أسعار الذهب تنخفض بنسبة 1% مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال رفع أسعار الفائدة هذا العام

شهدت أسعار الذهب تراجعاً حاداً يوم الأربعاء، حيث انخفضت بأكثر من 1% في أعقاب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة الحالية مع الإشارة إلى احتمال رفعها في وقت لاحق من هذا العام. وقد أدى هذا التحول التشددي إلى تعزيز الدولار الأمريكي، مما فرض ضغوطاً هبوطية فورية على المعادن الثمينة.

التحول التشددي للفيدرالي ورد فعل السوق

اختار الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة القياسي ثابتاً ضمن النطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.50% و3.75%. ومع ذلك، جاء التأثير الحقيقي على الأسواق من توقعات "مخطط النقاط" (dot plot)، والتي كشفت أن تسعة من أصل 19 من صناع السياسة يعتقدون الآن أن رفع أسعار الفائدة سيكون ضرورياً قبل نهاية العام.

لقد أدى هذا التحول في التوجهات إلى تغيير توقعات السوق بشكل جذري. ووفقاً لأداة CME FedWatch Tool، فقد ارتفعت احتمالية رفع أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 78%، بزيادة كبيرة عن نسبة 61% التي كانت متوقعة قبل قرار الفيدرالي. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، يصبح الذهب أقل جاذبية للمستثمرين لأنه، على عكس السندات أو حسابات الادخار، لا يقدم أي عائد.

"حقبة وارش" وديناميكيات القيادة الجديدة

يتفاعل السوق أيضاً مع المؤتمر الصحفي الافتتاحي لرئيس الفيدرالي الجديد، كيفن وارش. وفي خطوة تشير إلى الابتعاد عن القيادة السابقة، أعلن وارش عن إطلاق خمس مجموعات عمل لمراجعة مجالات السياسة الحيوية.

أشار محللو السوق، بمن فيهم تاجر المعادن المستقل تاي وونغ، إلى أن موقف وارش يبدو أكثر "تشدداً" من سلفه جيروم باول. وأشار وارش تحديداً إلى أنه يرى الأسعار الحالية مقيدة فقط ضمن قطاع الإسكان، وهو تعليق ساهم في التحول الهبوطي للسوق تجاه السبائك. وينظر المتداولون إلى وارش على أنه "وكيل" (steward) وليس "وصي" (trustee)، مما يشير إلى فترة من التطور النشط للسياسات والتقلبات المحتملة.

قوة الدولار واتجاهات السلع العالمية

أدت احتمالية ارتفاع أسعار الفائدة إلى توسيع مكاسب الدولار الأمريكي. فالدولار القوي يجعل الذهب، المسعر بالدولار، أكثر تكلفة للمشترين الدوليين، مما يؤدي بالتالي إلى إضعاف الطلب.

شمل التأثير كافة المعادن الثمينة:

علاوة على ذلك، أدت أسواق النفط الصاعدة إلى إبقاء المخاوف بشأن التضخم قائمة، مما أدى إلى تعقيد المشهد بالنسبة للسلع الأساسية. وبينما يُستخدم الذهب تقليديًا كتحوط ضد التضخم، لا يزال التهديد المتمثل في ارتفاع أسعار الفائدة يشكل عائقًا رئيسيًا أمام المعدن.

أهم النقاط المستخلصة