کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری

قیمت طلا روز چهارشنبه با بازگشتی شدید، پس از تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده مبنی بر حفظ نرخ بهره فعلی و همزمان ارسال سیگنال‌هایی مبنی بر احتمال افزایش آن در اواخر سال جاری، بیش از ۱ درصد کاهش یافت. این تغییر رویکرد تهاجمی (hawkish) بانک مرکزی، باعث تقویت دلار آمریکا شده و فشار کاهشی قابل توجهی بر فلزات گرانبها وارد کرده است.

تصمیم فدرال رزرو و افزایش تمایلات تهاجمی

فدرال رزرو ایالات متحده تصمیم گرفت نرخ بهره معیار خود را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه دارد. با این حال، عامل اصلی تحرک بازار، «نمودار نقاط» (dot plot) و پیش‌بینی‌های همراه با آن بود. طبق آخرین داده‌ها، ۹ نفر از ۱۹ سیاست‌گذار اکنون معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود.

این تغییر، انتظارات بازار را به طور اساسی دگرگون کرده است. بر اساس ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر از پیش‌بینی قبلی ۶۱ درصد، به ۷۸ درصد افزایش یافته است. بازار در حال واکنش به موضع تهاجمی‌تر بانک مرکزی است؛ رویکردی که به طور سنتی باعث می‌شود دارایی‌های بدون بازده مانند طلا، جذابیت کمتری برای سرمایه‌گذاران داشته باشند.

«عصر وارش» و جهت‌گیری‌های جدید سیاستی

این نشست لحظه مهمی بود، زیرا اولین کنفرانس مطبوعاتی کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس جدید فدرال رزرو، محسوب می‌شد. وارش با اعلام راه‌اندازی پنج کارگروه برای بررسی حوزه‌های حیاتی سیاستی، سیگنال‌هایی از یک دوره تغییرات ساختاری را ارسال کرد. تحلیلگران خاطرنشان کرده‌اند که به نظر می‌رسد وارش به جای رویکرد «امین» (trustee)، رویکرد «مدیر» (steward) را در پیش گرفته است که نشان‌دهنده سبک رهبری فعال و احتمالاً تهاجمی‌تر است.

تای وانگ (Tai Wong)، معامله‌گر مستقل فلزات، خاطرنشان کرد که اظهارات وارش در مورد نرخ‌های محدودکننده — با اشاره مشخص به اینکه او آن‌ها را تنها در بخش مسکن محدودکننده می‌بیند — در چرخش نزولی بازار طلا نقش داشته است. این موضع باعث تقویت رشد دلار شده که به نوبه خود، خرید شمش‌های قیمت‌گذاری شده با دلار را برای خریداران بین‌المللی گران‌تر می‌کند.

تأثیر بر فلزات گرانبها و بازارهای جهانی

اثرات زنجیره‌ای تصمیم فدرال رزرو در کل بخش کالایی احساس شد. قیمت طلای نقدی (Spot gold) با ۰.۷ درصد کاهش به ۴۲۹۹.۸۹ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره با ۱.۱ درصد کاهش به ۶۹.۴۱ دلار در هر اونس سقوط کرد. سایر فلزات گرانبها نیز با فشار فروش مواجه شدند؛ پلاتین با ۲ درصد کاهش به ۱۷۶۸.۰۳ دلار و پالادیوم با ۱.۱ درصد کاهش به ۱۳۳۶.۹۱ دلار رسیدند.

فراتر از فلزات، بازارهای نفت نیز صعودی بودند که باعث شد نگرانی‌ها در مورد تورم همچنان در کانون توجه باقی بماند. اگرچه طلا به‌طور سنتی به عنوان پوششی در برابر تورم در نظر گرفته می‌شود، اما احتمال نرخ‌های بهره بالا اغلب بر شمش طلا فشار می‌آورد، زیرا این دارایی هیچ بازدهی‌ای ارائه نمی‌دهد. این تنش با عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیک، از جمله تنش‌های اخیر مربوط به ایران، پیچیده‌تر شده است که همچنان بر نوسانات بازار و انتظارات تورمی تأثیر می‌گذارند.

نکات کلیدی