ಈ ವರ್ಷ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಂಭವೀಯತೆಯನ್ನು ಫೆಡ್ ಸೂಚಿಸಿದ ಬೆನ್ನಲ್ಲೇ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆ 1% ಕುಸಿತ

ಯುಎಸ್ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರವಾಗಿಡಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದರೂ, ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಂಭವೀಯತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸಿದ ಬೆನ್ನಲ್ಲೇ ಬುಧವಾರ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಗಳು 1% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕುಸಿಯುವ ಮೂಲಕ ಗಮನಾರ್ಹ ತಿರುವು ಪಡೆದುಕೊಂಡಿವೆ. ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಈ ಕಠಿಣ ನಿಲುವು ಯುಎಸ್ ಡಾಲರ್ ಅನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಿತು, ಇದು ಬೆಲೆಬಾಳುವ ಲೋಹಗಳ ಮೇಲೆ ತಕ್ಷಣದ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಿತು.

ಫೆಡ್‌ನ ಕಠಿಣ ನಿಲುವು ಮತ್ತು "ವಾರ್ಶ್ ಎಫೆಕ್ಟ್" (Warsh Effect)

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ತನ್ನ ಪ್ರಮುಖ ನೀತಿ ದರವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತ ಇರುವ 3.50% ರಿಂದ 3.75% ರ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲೇ ಇರಿಸಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಗಮನವು ತಕ್ಷಣವೇ "ಡಾಟ್ ಪ್ಲಾಟ್" (dot plot) ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಅಂದಾಜುಗಳತ್ತ ಹರಿಯಿತು. ಇತ್ತೀಚಿನ ದತ್ತಾಂಶದ ಪ್ರಕಾರ, ಯುಎಸ್ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ 19 ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರಲ್ಲಿ ಒಂಬತ್ತು ಮಂದಿ ಈಗ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ಮೊದಲು ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಎಂದು ನಂಬಿದ್ದಾರೆ.

ಈ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ನೂತನ ಫೆಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಅವರ ಮೊದಲ ನೀತಿ ಸಭೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಲಾಗುತ್ತಿದೆ. ವಾರ್ಶ್ ಅವರು ತಮ್ಮ ಪೂರ್ವಗತ ಜೆರೋಮ್ ಪೊವೆಲ್ ಅವರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಠಿಣ ನಿಲುವು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವಸತಿ ವಲಯದ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಇದು ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ. ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಲು ಐದು ಹೊಸ ಕಾರ್ಯಪಡೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ಮೂಲಕ, ವಾರ್ಶ್ ಅವರು ಪರಿವರ್ತನೆಯ ಅವಧಿಯನ್ನು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಅವರ ನಾಯಕತ್ವದ ಶೈಲಿಯನ್ನು "ಟ್ರಸ್ಟಿ"ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ "ಸ್ಟೀವರ್ಡ್" (steward) ಎಂದು ಬಣ್ಣಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆ: ಏರುತ್ತಿರುವ ಡಾಲರ್ ಮತ್ತು ಕುಸಿಯುತ್ತಿರುವ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆ

ಫೆಡ್‌ನ ಈ ಸಂವಹನದ ತಕ್ಷಣದ ಪರಿಣಾಮವೆಂದರೆ ಯುಎಸ್ ಡಾಲರ್‌ನಲ್ಲಿನ ಏರಿಕೆ. ಡಾಲರ್ ಬಲಗೊಂಡಂತೆ, ಡಾಲರ್‌ನಲ್ಲಿ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾದ ಚಿನ್ನವು ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಖರೀದಿದಾರರಿಗೆ ದುಬಾರಿಯಾಯಿತು, ಇದು ಬೇಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಇಳಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು. ಮಧ್ಯಾಹ್ನದ ವೇಳೆಗೆ ಸ್ಪಾಟ್ ಗೋಲ್ಡ್ ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್‌ಗೆ 0.7% ಕುಸಿದು $4,299.89 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿತು, ಆದರೆ ಯುಎಸ್ ಗೋಲ್ಡ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ $4,381.40 ಕ್ಕೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರಗೊಂಡಿತು.

ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳಲ್ಲಿನ ಈ ಬದಲಾವಣೆಯು CME FedWatch Tool ನಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಫಲಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಡಿಸೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಏರಿಕೆಯ ಸಂಭವನೀಯತೆಯನ್ನು ಫೆಡ್ ಘೋಷಣೆಯ ಮೊದಲು ಇದ್ದ 61% ರಿಂದ 78% ಕ್ಕೆ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಏರಿಸಿದೆ ಎಂದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಚಲನೆಯು ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳಿಗೆ ಬೆಲೆಬಾಳುವ ಲೋಹಗಳು ಎಷ್ಟು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ; ಚಿನ್ನವು ಯಾವುದೇ ಲಾಭವನ್ನು (yield) ನೀಡದ ಕಾರಣ, ಏರಿಕೆಗೊಂಡ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳು ಬಡ್ಡಿ ನೀಡುವ ಇತರ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಚಿನ್ನವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿಸುತ್ತದೆ.

ಬೆಲೆಬಾಳುವ ಲೋಹಗಳು ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳ ಮೇಲೆ ವಿಸ್ತೃತ ಪರಿಣಾಮ

ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಯ ಕುಸಿತವು ಇಡೀ ಲೋಹಗಳ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದಿತು. ಬೆಳ್ಳಿಯ ಬೆಲೆ ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್‌ಗೆ 1.1% ಕುಸಿದು $69.41 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದರೆ, ಪ್ಲಾಟಿನಂ 2% ರಷ್ಟು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕುಸಿದು $1,768.03 ಕ್ಕೆ ಇಳಿಯಿತು. ಪ್ಯಾಲೇಡಿಯಂ ಕೂಡ 1.1% ಕುಸಿದು $1,336.91 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿತು.

ಇದಲ್ಲದೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಹಣಕಾಸು ನೀತಿ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯ ದ್ವಿಮುಖ ಒತ್ತಡಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೋರಾಡುತ್ತಿದೆ. ಇರಾನ್ ಸಂಘರ್ಷದಿಂದ ಉಂಟಾದ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಭೀತಿಯು ಈ ಹಿಂದೆ ರಕ್ಷಣೆಗಾಗಿ (hedge) ಚಿನ್ನದ ಸ್ಥಾನಮಾನವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದ್ದರೂ, ಇರಾನ್ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಅಮೆರಿಕ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿದಂತೆ ಪುನರಾವರ್ತಿತ ಮಿಲಿಟರಿ ಕ್ರಮದ ಬೆದರಿಕೆ ಮತ್ತು ಏರುತ್ತಿರುವ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳು ಹಣದುಬ್ಬರದ ಆತಂಕವನ್ನು ಜೀವಂತವಾಗಿರಿಸಿವೆ, ಇದು ಸರಕುಗಳು ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳ ಹಾದಿ ಎರಡರ ಮೇಲಿನ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯನ್ನು ಸಂಕೀರ್ಣಗೊಳಿಸುತ್ತಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು