இந்த ஆண்டு வட்டி விகித உயர்வு சாத்தியம் என ஃபெட் (Fed) அறிவித்ததால் தங்கம் விலை 1% சரிவு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) தற்போதைய வட்டி விகிதங்களை அப்படியே தொடர முடிவு செய்ததோடு, இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் வட்டி விகித உயர்வு சாத்தியம் என்பதையும் சுட்டிக்காட்டியதைத் தொடர்ந்து, புதன்கிழமை அன்று தங்கம் விலை 1%-க்கும் மேலாக சரிந்து பெரும் மாற்றத்தைக் கண்டது. மத்திய வங்கியின் இந்தத் தீவிரமான (hawkish) நிலைப்பாடு அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பை உயர்த்தியுள்ளதுடன், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

ஃபெட் முடிவு மற்றும் தீவிரமான கொள்கை போக்கு அதிகரிப்பு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது அடிப்படை வட்டி விகிதத்தை 3.50%–3.75% வரம்பிற்குள் நிலையாக வைத்திருக்கத் தீர்மானித்தது. இருப்பினும், சந்தையில் உண்மையான மாற்றத்தை ஏற்படுத்தியது "dot plot" மற்றும் அதனுடன் இணைக்கப்பட்ட கணிப்புகளாகும். சமீபத்திய தரவுகளின்படி, 19 கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒன்பது பேர் இந்த ஆண்டின் இறுதிக்கு முன்பே வட்டி விகித உயர்வு அவசியமாகும் என்று நம்புகின்றனர்.

இந்த மாற்றம் சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளை அடிப்படையிலேயே மாற்றியுள்ளது. CME FedWatch கருவியின்படி, டிசம்பர் மாதத்தில் வட்டி விகிதம் உயருவதற்கான வாய்ப்பு 61%-லிருந்து 78%-ஆக அதிகரித்துள்ளது. மத்திய வங்கியின் இந்தத் தீவிரமான அணுகுமுறைக்கு சந்தை எதிர்வினையாற்றி வருகிறது; பொதுவாக இத்தகைய சூழலில் தங்கம் போன்ற வருமானம் தராத சொத்துக்கள் முதலீட்டாளர்களுக்குக் குறைவான ஈர்ப்பையே கொண்டிருக்கும்.

"வார்ஷ் காலம்" மற்றும் புதிய கொள்கை திசைகள்

இந்தத் தொடர் கூட்டம் புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷின் (Kevin Warsh) முதல் செய்தியாளர் சந்திப்பு என்பதால் இது ஒரு முக்கிய தருணமாக அமைந்தது. முக்கியமான கொள்கைப் பகுதிகளை ஆய்வு செய்ய ஐந்து பணிக்குழுக்களை (task forces) அறிவித்ததன் மூலம், வார்ஷ் ஒரு கட்டமைப்பு மாற்றக் காலத்தைக் குறிப்ப所示த்தார். வார்ஷ் ஒரு "trustee" (அறங்காவலர்) முறையை விட "steward" (நிர்வாகி) அணுகுமுறையைக் கையாள்கிறார் என்று ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர், இது ஒரு முன்முயற்சி எடுக்கும் மற்றும் தீவிரமான தலைமைத்துவ பாணியைக் குறிக்கிறது.

கட்டுப்பாட்டு வட்டி விகிதங்கள் குறித்து வார்ஷ் தெரிவித்த கருத்துக்கள் — குறிப்பாக வீட்டுவசதித் துறையில் மட்டுமே அவை கட்டுப்பாட்டுத் தன்மையுடன் இருப்பதாக அவர் குறிப்பிட்டது — தங்கம் விலையில் சரிவு ஏற்படக் காரணமாக அமைந்ததாகத் தனிப்பட்ட உலோக வர்த்தகர் தாய் வோங் (Tai Wong) குறிப்பிட்டுள்ளார். இந்த நிலைப்பாடு அமெரிக்க டாலரின் எழுச்சிக்கு வழிவகுத்துள்ளது, இது டாலரில் விலை நிர்ணயிக்கப்படும் தங்கத்தை சர்வதேச வாங்குபவர்களுக்கு அதிக விலையுயர்ந்ததாக மாற்றுகிறது.

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மற்றும் உலகளாவிய சந்தைகளில் தாக்கம்

ஃபெட் முடிவின் தாக்கங்கள் அனைத்துப் பொருட்களின் சந்தையிலும் உணரப்பட்டன. ஸ்பாட் தங்கம் (Spot gold) 0.7% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,299.89 ஆக வர்த்தகமானது, அதே நேரத்தில் வெள்ளி 1.1% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $69.41 ஆகக் குறைந்தது. பிற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களும் விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டன; பிளாட்டினம் 2% சரிந்து $1,768.03 ஆகவும், பல்லேடியம் 1.1% சரிந்து $1,336.91 ஆகவும் குறைந்தது.

உலோகங்களைத் தாண்டி, எண்ணெய் சந்தைகளும் உயர்ந்துள்ளன, இது பணவீக்க கவலைகளைத் தொடர்ந்து கவனத்தில் வைத்திருக்கிறது. தங்கம் பாரம்பரியமாக பணவீக்கத் தடுப்பாகக் கருதப்பட்டாலும், வட்டி விகிதங்கள் உயர்வதற்கான வாய்ப்பு பெரும்பாலும் தங்கம் விலையில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது, ஏனெனில் தங்கம் எந்தவித வருமானத்தையும் வழங்காது. ஈரான் தொடர்பான சமீபத்திய பதற்றங்கள் உள்ளிட்ட புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைகள் இந்தச் சூழலை மேலும் சிக்கலாக்குகின்றன, இது சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களையும் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளையும் தொடர்ந்து பாதித்து வருகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்