এ বছর সুদের হার বৃদ্ধির ইঙ্গিত দিয়ে ফেড, সোনার দাম ১% কমল

বুধবার সোনার দামে বড় ধরনের পতন দেখা গেছে। মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ বর্তমান সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত নেওয়ার পাশাপাশি এ বছরের শেষের দিকে সুদের হার বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেওয়ায় সোনার দাম ১%-এর বেশি কমেছে। এই কঠোর (hawkish) অবস্থান মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করেছে, যা মূল্যবান ধাতুগুলোর ওপর তাৎক্ষণিক নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করেছে।

ফেডের কঠোর অবস্থান এবং বাজারের প্রতিক্রিয়া

ফেডারেল রিজার্ভ তার বেঞ্চমার্ক সুদের হার বর্তমান ৩.৫০%-৩.৭৫% সীমার মধ্যে স্থির রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। তবে, বাজারের ওপর প্রকৃত প্রভাব ফেলেছে "ডট প্লট" (dot plot) প্রজেকশন, যা থেকে জানা গেছে যে ১৯ জন নীতি-নির্ধারকের মধ্যে ৯ জন এখন মনে করছেন যে বছরের শেষ নাগাদ সুদের হার বাড়ানো প্রয়োজন হবে।

এই মনোভাবের পরিবর্তন বাজারের প্রত্যাশাকে ব্যাপকভাবে বদলে দিয়েছে। CME FedWatch Tool অনুযায়ী, ডিসেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেড়ে দাঁড়িয়েছে ৭৮%-এ, যা ফেডের সিদ্ধান্তের আগে প্রত্যাশিত ৬১%-এর তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি। সুদের হার বাড়লে বিনিয়োগকারীদের কাছে সোনা কম আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে, কারণ বন্ড বা সঞ্চয়ী অ্যাকাউন্টের মতো সোনা কোনো মুনাফা বা ইল্ড (yield) প্রদান করে না।

"ওয়ারশ যুগ" এবং নতুন নেতৃত্বের গতিশীলতা

বাজার নতুন ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ারশের (Kevin Warsh) উদ্বোধনী সংবাদ সম্মেলনের প্রতিও প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছে। পূর্ববর্তী নেতৃত্বের থেকে ভিন্নতা প্রকাশ করে ওয়ারশ গুরুত্বপূর্ণ নীতিগত ক্ষেত্রগুলো পর্যালোচনার জন্য পাঁচটি টাস্ক ফোর্স গঠনের ঘোষণা দিয়েছেন।

স্বতন্ত্র ধাতু ব্যবসায়ী তাই ওয়ং-সহ বাজার বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে, ওয়ারশের অবস্থান তার পূর্বসূরি জেরোম পাওয়েলের তুলনায় অনেক বেশি "hawkish" বা কঠোর বলে মনে হচ্ছে। ওয়ারশ বিশেষভাবে উল্লেখ করেছেন যে, তিনি বর্তমান সুদের হারকে কেবল আবাসন খাতের জন্য নিয়ন্ত্রণমূলক (restrictive) হিসেবে দেখছেন; এই মন্তব্যটি বুলিয়নের (bullion) বাজারে মন্দার প্রবণতা বা বিয়ারিশ (bearish) পরিস্থিতির সৃষ্টি করেছে। ব্যবসায়ীরা ওয়ারশকে একজন "ট্রাস্টি" (trustee)-এর পরিবর্তে একজন "স্টুয়ার্ড" (steward) হিসেবে দেখছেন, যা সক্রিয় নীতিগত বিবর্তন এবং সম্ভাব্য অস্থিরতার ইঙ্গিত দেয়।

ডলারের শক্তি এবং বৈশ্বিক পণ্যের প্রবণতা

উচ্চ সুদের হারের সম্ভাবনা মার্কিন ডলারের দর বৃদ্ধি করেছে। শক্তিশালী ডলারের কারণে ডলারের মূল্যে নির্ধারিত সোনা আন্তর্জাতিক ক্রেতাদের জন্য আরও ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে, যার ফলে এর চাহিদা কমে যায়।

প্রতিক্রিয়াটি সমস্ত মূল্যবান ধাতুর ক্ষেত্রে অনুভূত হয়েছে:

অধিকন্তু, তেলের বাজারের ঊর্ধ্বগতি মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ বহাল রেখেছে, যা পণ্যের বাজারের পরিস্থিতিকে জটিল করে তুলছে। যদিও সোনা ঐতিহ্যগতভাবে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে সুরক্ষা (hedge) হিসেবে ব্যবহৃত হয়, উচ্চ সুদের হারের হুমকি এই ধাতুর জন্য প্রধান বাধা হিসেবে কাজ করে চলেছে।

মূল বিষয়াবলি