துக் காத்திருந்த முதலீட்டாளர்களைப் பதற்றமடையச் செய்துள்ளது.

சந்தை எதிர்வினை: டாலரின் வலிமை மற்றும் தங்கத்தின் ஏற்ற இறக்கம்

ஃபெடின் அறிவிப்புகளுக்கு சந்தை உடனடியாக எதிர்வினையாற்றியது. CME FedWatch கருவியின்படி, டிசம்பர் மாதத்தில் வட்டி விகிதம் உயருவதற்கான வாய்ப்பு 78% ஆக அதிகரித்துள்ளது; ஃபெடின் அறிவிப்பிற்கு முன்னதாக இது 61% ஆக இருந்தது. அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு உயர்ந்ததால், டாலரில் விலை நிர்ணயிக்கப்படும் தங்கம் சர்வதேச வாங்குபவர்களுக்கு அதிக விலையுயர்ந்ததாக மாறியது, இது இயற்கையாகவே தேவையை குறைத்துள்ளது.

EDT நேரப்படி மதியம் 2:40 மணி அளவில், ஸ்பாட் தங்கம் (spot gold) ஒரு அவுன்ஸ் $4,299.89 ஆக 0.7% சரிந்தது. மற்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களும் சரிவைச் சந்தித்தன:

பணவீக்க கவலைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை

தங்கம் பாரம்பரியமாக பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பாதுகாப்பாகக் கருதப்பட்டாலும், வட்டி விகிதங்கள் உயரும் வாய்ப்பு தங்கத்திற்குச் சவால்களை உருவாக்குகிறது, ஏனெனில் தங்கச் சுரண்டல்கள் (bullion) எந்தவித வருமானத்தையும் (yield) வழங்குவதில்லை. தற்போதைய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு பணவியல் கொள்கை மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களின் கலவை காரணமாக உள்ளது.

உயரும் எண்ணெய் விலைகள் பணவீக்க அச்சத்தைத் தக்கவைத்துள்ளன, அதே நேரத்தில் மத்திய கிழக்கில் நிலவும் நிலையற்ற தன்மை பொருளாதாரக் கண்ணோட்டத்தை மங்கச் செய்து வருகிறது. சமீபத்திய ஒப்பந்தங்கள் இருந்தபோதிலும், ஈரான் உடனான எந்தவொரு ஒப்பந்தமும் இறுதியானது அல்ல என்று அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் தெரிவித்துள்ளார்; நிபந்தனைகள் நிறைவேற்றப்படாவிட்டால் குண்டுவீச்சுத் தாக்குதல்கள் மீண்டும் தொடரக்கூடும் என்றும் அவர் சுட்டிக்காட்டியுள்ளார். இந்த புவிசார் அரசியல் உரசல், வலுவடைந்து வரும் டாலருடன் இணைந்து, கனிமப் பொருட்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிக்கலான சூழலை உருவாக்கி வருகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்