Цены на золото упали на 1%, так как ФРС намекнула на возможное повышение ставки в этом году
В среду цены на золото продемонстрировали резкий разворот, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить текущие процентные ставки, одновременно намекнув на будущее ужесточение политики. Смена риторики центрального банка укрепила доллар США, оказав немедленное понижательное давление на драгоценные металлы.
«Ястребиная» позиция ФРС спровоцировала распродажу на рынке
Хотя Федеральная резервная система предпочла оставить базовую процентную ставку без изменений в диапазоне 3,50%–3,75%, лежащие в основе прогнозы вызвали потрясения на товарном рынке. Согласно недавно опубликованному графику прогнозов (dot plot), девять из 19 представителей регулятора теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.
Этот «ястребиный» прогноз существенно изменил рыночные ожидания. Данные CME FedWatch Tool указывают на то, что вероятность повышения ставки в декабре подскочила до 78% по сравнению с 61% до объявления ФРС. Этот сдвиг сделал золото — актив, не приносящий дохода — менее привлекательным для инвесторов по сравнению с инструментами, приносящими процентный доход.
«Эпоха Уорша» и укрепление доллара
Реакция рынка также обусловлена стилем руководства нового председателя ФРС Кевина Уорша. На своей первой пресс-конференции Уорш дал понять, что будет придерживаться проактивного подхода к центральному банковскому делу, объявив о создании пяти рабочих групп для анализа критически важных областей политики.
Рыночные аналитики, включая независимого трейдера металлами Тая Вонга, отметили, что Уорш кажется более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл. В частности, комментарии Уорша о том, что процентные ставки являются «ограничительными» только в жилищном секторе, подогрели ожидания роста стоимости заимствований. Эти настроения поддержали доллар США, сделав золото, номинированное в долларах, более дорогим для международных покупателей, что еще больше снизило спрос.
Влияние на драгоценные металлы и глобальную волатильность
Падение цен на золото не было единичным случаем в секторе драгоценных металлов. По мере того как доллар набирал обороты, другие металлы столкнулись с аналогичными трудностями:
- Спотовое золото: упало на 0,7% до $4 299,89 за унцию.
- Серебро: снизилось на 1,1% до $69,41 за унцию.
- Платина: продемонстрировала значительное падение на 2%, зафиксировавшись на уровне $1 768,03.
- Палладий: снизился на 1,1% до $1 336,91.
Геополитическая напряженность также продолжает усложнять макроэкономический ландшафт. Хотя золото традиционно рассматривается как инструмент хеджирования инфляции, сочетание растущих цен на нефть и сохраняющейся неопределенности вокруг конфликта с Ираном — усугубляемой комментариями президента США Дональда Трампа относительно возможных военных действий — поддерживает опасения по поводу инфляции, косвенно подкрепляя «ястребиную» траекторию ФРС.
Основные выводы
- Вероятность повышения ставки резко возрастает: Рынки теперь закладывают 78-процентную вероятность повышения ставки Федеральной резервной системы в декабре по сравнению с прежними 61%.
- Укрепление доллара оказывает давление на золото: Укрепление доллара США, обусловленное «ястребиными» прогнозами ФРС, сделало золото более дорогим для зарубежных инвесторов, что привело к падению цены на 1%.
- Смена руководства ФРС: Проактивная и «ястребиная» позиция нового председателя ФРС Кевина Уорша смещает рыночные ожидания в сторону ужесточения денежно-кредитной политики.