फेड द्वारा इस वर्ष संभावित दर वृद्धि के संकेत मिलने से सोने की कीमतों में 1% की गिरावट
बुधवार को सोने की कीमतों में भारी गिरावट देखी गई और यह 1% से अधिक गिर गया। यह अमेरिकी फेडरल रिजर्व के ब्याज दरों को स्थिर रखने के निर्णय के बाद हुआ, साथ ही फेड ने इस वर्ष के अंत में संभावित दर वृद्धि के संकेत भी दिए। केंद्रीय बैंक के इस सख्त रुख ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत किया, जिससे कीमती धातुओं पर तत्काल दबाव बढ़ गया।
फेड का सख्त रुख और "वारश प्रभाव" (Warsh Effect)
फेडरल रिजर्व ने बेंचमार्क पॉलिसी रेट को अपनी वर्तमान सीमा 3.50% से 3.75% के बीच रखने का विकल्प चुना। हालांकि, बाजार का ध्यान तुरंत "डॉट प्लॉट" (dot plot) और भविष्य के अनुमानों पर केंद्रित हो गया। नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, अमेरिकी केंद्रीय बैंक के 19 नीति निर्माताओं में से नौ का अब यह मानना है कि वर्ष के अंत से पहले दर वृद्धि आवश्यक होगी।
इस बदलाव का मुख्य श्रेय नए फेड चेयरमैन केविन वारश (Kevin Warsh) की पहली नीतिगत बैठक को दिया जा रहा है। विश्लेषकों ने उल्लेख किया है कि वारश अपने पूर्ववर्ती जेरोम पॉवेल की तुलना में अधिक सख्त रुख अपनाते दिख रहे हैं, विशेष रूप से आवास क्षेत्र में ब्याज दरों के संबंध में। केंद्रीय बैंक के कार्यों की समीक्षा के लिए पांच नए टास्क फोर्स शुरू करके, वारश ने परिवर्तन के दौर का संकेत दिया है, जिसे व्यापारी उनके नेतृत्व शैली को "ट्रस्टी" के बजाय एक "स्टुअर्ड" (steward) के रूप में वर्णित कर रहे हैं।
बाजार की प्रतिक्रिया: बढ़ता डॉलर और गिरता बुलियन
फेड के इस संचार का तत्काल परिणाम अमेरिकी डॉलर में उछाल के रूप में सामने आया। जैसे-जैसे डॉलर मजबूत हुआ, सोना—जिसकी कीमत डॉलर में तय होती है—अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए महंगा हो गया, जिससे मांग में गिरावट आई। दोपहर के मध्य तक स्पॉट गोल्ड 0.7% गिरकर $4,299.89 प्रति औंस पर आ गया, जबकि अमेरिकी गोल्ड फ्यूचर्स $4,381.40 पर मामूली बढ़त के साथ बंद हुए।
उम्मीदों में यह बदलाव CME FedWatch Tool में भी दिखाई दे रहा है, जो दर्शाता है कि दिसंबर में दर वृद्धि की संभावना फेड की घोषणा से पहले के 61% से बढ़कर अब काफी बढ़कर 78% हो गई है। यह हलचल दर्शाती है कि कीमती धातुएं ब्याज दरों की उम्मीदों के प्रति कितनी संवेदनशील हैं; चूंकि सोना कोई यील्ड (yield) नहीं देता है, इसलिए उच्च दरें इसे ब्याज देने वाली संपत्तियों की तुलना में कम आकर्षक बनाती हैं।
कीमती धातुओं और कमोडिटीज पर व्यापक प्रभाव
सोने में आई गिरावट का असर व्यापक धातु क्षेत्र में भी देखा गया। चांदी में 1.1% की गिरावट आई और यह $69.41 प्रति औंस पर आ गई, जबकि प्लैटिनम में 2% की अधिक गिरावट देखी गई और यह गिरकर $1,768.03 पर आ गया। पैलेडियम भी 1.1% गिरकर $1,336.91 पर आ गया।
Furthermore, the market is grappling with dual pressures from monetary policy and geopolitical uncertainty. While inflation fears stemming from the Iran conflict previously boosted gold's status as a hedge, the threat of renewed military action—noted by U.S. President Donald Trump regarding the Iran agreement—and rising oil prices are keeping inflation concerns alive, complicating the outlook for both commodities and interest rate trajectories.
Key Takeaways
- Hawkish Fed Outlook: While rates remain steady at 3.50%-3.75%, the Fed signaled a potential hike, with markets now pricing in a 78% chance of an increase in December.
- Dollar Strength Pressures Gold: The surge in the U.S. dollar following the Fed's decision has made gold more expensive for overseas investors, driving prices down.
- Leadership Transition: New Fed Chair Kevin Warsh’s more aggressive stance on restrictive rates is driving market volatility and reshaping investor expectations.