Ціни на золото впали на 1%, оскільки ФРС сигналізує про можливе підвищення ставки цього року
У середу ціни на золото продемонстрували різке розвороття, впавши більш ніж на 1% після рішення Федеральної резервної системи США зберегти поточні відсоткові ставки, водночас сигналізуючи про «яструбиний» розворот. Таке змінення політики зміцнило долар США, що спричинило негайний тиск на ціни на дорогоцінні метали.
Зміна політики ФРС: «яструбиний» поворот під керівництвом Кевіна Ворша
Федеральна резервна система вирішила залишити свою базову відсоткову ставку незмінною в діапазоні 3,50%–3,75%. Однак справжній вплив на ринки мали прогнози «dot plot», оприлюднені разом із рішенням. З 19 представників політики дев'ять тепер вважають, що підвищення ставки буде необхідним пізніше цього року.
Реакція ринку була миттєвою. Згідно з інструментом CME FedWatch Tool, імовірність підвищення ставки в грудні зросла до 78%, що значно вище за 61%, очікувані до оголошення ФРС. Таку «яструбину» позицію багато в чому пов'язують із новим головою ФРС Кевіном Воршем, який зазначив, що наразі відсоткові ставки є «обмежувальними» лише в секторі житлового будівництва. Схоже, що керівництво Ворша відкриває еру більш проактивної діяльності центрального банку, що ознаменувалося створенням п'яти нових робочих груп для перегляду критично важливих напрямків політики.
Вплив на злитки та зміцнення долара
Оскільки прогнозується зростання відсоткових ставок, долар США продовжив зміцнюватися. Сильніший «зелений» робить золото — ціна якого прив'язана до долара — дорожчим для міжнародних покупців, тим самим знижуючи попит. Крім того, золото є активом, що не приносить доходу; коли відсоткові ставки зростають, інвестори часто переходять від зливків до прибуткових активів, що робить золото менш привабливим.
Волатильність відобразилася в наступних змінах цін:
- Спотове золото: впало на 0,7% до $4 299,89 за унцію.
- Ф'ючерси на золото США: закрилися зростанням на 0,6% на рівні $4 381,40.
- Срібло: впало на 1,1% до $69,41 за унцію.
- Платина: продемонструвала значне падіння на 2%, опустившись до $1 768,03.
- Паладій: впав на 1,1% до $1 336,91.
Геополітична напруженість та інфляційний тиск
Хоча золото традиційно розглядається як засіб страхування від інфляції та геополітичної нестабільності, поточне макроекономічне середовище створює складні виклики. Попри те, що напруженість навколо Ірану та коментарі президента США Дональда Трампа щодо можливих військових дій підтримують занепокоєння щодо інфляції, очікування зростання відсоткових ставок наразі є основним чинником впливу на ціни на метали.
Оскільки на ринках нафти також спостерігається тенденція до зростання, поєднання високих витрат на енергоносії та «яструбиної» політики ФРС свідчить про те, що епоха легкої ліквідності стикається зі значними перешкодами, що безпосередньо впливає на сектор дорогоцінних металів.
Основні висновки
- «Яструбиний» прогноз ФРС: Ймовірність підвищення ставки в грудні зросла до 78% після того, як ФРС натякнула на можливе посилення політики пізніше цього року.
- Зміцнення долара: Зростання курсу долара США зробило золото дорожчим для іноземних інвесторів, що спричинило падіння цін на 1%.
- Конкуренція з боку доходності: Вищі відсоткові ставки знижують привабливість золота як інвестиції, оскільки злитки не приносять доходу порівняно з активами, що нараховують відсотки.