Ceny złota spadają o 1%, gdy Fed sygnalizuje potencjalną podwyżkę stóp w tym roku

Ceny złota odnotowały gwałtowny zwrot w środę, spadając o ponad 1% po decyzji amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej o utrzymaniu obecnych stóp procentowych przy jednoczesnym zasygnalizowaniu potencjalnej podwyżki jeszcze w tym roku. To jastrzębie podejście banku centralnego umocniło dolara amerykańskiego, wywierając znaczną presję spadkową na metale szlachetne.

Decyzja Fed i wzrost jastrzębiego nastroju

Amerykański Fed zdecydował o utrzymaniu stopy referencyjnej w przedziale 3,50%–3,75%. Jednak prawdziwym czynnikiem rynkowym okazał się „dot plot” oraz towarzyszące mu prognozy. Według najnowszych danych dziewięciu z 19 decydentów uważa obecnie, że podwyżka stóp będzie konieczna przed końcem roku.

Ta zmiana fundamentalnie zmieniła oczekiwania rynku. Według narzędzia CME FedWatch Tool prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 78%, w porównaniu do wcześniejszej prognozy wynoszącej 61%. Rynek reaguje na bardziej agresywne stanowisko banku centralnego, co tradycyjnie sprawia, że aktywa nieprzynoszące dochodu, takie jak złoto, stają się mniej atrakcyjne dla inwestorów.

„Era Warsha” i nowe kierunki polityki

Spotkanie to było istotnym momentem, ponieważ była to inauguracyjna konferencja prasowa nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. Warsh zasygnalizował okres zmian strukturalnych, ogłaszając powołanie pięciu grup roboczych mających na celu przegląd kluczowych obszarów polityki. Analitycy zauważyli, że Warsh zdaje się przyjmować podejście „zarządcy” (steward) zamiast „powiernika” (trustee), co sugeruje proaktywny i potencjalnie bardziej jastrzębi styl przywództwa.

Niezależny handlarz metalami, Tai Wong, zauważył, że komentarze Warsha dotyczące restrykcyjnych stóp procentowych — w szczególności wspomnienie, że widzi je jako restrykcyjne jedynie w sektorze mieszkaniowym — przyczyniły się do niedźwiedziego zwrotu na rynku złota. Stanowisko to napędziło wzrosty dolara amerykańskiego, co z kolei sprawia, że kruszce wyceniane w dolarach stają się droższe dla międzynarodowych nabywców.

Wpływ na metale szlachetne i rynki globalne

Efekt domina decyzji Fed odczuł cały sektor surowcowy. Cena złota spot spadła o 0,7%, osiągając poziom 4 299,89 USD za uncję, podczas gdy srebro straciło 1,1%, spadając do 69,41 USD za uncję. Inne metale szlachetne również znalazły się pod presją sprzedaży: platyna straciła 2%, spadając do 1 768,03 USD, a pallad odnotował spadek o 1,1%, osiągając poziom 1 336,91 USD.

Poza metalami, rynki ropy wzrosły, utrzymując obawy o inflację w centrum uwagi. Choć złoto jest tradycyjnie postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją, perspektywa wysokich stóp procentowych często wywiera presję na kruszce, ponieważ nie generują one żadnej rentowności. Napięcie to jest dodatkowo potęgowane przez niepewność geopolityczną, w tym niedawne napięcia związane z Iranem, które nadal wpływają na zmienność rynku i oczekiwania inflacyjne.

Kluczowe wnioski