ราคาทองคำร่วง 1% หลังเฟดส่งสัญญาณอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

ราคาทองคำเกิดการกลับตัวอย่างรุนแรงในวันพุธ โดยปรับตัวลดลงมากกว่า 1% หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน พร้อมส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ การเปลี่ยนท่าทีเป็นแบบสายเหยี่ยว (hawkish) ของธนาคารกลางในครั้งนี้ได้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อราคาโลหะมีค่า

การตัดสินใจของเฟดและการเพิ่มขึ้นของท่าทีสายเหยี่ยว

ธนาคารกลางสหรัฐฯ เลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 3.50%–3.75% อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนตลาดอย่างแท้จริงคือ "dot plot" และการคาดการณ์ที่แนบมาด้วย จากข้อมูลล่าสุด พบว่า 9 จาก 19 ของผู้กำหนดนโยบายเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นสิ่งจำเป็นก่อนสิ้นปีนี้

การเปลี่ยนแปลงนี้ได้เปลี่ยนความคาดหวังของตลาดไปอย่างสิ้นเชิง ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมพุ่งสูงขึ้นเป็น 78% จากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 61% ตลาดกำลังตอบสนองต่อท่าทีที่ดุดันมากขึ้นของธนาคารกลาง ซึ่งตามปกติแล้วจะทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างทองคำ มีความน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุน

"ยุคของ Warsh" และทิศทางนโยบายใหม่

การประชุมครั้งนี้ถือเป็นช่วงเวลาสำคัญ เนื่องจากเป็นการแถลงข่าวครั้งแรกของประธานเฟดคนใหม่ Kevin Warsh โดย Warsh ได้ส่งสัญญาณถึงช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ด้วยการประกาศจัดตั้งคณะทำงาน 5 ชุดเพื่อทบทวนประเด็นนโยบายที่สำคัญ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า Warsh ดูเหมือนจะใช้แนวทางแบบ "steward" (ผู้ดูแล) มากกว่า "trustee" (ผู้รับมอบอำนาจ) ซึ่งบ่งชี้ถึงสไตล์การเป็นผู้นำเชิงรุกและอาจมีท่าทีที่สายเหยี่ยวมากขึ้น

Tai Wong เทรดเดอร์โลหะอิสระ ระบุว่าความเห็นของ Warsh เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ตึงตัว โดยเฉพาะการระบุว่าเขามองว่าอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวตึงตัวเฉพาะในภาคอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น มีส่วนทำให้ตลาดทองคำเปลี่ยนเป็นขาลง ท่าทีนี้ได้กระตุ้นการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่งผลให้ทองคำที่มีราคาอ้างอิงเป็นดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ

ผลกระทบต่อโลหะมีค่าและตลาดโลก

ผลกระทบจากการตัดสินใจของเฟดส่งผลไปทั่วทั้งกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาทองคำสปอต (Spot gold) ลดลง 0.7% มาอยู่ที่ 4,299.89 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่เงินลดลง 1.1% มาอยู่ที่ 69.41 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โลหะมีค่าอื่นๆ ก็เผชิญกับแรงเทขายเช่นกัน โดยแพลทินัมลดลง 2% มาอยู่ที่ 1,768.03 ดอลลาร์ และพัลลาเดียมลดลง 1.1% มาอยู่ที่ 1,336.91 ดอลลาร์

นอกเหนือจากกลุ่มโลหะ ตลาดน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตามอง แม้ว่าโดยปกติแล้วทองคำจะถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่แนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะกดดันราคาทองคำ เนื่องจากทองคำไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย ความตึงเครียดนี้ยังมีความซับซ้อนมากขึ้นจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงความตึงเครียดล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ซึ่งยังคงส่งผลต่อความผันผวนของตลาดและความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ

สรุปประเด็นสำคัญ