Цены на золото упали на 1% на фоне сигналов ФРС о возможном повышении ставки в этом году

Цены на золото продемонстрировали значительный разворот в среду, упав более чем на 1% после решения Федеральной резервной системы США сохранить процентные ставки на прежнем уровне, одновременно сигнализировав о возможном их повышении в конце этого года. Такая «ястребиная» позиция центрального банка укрепила доллар США, что оказало немедленное понижательное давление на драгоценные металлы.

«Ястребиный» разворот ФРС и «эффект Уорша»

Федеральная резервная система решила оставить базовую процентную ставку в текущем диапазоне от 3,50% до 3,75%. Однако внимание рынка мгновенно переключилось на «точечный график» (dot plot) и будущие прогнозы. Согласно последним данным, девять из 19 представителей руководства центрального банка США теперь считают, что повышение ставки будет необходимым до конца года.

Этот сдвиг во многом связывают с первым заседанием по вопросам политики под руководством нового председателя ФРС Кевина Уорша. Аналитики отмечают, что Уорш кажется более «ястребиным», чем его предшественник Джером Пауэлл, особенно в отношении процентных ставок в жилищном секторе. Запустив пять новых рабочих групп для пересмотра деятельности центрального банка, Уорш обозначил переходный период, при этом трейдеры характеризуют его стиль руководства скорее как «управляющего» (steward), а не «доверенного лица» (trustee).

Реакция рынка: рост доллара и падение стоимости драгоценных металлов

Непосредственным последствием заявления ФРС стал резкий рост курса доллара США. По мере укрепления «зеленой бумажки» золото, цена которого привязана к доллару, стало дороже для международных покупателей, что привело к снижению спроса. К середине дня спотовая цена на золото упала на 0,7% до 4 299,89 доллара за унцию, в то время как фьючерсы на золото в США закрылись чуть выше — на отметке 4 381,40 доллара.

Изменение ожиданий отражено в инструменте CME FedWatch Tool, который показывает, что вероятность повышения ставки в декабре значительно выросла — до 78% по сравнению с 61% до объявления ФРС. Это движение подчеркивает, насколько чувствительны драгоценные металлы к ожиданиям по процентным ставкам: поскольку золото не приносит доходности, высокие ставки делают его менее привлекательным по сравнению с процентными активами.

Более широкое влияние на драгоценные металлы и сырьевые товары

Снижение цен на золото отразилось и на более широком секторе металлов. Серебро упало на 1,1% до 69,41 доллара за унцию, в то время как платина продемонстрировала более резкое снижение на 2%, упав до 1 768,03 доллара. Палладий также отступил на 1,1%, до 1 336,91 доллара.

Кроме того, рынок сталкивается с двойным давлением со стороны денежно-кредитной политики и геополитической неопределенности. Хотя опасения по поводу инфляции, вызванные конфликтом с Ираном, ранее повысили статус золота как защитного актива, угроза возобновления военных действий — на которую указал президент США Дональд Трамп в отношении иранской сделки — и рост цен на нефть поддерживают инфляционные риски, усложняя прогнозы как для сырьевых товаров, так и для траекторий процентных ставок.

Основные выводы