ಈ ವರ್ಷ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಂಭವನೀಯತೆಯನ್ನು ಫೆಡ್ ಸೂಚಿಸಿದ್ದರಿಂದ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆ 1% ಕುಸಿತ
ಯುಎಸ್ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಪ್ರಸ್ತುತ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದರೂ, ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಂಭವನೀಯತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸಿದ್ದರಿಂದ ಬುಧವಾರ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಕುಸಿತ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ. ಬೆಲೆಗಳು 1% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಇಳಿಕೆಯಾಗಿವೆ. ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ನ ಈ ಕಠಿಣ ನಿಲುವು (hawkish stance) ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಅನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಿದ್ದು, ಬೆಲೆಬಾಳುವ ಲೋಹಗಳ ಮೇಲೆ ತಕ್ಷಣದ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಿದೆ.
ಫೆಡ್ನ ಕಠಿಣ ನಿಲುವು ಮತ್ತು 'ವಾರ್ಶ್ ಯುಗ' (Warsh Era)
ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ತನ್ನ ಪ್ರಮುಖ ನೀತಿ ದರವನ್ನು (benchmark policy rate) ಪ್ರಸ್ತುತ ಇರುವ 3.50%–3.75% ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲೇ ಇರಿಸಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲೆ ನಿಜವಾದ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದ್ದು ಅದರೊಂದಿಗೆ ಬಂದ ಅಂದಾಜುಗಳು. ಇತ್ತೀಚಿನ "ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್" (dot plot) ಪ್ರಕಾರ, 19 ಯುಎಸ್ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರಲ್ಲಿ ಒಂಬತ್ತು ಮಂದಿ ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ಮೊದಲು ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಎಂದು ನಂಬಿದ್ದಾರೆ.
ಫೆಡ್ನ ನೂತನ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಅವರ ನೇತೃತ್ವದಲ್ಲಿ ಈ ಬದಲಾವಣೆಯು ಧಾಟಿಯಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ತಮ್ಮ ಮೊದಲ ಪತ್ರಿಕಾಗೋಷ್ಠಿಯಲ್ಲಿ, ವಾರ್ಶ್ ಹೆಚ್ಚು ಸಕ್ರಿಯ ವಿಧಾನವನ್ನು ಸೂಚಿಸಿದರು ಮತ್ತು ಪ್ರಮುಖ ನೀತಿ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಲು ಐದು ಕಾರ್ಯಪಡೆಗಳನ್ನು (task forces) ಘೋಷಿಸಿದರು. ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ವಾರ್ಶ್ ಅವರು ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಪೂರ್ವಗಾಮಿ ಜೆರೋಮ್ ಪೊವೆಲ್ ಅವರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು "hawkish" (ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯ ಪರವಾದ) ಆಗಿ ಕಂಡುಬರುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಕೇವಲ ವಸತಿ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ನಿರ್ಬಂಧಾತ್ಮಕವಾಗಿವೆ ಎಂದು ಅವರು ತಿಳಿಸಿದರು, ಈ ಹೇಳಿಕೆಯು ಮೃದುವಾದ (dovish) ವಾತಾವರಣವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಿದ್ದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಆತಂಕ ಮೂಡಿಸಿದೆ.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆ: ಡಾಲರ್ ಬಲ ಮತ್ತು ಚಿನ್ನದ ಏರಿಳಿತ
ಫೆಡ್ನ ಸೂಚನೆಗಳಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯು ಕ್ಷಿಪ್ರವಾಗಿತ್ತು. CME FedWatch Tool ಪ್ರಕಾರ, ಡಿಸೆಂಬರ್ನಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಂಭವನೀಯತೆಯು 78% ಕ್ಕೆ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ, ಇದು ಫೆಡ್ ಘೋಷಣೆಯ ಮೊದಲು 61% ಇತ್ತು. ಅಮೆರಿಕನ್ ಡಾಲರ್ ಬಲಗೊಂಡಂತೆ, ಡಾಲರ್ನಲ್ಲಿ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿರುವ ಚಿನ್ನವು ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಖರೀದಿದಾರರಿಗೆ ದುಬಾರಿಯಾಯಿತು, ಇದು ಸ್ವಾಭಾವಿಕವಾಗಿ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸಿತು.
ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 2:40 p.m. EDT ವೇಳೆಗೆ, ಸ್ಪಾಟ್ ಗೋಲ್ಡ್ (spot gold) ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್ಗೆ $4,299.89 ಕ್ಕೆ 0.7% ಇಳಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಇತರ ಬೆಲೆಬಾಳುವ ಲೋಹಗಳೂ ಕೂಡ ಏರಿಳಿತಕ್ಕೆ ಒಳಗಾಗಿವೆ:
- ಬೆಳ್ಳಿ (Silver) ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್ಗೆ $69.41 ಕ್ಕೆ 1.1% ಕುಸಿಯಿತು.
- ಪ್ಲಾಟಿನಂ (Platinum) 2% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿನ ಕುಸಿತವನ್ನು ಕಂಡಿತು, $1,768.03 ಕ್ಕೆ ಸ್ಥಿರವಾಯಿತು.
- ಪ್ಯಾಲೇಡಿಯಂ (Palladium) 1.1% ಇಳಿಕೆಯಾಗಿ $1,336.91 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿತು.
ಹಣದುಬ್ಬರದ ಆತಂಕ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ
ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ಚಿನ್ನವನ್ನು ಹಣದುಬ್ಬರದಿಂದ ರಕ್ಷಣೆ ಪಡೆಯುವ ಸಾಧನವಾಗಿ ನೋಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ಸಾಧ್ಯತೆಯು ಚಿನ್ನದ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಬ್ಯುಲಿಯನ್ (bullion) ಯಾವುದೇ ಲಾಭವನ್ನು (yield) ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತಕ್ಕೆ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಯ ಸಂಯೋಜನೆಯೇ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ.
ಏರುತ್ತಿರುವ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳು ಹಣದುಬ್ಬರದ ಭೀತಿಯನ್ನು ಜೀವಂತವಾಗಿರಿಸುತ್ತಿವೆ, ಹಾಗೆಯೇ ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದಲ್ಲಿನ ಅಸ್ಥಿರತೆಯು ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಮಸುಕುಗೊಳಿಸುತ್ತಿದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಅಮೆರಿಕ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಅವರು ಇರಾನ್ನೊಂದಿಗೆ ಮಾಡಿಕೊಂಡ ಯಾವುದೇ ಒಪ್ಪಂದವು ಅಂತಿಮವಲ್ಲ ಎಂದು ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ, ಮತ್ತು ನಿಬಂಧನೆಗಳನ್ನು ಪಾಲಿಸದಿದ್ದರೆ ಬಾಂಬ್ ದಾಳಿಗಳು ಮತ್ತೆ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗಬಹುದು ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಘರ್ಷಣೆ ಮತ್ತು ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಡಾಲರ್, ಕಚ್ಚಾ ವಸ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಒಂದು ಸಂಕೀರ್ಣ ಪರಿಸರವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತಿದೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಾಧ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚಿದೆ: ಡಿಸೆಂಬರ್ನಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ಏರಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯು 61% ರಿಂದ 78% ಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಈಗ ಅಂದಾಜಿಸಿವೆ.
- ಕಠಿಣ ನಿಲುವು ಹೊಂದಿರುವ ನಾಯಕತ್ವ: ನೂತನ ಫೆಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಷ್ ಅವರು ಹೆಚ್ಚು ಕಠಿಣ ನೀತಿಯ ನಿಲುವನ್ನು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ, ಇದು ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಅಮೆರಿಕ ಡಾಲರ್ ಮತ್ತು ಕುಸಿಯುತ್ತಿರುವ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ.
- ಬೆಲೆಬಾಳುವ ಲೋಹಗಳ ಬೆಲೆ ಕುಸಿತ: ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಆತಂಕಗಳ ನಡುವೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭ ನೀಡುವ ಆಸ್ತಿಗಳತ್ತ ವಾಲಿದ್ದರಿಂದ ಚಿನ್ನ, ಬೆಳ್ಳಿ ಮತ್ತು ಪ್ಲಾಟಿನಂ ಎಲ್ಲವೂ ಮಾರಾಟದ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎದುರಿಸಿದವು.