फेड द्वारा इस साल ब्याज दर में बढ़ोतरी के संकेत के बाद सोने की कीमतों में 1% की गिरावट

बुधवार को सोने की कीमतों में भारी गिरावट देखी गई और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा वर्तमान ब्याज दरों को बरकरार रखने के साथ-साथ सख्त (hawkish) रुख का संकेत देने के बाद इसमें 1% से अधिक की कमी आई। नीति में इस बदलाव ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत किया है, जिससे कीमती धातुओं पर तत्काल दबाव बढ़ गया है।

फेड नीति में बदलाव: केविन वॉर्श के नेतृत्व में सख्त रुख

फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 3.50%-3.75% की सीमा के भीतर स्थिर रखने का निर्णय लिया। हालांकि, बाजारों पर वास्तविक प्रभाव निर्णय के साथ जारी किए गए "डॉट प्लॉट" (dot plot) अनुमानों से पड़ा। 19 नीति निर्माताओं में से नौ का अब मानना है कि इस साल के अंत में ब्याज दर में वृद्धि आवश्यक होगी।

बाजार की प्रतिक्रिया त्वरित थी। CME FedWatch Tool के अनुसार, दिसंबर में ब्याज दर बढ़ने की संभावना बढ़कर 78% हो गई है, जो फेड की घोषणा से पहले अनुमानित 61% से काफी अधिक है। इस सख्त रुख का मुख्य श्रेय नए फेड चेयरमैन केविन वॉर्श को दिया जा रहा है, जिन्होंने संकेत दिया कि ब्याज दरें वर्तमान में केवल आवास क्षेत्र (housing sector) में "प्रतिबंधात्मक" हैं। वॉर्श का नेतृत्व केंद्रीय बैंक के लिए एक अधिक सक्रिय युग की शुरुआत करता दिख रहा है, जिसके तहत महत्वपूर्ण नीतिगत क्षेत्रों की समीक्षा के लिए पांच नए टास्क फोर्स का गठन किया गया है।

बुलियन और मजबूत होते डॉलर पर प्रभाव

चूंकि ब्याज दरों में वृद्धि होने का अनुमान है, इसलिए अमेरिकी डॉलर में तेजी जारी है। एक मजबूत डॉलर सोने को—जिसकी कीमत डॉलर में तय होती है—अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए अधिक महंगा बना देता है, जिससे मांग में कमी आती है। इसके अलावा, सोना एक 'नॉन-यील्डिंग' (बिना आय वाला) एसेट है; जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो निवेशक अक्सर बुलियन से हटकर ब्याज देने वाली संपत्तियों की ओर रुख करते हैं, जिससे सोना कम आकर्षक हो जाता है।

अस्थिरता निम्नलिखित मूल्य परिवर्तनों में देखी गई:

भू-राजनीतिक तनाव और मुद्रास्फीति का दबाव

हालांकि सोने को पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति और भू-राजनीतिक अस्थिरता के खिलाफ एक सुरक्षा (hedge) के रूप में देखा जाता है, वर्तमान मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण एक जटिल चुनौती पेश कर रहा है। हालांकि ईरान से जुड़े तनाव और संभावित सैन्य कार्रवाई के संबंध में अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की टिप्पणियों ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को बनाए रखा है, लेकिन वर्तमान में बढ़ती ब्याज दरों का दृष्टिकोण धातु की कीमतों का प्रमुख चालक बना हुआ है।

तेल बाजारों में भी तेजी के रुझान के साथ, बढ़ी हुई ऊर्जा लागत और फेड के सख्त (hawkish) रुख का संयोजन यह संकेत देता है कि आसान तरलता (easy liquidity) का दौर महत्वपूर्ण बाधाओं का सामना कर रहा है, जिसका सीधा असर कीमती धातुओं के क्षेत्र पर पड़ रहा है।

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