Giá vàng giảm 1% khi Fed phát tín hiệu có thể tăng lãi suất trong năm nay

Giá vàng đã đối mặt với một sự đảo chiều đáng kể vào thứ Tư, giảm hơn 1% sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc duy trì lãi suất ổn định, đồng thời phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Quan điểm diều hâu này từ ngân hàng trung ương đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ, tạo ra áp lực giảm giá tức thì lên các kim loại quý.

Sự chuyển dịch diều hâu của Fed và "Hiệu ứng Warsh"

Fed đã quyết định giữ lãi suất điều hành chuẩn trong phạm vi hiện tại là 3,50% đến 3,75%. Tuy nhiên, sự chú ý của thị trường ngay lập tức chuyển sang "biểu đồ chấm" (dot plot) và các dự báo trong tương lai. Theo dữ liệu mới nhất, 9 trong số 19 nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ hiện tin rằng việc tăng lãi suất sẽ là cần thiết trước khi kết thúc năm nay.

Sự chuyển dịch này phần lớn được cho là do cuộc họp chính sách đầu tiên của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Các nhà phân tích lưu ý rằng ông Warsh có vẻ diều hâu hơn người tiền nhiệm Jerome Powell, đặc biệt là liên quan đến lãi suất trong lĩnh vực nhà ở. Bằng cách thành lập năm nhóm đặc nhiệm mới để xem xét các hoạt động của ngân hàng trung ương, ông Warsh đã phát tín hiệu về một giai đoạn chuyển giao, trong đó các nhà giao dịch mô tả phong cách lãnh đạo của ông giống như một "người quản lý" (steward) hơn là một "người ủy thác" (trustee).

Phản ứng của thị trường: Đồng đô la tăng và vàng thỏi giảm

Hệ quả tức thì từ thông điệp của Fed là sự tăng vọt của đồng đô la Mỹ. Khi đồng xanh mạnh lên, vàng — vốn được định giá bằng đô la — trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, dẫn đến sự sụt giảm nhu cầu. Giá vàng giao ngay đã giảm 0,7% xuống còn 4.299,89 USD/ounce vào giữa buổi chiều, trong khi giá vàng tương lai của Mỹ chốt phiên cao hơn một chút ở mức 4.381,40 USD.

Sự thay đổi trong kỳ vọng được phản ánh qua Công cụ CME FedWatch, cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng mạnh lên 78%, so với mức 61% trước thông báo của Fed. Sự biến động này làm nổi bật mức độ nhạy cảm của các kim loại quý đối với kỳ vọng lãi suất; vì vàng không mang lại lợi suất, lãi suất cao khiến nó trở nên kém hấp dẫn hơn so với các tài sản sinh lãi.

Tác động rộng hơn đối với kim loại quý và hàng hóa

Sự sụt giảm của vàng cũng được thấy rõ trong toàn bộ lĩnh vực kim loại. Bạc giảm 1,1% xuống còn 69,41 USD/ounce, trong khi bạch kim trải qua mức giảm mạnh hơn là 2%, xuống còn 1.768,03 USD. Palladium cũng giảm 1,1% xuống còn 1.336,91 USD.

Hơn nữa, thị trường đang phải đối mặt với áp lực kép từ chính sách tiền tệ và sự bất ổn địa chính trị. Trong khi nỗi lo lạm phát bắt nguồn từ xung đột Iran trước đó đã thúc đẩy vị thế của vàng như một công cụ phòng vệ, thì mối đe dọa về các hành động quân sự mới—được Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đề cập liên quan đến thỏa thuận Iran—và giá dầu tăng cao đang khiến những lo ngại về lạm phát vẫn tiếp diễn, làm phức tạp thêm triển vọng của cả hàng hóa và lộ trình lãi suất.

Các điểm chính cần lưu ý