Ціни на золото впали на 1%, оскільки ФРС сигналізує про можливе підвищення ставки цього року
Ціни на золото продемонстрували різке розвороття в середу, впавши більш ніж на 1% після рішення Федеральної резервної системи США зберегти поточні відсоткові ставки, водночас сигналізувавши про можливе підвищення пізніше цього року. Цей «яструбиний» зсув зміцнив долар США, чинячи негайний тиск на ціни на дорогоцінні метали.
«Яструбиний» розворот ФРС та реакція ринку
Федеральна резервна система вирішила залишити свою базову відсоткову ставку незмінною в поточному діапазоні 3,50%–3,75%. Однак справжній вплив на ринки мали прогнози «dot plot» (точкового графіка), які показали, що дев'ятеро з 19 представників регулятора тепер вважають, що підвищення ставки буде необхідним до кінця року.
Таке змінення настроїв кардинально змінило ринкові очікування. Згідно з інструментом CME FedWatch Tool, ймовірність підвищення ставки в грудні зросла до 78%, що значно вище за 61%, очікувані до рішення ФРС. Оскільки відсоткові ставки зростають, золото стає менш привабливим для інвесторів, оскільки, на відміну від облігацій або ощадних рахунків, воно не приносить доходу.
«Епоха Ворша» та нова динаміка керівництва
Ринок також реагує на першу пресконференцію нового голови ФРС Кевіна Ворша (Kevin Warsh). Зробивши крок, що сигналізує про відхід від попереднього стилю керівництва, Ворш оголосив про створення п'яти робочих груп для перегляду критично важливих напрямків політики.
Ринкові аналітики, зокрема незалежний трейдер металів Тай Вонг (Tai Wong), зазначили, що позиція Ворша виглядає більш «яструбиною», ніж позиція його попередника Джерома Пауелла. Ворш окремо зауважив, що вважає поточні ставки обмежувальними лише в житловому секторі — цей коментар сприяв «ведмежому» розвороту ринку щодо золотих злитків. Трейдери розглядають Ворша як «управителя» (steward), а не «повіреного» (trustee), що вказує на період активної еволюції політики та потенційної волатильності.
Сила долара та глобальні товарні тренди
Перспектива підвищення відсоткових ставок сприяла подальшому зростанню долара США. Міцніший «зелений» робить золото, ціна якого номінована в доларах, дорожчим для міжнародних покупців, тим самим стримуючи попит.
Вплив було відчутно в усьому комплексі дорогоцінних металів:
- Спотове золото: впало на 0,7% до $4 299,89 за унцію.
- Срібло: впало на 1,1% до $69,41 за унцію.
- Платина: продемонструвала значне падіння на 2%, закріпившись на рівні $1 768,03.
- Паладій: знизився на 1,1% до $1 336,91.
Крім того, зростання нафтових ринків підтримує занепокоєння щодо інфляції, ускладнюючи ситуацію на ринку сировинних товарів. Хоча золото традиційно використовується як засіб страхування від інфляції, загроза високих відсоткових ставок продовжує залишатися основним чинником стримування для цього металу.
Основні висновки
- Ймовірність підвищення ставки стрімко зростає: Ринки тепер закладають у ціни 78% ймовірності підвищення ставки ФРС у грудні, порівняно з попередніми 61%.
- «Яструбине» керівництво: Коментарі нового голови ФРС Кевіна Ворша свідчать про більш агресивну позицію щодо політики, зокрема щодо секторів, не пов'язаних із житловим будівництвом.
- Домінування долара: Зміцнення долара США робить злитки дорожчими для закордонних інвесторів, що призводить до зниження цін на всі дорогоцінні метали.